8月12日，銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(下稱《通知》)。這是繼7月初銀監(jiān)會(huì)叫停銀信合作以后，首次對(duì)銀信合作正式表態(tài)。這一表態(tài)，令整個(gè)銀行、信托業(yè)都感到了一絲寒意，也使資金面頓感壓力。

　　銀監(jiān)會(huì)從信托入手收緊信貸

　　最近兩年，銀行和信托公司合作發(fā)行的信托型理財(cái)產(chǎn)品盛極一時(shí)。
　　在收緊銀行信貸的宏觀調(diào)控背景下，信貸類理財(cái)產(chǎn)品的快速擴(kuò)張，沖淡了監(jiān)管層貨幣政策的作用，也會(huì)給宏觀政策制定造成困難。
　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，銀信產(chǎn)品中至少有5000億元進(jìn)入了房地產(chǎn)領(lǐng)域。普益財(cái)富研究員趙楊認(rèn)為，“照此發(fā)展，肯定會(huì)影響(監(jiān)管層)對(duì)整個(gè)社會(huì)資金面的判斷。”
　　在《通知》里，銀監(jiān)會(huì)明確要求銀行將之前的銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)中所有表外資產(chǎn)在今明兩年全部轉(zhuǎn)入表內(nèi)。對(duì)于這筆估計(jì)有2萬多億元的資金在兩年內(nèi)統(tǒng)統(tǒng)“入表”，會(huì)否擠壓本就受到7.5萬億信貸增量額度控制的資金面，市場(chǎng)人士感到較為擔(dān)憂。
　　“銀信渠道被關(guān)閘，最大的受害者應(yīng)該屬融資方。當(dāng)前，很多項(xiàng)目或企業(yè)的融資手段都是通過信托，《通知》的實(shí)施無疑給許多企業(yè)的融資雪上加霜�！币晃汇y行業(yè)人士表示。
　　業(yè)內(nèi)專家指出，《通知》的目的之一就在于從信托入手去動(dòng)銀行，結(jié)果就是在沒有動(dòng)存款準(zhǔn)備金率和利率的情況下，收緊了信貸。

　　理財(cái)渠道走窄令銀行頭疼

　　《通知》第七條規(guī)定，商業(yè)銀行不僅要嚴(yán)格按照要求將表外資產(chǎn)在今明兩年轉(zhuǎn)入表內(nèi)，而且還要按照150%的撥備覆蓋率計(jì)提撥備，并且大型銀行應(yīng)按照11.5%、中小銀行按照10%的資本充足率計(jì)提資本。分析人士認(rèn)為，兩年內(nèi)全部轉(zhuǎn)入表內(nèi)將加速商業(yè)銀行資本消耗。
　　“商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)將會(huì)膨脹，即使給出50%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，假設(shè)銀信合作理財(cái)產(chǎn)品存量規(guī)模為2.8萬億元，則商業(yè)銀行將為此需要多計(jì)提1400億元的資本金。”一位銀行分析人士說。
　　不僅如此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇還認(rèn)為，表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到表內(nèi)，并按150%的撥備覆蓋率計(jì)提撥備，將會(huì)對(duì)商業(yè)銀行盈利增長形成拖累，特別是中間業(yè)務(wù)的盈利將會(huì)受到一定程度影響�！皩�(duì)中小銀行特別是對(duì)一些通過銀信產(chǎn)品調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的銀行具有明顯的約束作用，將降低這些銀行的資產(chǎn)收益能力�！迸d業(yè)證券分析師吳畏說。

　　“后銀信時(shí)代”引導(dǎo)銀行健康發(fā)展

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院孫立堅(jiān)教授表示，此次銀監(jiān)會(huì)發(fā)文出擊銀信合作，主要由于兩個(gè)因素的不穩(wěn)定：一是國內(nèi)的房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)作還不夠穩(wěn)�。欢�是國內(nèi)的金融市場(chǎng)還不夠成熟。他認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)一旦嚴(yán)重萎縮，銀行持有的便是不良資產(chǎn)。而銀監(jiān)會(huì)目前的舉措則是讓銀行在資金賬面上看起來還良好的狀態(tài)下，減少高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的投資，讓資金回流到崗位上，讓銀行資本金充足，以防資不抵債。同時(shí)通過對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的控制，使其在各方面的數(shù)據(jù)、指標(biāo)均向國際標(biāo)準(zhǔn)靠攏。
　　“《通知》的作用除了引導(dǎo)銀行健康發(fā)展以外，也起到了敦促信托公司主動(dòng)管理的作用。”信托業(yè)人士劉擎指出，《通知》對(duì)信托公司融資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理，即融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%，這樣的要求將力促信托公司加大主動(dòng)管理力度。對(duì)銀信合作邊界的不斷規(guī)范，亦使不少信托公司認(rèn)識(shí)到不能過分依賴銀行渠道。同時(shí)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信托公司通道明顯收窄，信托公司對(duì)融資項(xiàng)目將更加挑剔。