國際市場風云變幻，人民幣匯率的前景也備受投資者關注。盡管人民幣升值的預期已經降溫，但是市場的波動和敏感度并未降低。如何應對匯率可能出現的頻繁波動帶來的理財難題？選擇什么樣的理財產品才能最大程度減少損失？

　　人民幣即將“脫鉤”美元？

　　還記得幾周前，中國人民銀行在《2010年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中關于人民幣匯率的部分，再次重提已一年未出現其中的“參考一籃子貨幣進行調節(jié)”的說法，引發(fā)人民幣即將“脫鉤”美元的又一波猜想。盡管此前結束的中美戰(zhàn)略對話并未在桌面上特別提及“人民幣匯率”話題，但是“脫鉤”美元在市場看來仍是在未來會發(fā)生的事情。
　　中國社科院世經政所國際金融室副主任張明表示，目前恰恰是人民幣匯率機制彈性化的最好時機。如果說之前市場上人民幣升值預期非常強烈，認為人民幣匯率存在顯著低估的話，目前由于貿易順差縮水、人民幣有效匯率升值，市場注意力集中于歐洲主權信用危機，市場已經對人民幣匯率升值幅度與升值時機判斷產生了分化。在人民幣升值外部壓力趨降之時，恰好是人民幣匯率制度回歸到管理浮動匯率制的最佳時機。
　　而普益財富外幣理財研究員王亮則對《經濟參考報》表示，從外圍市場來看：雖然德、法聯合IMF一道救助希臘以及潛在主權債務危機國家，但希臘等國的債臺高筑以及受制于緊縮財政的影響將使得本就萎靡不振的經濟雪上加霜；而更為嚴重的是，從目前來看主權債務危機似乎有向歐元區(qū)銀行系統(tǒng)滲透的跡象，歐洲央行近期表示，要竭力防止主權債務危機向歐元區(qū)銀行系統(tǒng)傳染，否則經濟二次探底將不可避免。從國內經濟環(huán)境來看：目前政策層面先后有房地產行政調控、整治地方政府融資平臺、防通脹、淘汰落后產能等措施出臺，這一系列頻繁的政策對經濟的沖擊力比較大。如果此時人民幣貿然脫鉤美元，恢復浮動匯率制度，多一項政策疊加，會讓政策調控更加難以把握。因此綜合來看，在目前以“穩(wěn)定中結構性調整”為理念的調控政策下，預期下半年人民幣匯率將不會改變目前的運行態(tài)勢。

　　不容忽視的匯率風險

　　“雖然目前人民幣相對于美元為窄幅震蕩，但隨著美元指數的走高，人民幣兌其他主要貨幣尤其是歐元、英鎊等已經出現較大幅度的升值，在這種情況下，對外匯理財產品的投資者來說，理性地做好應對準備是非常必要的�！蓖趿林赋�。
　　王亮特別強調，和人民幣理財產品不同的是，影響外匯理財產品收益的因素除了理財產品本身的預期收益率外，還有一個重要的因素就是理財產品面臨的匯率風險。
　　有機構預測，未來1年人民幣升值幅度至少在5%以上，也就是說，在選擇外匯理財產品時，至少要保證年收益在5%以上，才能抵消人民幣升值帶來的匯率損失。而根據統(tǒng)計，很多在售的1年期穩(wěn)健收益型美元理財產品，年收益率也就在2%至2.3%左右。雖然難以跟人民幣升值預期幅度相比，但至少比美元儲蓄強，可以減少一定的損失。
　　王亮說，在外匯市場劇烈波動的情況下，雖然有些理財產品的預期收益率可能較高，但一旦匯率波動較大可能使得收益無法彌補匯率波動帶來的損失。比如2008年金融危機前，澳元理財產品的年化收益率高達8%至9%左右，但在金融危機下澳元大幅貶值，使得很多澳元理財產品到期實現的收益率無法彌補匯兌損失，多數澳元理財產品被迫提前終止。因此投資者在選擇外匯理財產品的時候一定要對其匯率的變動有一定的判斷能力，盡量選擇那些具有升值潛力或者幣值相對穩(wěn)定的外匯理財產品。

　　首選收益高、期限短或可提前終止的外匯理財產品

　　銀率網分析師告訴《經濟參考報》，目前這種情況下，為了規(guī)避風險，期限應選擇6個月以內的產品。產品類型方面，依然要以穩(wěn)健型的產品為主，A股及海外市場年初至今表現不佳，持續(xù)震蕩，投資者應當降低股票、基金的資產配置比例，選擇6個月以內的信托型、貨幣型和債券型產品。外幣方面，規(guī)避歐元產品，期限同樣選擇6個月以內的短期產品為宜。
　　王亮也說，從目前情況來看，出于風險和收益的考慮，投資者應選擇那些收益高、期限短或者可提前終止的外匯理財產品，這便于投資者在緊急時刻及時做出退出市場的決定或者轉投其他投資品。
　　對于結構性外匯理財產品而言，王亮指出，投資者除了要關注上述風險外還要考慮標的市場的風險，結構性理財產品掛鉤的標的復雜多樣，比如匯率、股票、基金、指數、價格等等，因此投資者在選擇結構性理財產品的時候要考慮到這些標的市場在理財產品存續(xù)期內的可能變動，進而作出判斷。