2010年注定是不平凡的一年。由于歐債危機蔓延、經濟探底憂慮加大以及政策因素等影響，統(tǒng)計顯示，從年初到6月30日，大宗商品中除滬金一枝獨秀上漲9.7%外，工業(yè)品集體回落，滬鋅跌幅最大，達到31.8%。
　　進入下半年以后，商品期貨將何去何從？業(yè)內人士指出，三季度工業(yè)品或寬幅震蕩并進入反復震蕩尋底的過程中；受益于通脹風險和避險情緒并存格局未改變，黃金仍將處于相對高位；而農產品也在尋找階段性底部。

　　商品上半年回落

　　二季度，受到歐元區(qū)主權債務危機影響不斷擴大，國內對房地產市場政策調控加強，股市下跌等因素的綜合影響，加之部分經濟領先指標回落，對于經濟增長憂慮升溫，大宗商品中除黃金價格屢創(chuàng)新高之外，工業(yè)品集體從年內高點回落。
　　統(tǒng)計顯示，截至6月30日，主流品種中滬金上漲了9.7%；滬銅、滬鋁分別下跌13%、14%；滬鋅跌幅最大為31.8%；農產品中大豆和白糖分別下跌9%和15%。光大期貨曾超表示，歐洲危機蔓延、經濟探底憂慮加大以及受周邊市場影響，這些利空因素積聚造成了金屬的集體走低。
　　鋼材價格自4月中旬創(chuàng)下階段新高后開始下跌，至今最大跌幅近20%，大批鋼廠出現(xiàn)生產虧損，減產檢修者日益增多，但是國內由于房產調控導致的終端消費下滑以及歐盟債務危機陰霾不散、中國部分鋼產品出口遭受反傾銷、部分產品出口退稅取消等導致鋼價上漲無力，整體進入了盤整期。
　　農產品方面，上半年表現(xiàn)也是波瀾不驚，國內油脂市場行情可以用“震蕩”來形容，其中無論是豆油、棕櫚油還是基本面相對利好的菜籽油，無一例外均在2010年上半年表現(xiàn)一般。

　　工業(yè)品或震蕩筑底

　　經歷不平凡的上半年之后，下半年大宗商品期貨將走向何方？光大期貨曾超表示，影響金屬價格走勢主要有三方面原因，“首先，歐洲危機能否緩解。盡管歐洲的銀行體系存在較大問題，卻不大可能再次導致全球性的金融危機。其次，經濟能否延續(xù)增長�？傮w而言，世界經濟的復蘇仍然是可持續(xù)的。另外，中美等國的政策取向，歐洲危機的蔓延，使得中美等國的決策者，即便已經開始踩剎車，也將放緩力度�！�
　　他認為，預期三季度金屬價格處于震蕩筑底階段。歐元趨勢性下跌還會延續(xù)，但歐洲危機演化為新的金融及經濟危機的可能性并不大，實施加息等緊縮政策的可能性下降，中期政策影響可能轉向正面�！邦A期三季度，銅價的調整目標可能低至5750美元，市場如能穩(wěn)定，價格可回升至7000美元區(qū)域，國內三個月期銅價格波動幅度在46500-55000元�！�
　　而東證期貨應昊良認為，“從眾多多空因素分析，三季度有色價格仍將維持寬幅震蕩的大格局不變，二季度內的最高、最低點可以作為震蕩區(qū)間參考”。
　　光大期貨余宏斌表示，全球經濟下半年仍將繼續(xù)鞏固復蘇進程，美元指數(shù)3季度或處于高位震蕩運行模式。而人民幣匯改繼續(xù)對大宗商品的影響，應該從屬于宏觀經濟政策和經濟運行情況，預計3季度大宗商品價格將有一定反彈或處于震蕩尋底的過程中。
　　整體來看，光大期貨預計，3季度工業(yè)品或進入一定反彈或反復震蕩尋底的過程中；而受益于目前全球經濟中的通脹風險和避險情緒并存格局未完全改變，黃金3季度仍將堅持于相對高位。農產品中，由于前期供給壓力，仍會制約豆類反彈空間，市場處于北美天氣市，豆類價格波動空間會加大，大級別趨勢性行情關注9-10月份的時間段。