業(yè)績分化嚴(yán)重

    在今年上半年上證綜指26.82%的跌幅之下，作為與資本市場最“親密”的投連險(xiǎn)也失去了聲音，但記者昨日統(tǒng)計(jì)16家主要壽險(xiǎn)公司的投連險(xiǎn)賬戶數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)23個(gè)股票型賬戶及12個(gè)混合配置型賬戶全部跑贏大盤，平均跌幅在15.41%。

　　收益全部跑贏大盤

　　今年上半年上證指數(shù)的累計(jì)跌幅高達(dá)26.82%，只6月單月就下跌超過7%。記者統(tǒng)計(jì)了14家公司的23個(gè)股票型賬戶，在這些可統(tǒng)計(jì)半年度收益的賬戶中，其上半年的平均收益率為-15.81%。與一季度的表現(xiàn)一樣，泰康人壽“放心理財(cái)”投連險(xiǎn)的進(jìn)取型賬戶依然位居收益榜榜首，半年下跌了4.33%。緊隨泰康之后的是太平人壽與中英人壽，其股票型賬戶的收益率分別為-7.98%和-8.87%。
    如果以Wind資訊統(tǒng)計(jì)的股票型基金表現(xiàn)來看，能夠跑贏泰康的也只有華商盛世成長和東吳價(jià)值成長兩只基金，其半年收益率分別達(dá)到-1.52%和-2.44%。雖然全部跑贏了大盤，但業(yè)績分化在股票型賬戶中也表現(xiàn)明顯，其中太平洋安泰、招商信諾及光大永明各有一款賬戶半年虧損超過了25%，虧損最大的光大永明旗下長盛投資連結(jié)保險(xiǎn)，其指數(shù)型賬戶半年縮水26.62%。
　　而在12個(gè)混合配置型賬戶中，平均收益率為15.01%，縮水幅度從7.81%至22.44%不等，其中中國平安、中德安聯(lián)與華泰人壽三家的賬戶收益墊底，跌幅均超過兩成。下跌最多的是華泰人壽旗下吉年豐投連險(xiǎn)的進(jìn)取型賬戶，半年下跌了22.44%。

　　謹(jǐn)慎把握反彈機(jī)會(huì)

　　投資策略的不透明，一直是投連險(xiǎn)受到詬病的重要一個(gè)因素，在市場不好的情況下，這種缺陷表現(xiàn)更為明顯。記者發(fā)現(xiàn)，對(duì)于下半年的投資，各家保險(xiǎn)公司都顯得非常謹(jǐn)慎，大部分公司至今都還沒有發(fā)出新的投資報(bào)告。
　　今年一季度及上半年都領(lǐng)跑股票型賬戶的泰康，在其5月研報(bào)中總結(jié)了自己的操作，主要是增加了組合的防御性，減持了部分行業(yè)景氣度階段性向下的股票。對(duì)于接下來的市場，泰康給予了“中性謹(jǐn)慎樂觀”的評(píng)價(jià)，但也坦言宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)結(jié)束前期的加速成長，基本面上難以支持市場反轉(zhuǎn)。此外，招商信諾在發(fā)布的6月份投資策略報(bào)告中表示，目前要控制倉位，保持謹(jǐn)慎的策略，交易活躍投資者“可以把握近期市場急跌帶來的反彈機(jī)會(huì)，及時(shí)調(diào)整結(jié)構(gòu)”。在個(gè)股方面，大部分保險(xiǎn)公司都強(qiáng)調(diào)要調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，關(guān)注國家宏觀政策調(diào)整中收益的個(gè)股。其中，泰康透露將向估值優(yōu)勢較明顯的品種傾斜，布局中長期的機(jī)會(huì)。

　　投連險(xiǎn)市場不振

　　雖然收益率跑贏了大盤，但從今年以來，投連險(xiǎn)已經(jīng)與萬能險(xiǎn)一樣在逐漸淡出消費(fèi)者的視線，幾乎沒有新投連險(xiǎn)產(chǎn)品問世，且包括平安、泰康等在內(nèi)的不少保險(xiǎn)公司都已經(jīng)暫停了投連險(xiǎn)的申購。在業(yè)績分化的背后，是投資型保險(xiǎn)的整體走弱，取而代之的是分紅險(xiǎn)大行其道�！耙环矫媸乾F(xiàn)在資本市場不好，投連險(xiǎn)的賬戶凈值是在縮水的，雖然我們認(rèn)為現(xiàn)在的成績已經(jīng)很不錯(cuò)了，但很多客戶是不能接受保險(xiǎn)產(chǎn)品虧損的�！蹦惩赓Y壽險(xiǎn)的相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者坦言，監(jiān)管部門也不時(shí)會(huì)召集他們開通氣會(huì)，要求嚴(yán)格控制投資型保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于保險(xiǎn)公司開始執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，投連險(xiǎn)的保費(fèi)收入基本都不能計(jì)入保費(fèi)收入中，因此會(huì)大幅影響險(xiǎn)企的業(yè)績�！翱客哆B險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)沖規(guī)模的效應(yīng)已經(jīng)沒有價(jià)值了，所以我們都不會(huì)推相關(guān)產(chǎn)品，業(yè)務(wù)員更愿意賣分紅險(xiǎn)�！鄙鲜鋈耸勘硎�。
　　而據(jù)保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前包括國壽、平安、太保等在內(nèi)的保險(xiǎn)公司，分紅險(xiǎn)的保費(fèi)收入占比都在50%以上。

　　投資建議 弱市中可考慮投連險(xiǎn)定投功能

　　由于股市是否見底還存在爭議，對(duì)于投連險(xiǎn)的客戶來說，退保顯然并不劃算，那么在弱市中不妨考慮投連險(xiǎn)的定投功能。從原理上，投連險(xiǎn)定投與基金、銀行理財(cái)、黃金投資定投一樣，是以時(shí)間成本來熨平投資風(fēng)險(xiǎn)。與基金定投相似，投連險(xiǎn)“定投”也可以平攤成本和風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)投資時(shí)間越長，其平均成本的優(yōu)勢表現(xiàn)得越明顯。在具體操作上，投連險(xiǎn)定投實(shí)際上就是按期繳納保險(xiǎn)費(fèi)，如按月、按季度、按每半年或每一年投入保費(fèi)。通過不同時(shí)間點(diǎn)入場，由此拉平成本，也可避免高進(jìn)低出的風(fēng)險(xiǎn)。