招行、寧波銀行中報分別預(yù)增5成和7成，廣發(fā)證券預(yù)期下半年銀行股將跑贏大市
　　上半年的信貸調(diào)控對銀行業(yè)績的影響，正隨著銀行半年業(yè)績預(yù)告的高增長而消散。
　　截至目前，招商銀行、寧波銀行已分別公告中報預(yù)增5成和7成，而新近上市的農(nóng)業(yè)銀行上半年凈利潤同比大增40%。
    廣發(fā)證券銀行業(yè)研究員表示，息差回升和去年同期的低基數(shù)是造成今年銀行業(yè)中報較好的主要因素，下半年銀行股平均可望跑贏大市10-15個百分點(diǎn)，個股首選招行、華夏、民生等偏防御性的股份制銀行。

　　銀行半年度捷報頻傳

　　7月8日，招商銀行發(fā)布公告稱，預(yù)計上半年合并財務(wù)報表歸屬于公司股東的凈利潤較上年同期增長50%以上。7月14日，寧波銀行也發(fā)布公告，將一季報中對半年報的預(yù)期大幅向上修正至70%-80%。農(nóng)業(yè)銀行上市前夕，有媒體披露農(nóng)行上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長約40%。
　　中報報喜的不僅僅是上市銀行。正在積極備戰(zhàn)上市的廣東發(fā)展銀行近日也發(fā)布了中期業(yè)績：上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤達(dá)到人民幣36億元，同比增長79.7%。該半年報創(chuàng)下該行歷史同期最佳業(yè)績，并已超越去年全年的凈利潤。更夸張的中報來自總行位于天津的渤海銀行，該行近日披露的半年報業(yè)績顯示，上半年該行實(shí)現(xiàn)賬面稅后凈利潤6.12億元，同比增幅高達(dá)1482.40%！

　　今年息差已過頂點(diǎn)

　　“盡管遭遇了‘史上最嚴(yán)厲的信貸控制’，又背負(fù)數(shù)千億規(guī)模的再融資需求，銀行業(yè)上半年的經(jīng)營狀況仍然保持了良性發(fā)展的態(tài)勢�！睆V發(fā)證券該銀行業(yè)研究員向記者表示。該人士認(rèn)為，從目前掌握的數(shù)據(jù)看，銀行業(yè)半年報業(yè)績同比增幅較大，主要原因是上半年銀行業(yè)息差增長較快，加之去年同期的基數(shù)太低�！耙患径仁墙衲晗⒉铐旤c(diǎn)，你可以看到招行的一季報同比增幅高達(dá)40%；進(jìn)入二季度，銀行業(yè)績環(huán)比增長有限，主要就是由于息差下降。不過去年同期的銀行的業(yè)績普遍較差，比如招行去年上半年的業(yè)績可謂歷史最差的半年報，因此今年上半年銀行業(yè)的利潤水平同比仍然非常不錯；預(yù)計3、4季度不如市場預(yù)期的好，由于加息可能很小，銀行業(yè)息差最多可能保持上下5個基點(diǎn)的波幅，走得會比較穩(wěn)。再具體看，3、4季度的第一個月會好一些，但季度來看波動幅度也很小。”
　　“從明年開始，預(yù)計中國將進(jìn)入加息周期，息差的趨勢會擴(kuò)大，盡管新增貸款增速回落，但并非負(fù)增長，上市銀行的業(yè)績增長仍然有保證�！贬槍ο掳肽甑男刨J需求可能不足的擔(dān)心，該人士認(rèn)為，一些上半年因政策調(diào)控而放緩的貸款需求，下半年可能會逐步釋放出來�！氨热绨唇屹J款，若下半年沒有更嚴(yán)厲的政策出臺，相信這部分需求還是會釋放出來�！�

　　銀行股長短線機(jī)會同時具備

　　不過在該人士看來，本輪行情中銀行股具備較好的波段性機(jī)會，預(yù)計本輪行情銀行股將有平均10%-15%的幅度跑贏大市，但要獲取超額收益不容易。從個股選擇來看，股份制中偏防御性的招行、華夏、民生、浦發(fā)、交行較好，四大行應(yīng)比較穩(wěn)健，從現(xiàn)金分紅的角度看，工行最好，新上市的農(nóng)行分紅率應(yīng)在35%-50%左右。
　　“投資者真正擔(dān)心的是今后銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，如果中國經(jīng)濟(jì)沒有二次探底，預(yù)計這一問題也不會太大。站在未來2-3年的角度看，現(xiàn)在的銀行股同樣具有很好的長線投資機(jī)會。”該人士表示。