通脹預期升溫 基金“掘金”抗通脹概念股

　　即將出爐的7月份宏觀數(shù)據(jù)無疑是市場各方關注的焦點。隨著食品類價格環(huán)比出現(xiàn)較大上漲，通脹預期再度升溫。部分基金開始布局與通脹高度相關的行業(yè)，如黃金、農(nóng)業(yè)、食品飲料和零售以及農(nóng)化等行業(yè)。

　　通脹預期升溫

    從市場一致預期看，目前分析師對CPI高點的預期仍然在7月份前后。市場預期7月份CPI為3.4%左右，且后續(xù)各期將逐漸走低；從M1與CPI關系看，由于M1領先CPI半年左右，M1 在年初出現(xiàn)拐點，也預示著7月前后CPI 可能出現(xiàn)階段高點。但值得關注的是，2011年初CPI 預期有重新抬頭跡象。
　　上海一合資基金公司投資總監(jiān)認為，市場對通貨膨脹的擔憂將會持續(xù)一段時間。在其看來，即使7月CPI數(shù)據(jù)低于市場預期，也不能減弱市場對后期通貨膨脹的擔憂。海富通基金投研人士也認為，經(jīng)濟放緩趨勢確立，通脹壓力仍然較大，之前許多機構(gòu)預期三季度CPI將見頂，但現(xiàn)在更多人認為四季度的通脹壓力也不小。現(xiàn)在更多人期待11日即將出爐的7月CPI數(shù)據(jù)，如果高于3.5，短期市場也會受到較大壓力。
　　事實上，為應對次貸危機，全球央行在過去的兩年里注入了龐大的流動性。在大成基金看來，其后遺癥無疑將是全球性通脹。目前許多國家的巨額債務也只有通脹才能化解。現(xiàn)在只有買入資產(chǎn)才能規(guī)避未來的通脹和貨幣的貶值，如果未來將財富配置在現(xiàn)金而不是資產(chǎn)，那可能是一場災難。

　　布局抗通脹品種

　　通脹預期再起，使部分基金開始忙著布局與通脹高度相關的行業(yè)，如黃金、農(nóng)業(yè)、食品飲料和零售以及農(nóng)化等行業(yè)。
　　如重倉黃金股的博時平衡配置混合基金經(jīng)理楊銳認為，雖然金本位制確實會抑制經(jīng)濟發(fā)展，但現(xiàn)在走到了另一個極端——以美元為標的的紙幣本位制。由于前期全球央行為刺激經(jīng)濟發(fā)行了大量貨幣，未來難免不會出現(xiàn)通脹，黃金具備很好的防御通脹的特征。
　　上海一內(nèi)資基金公司基金經(jīng)理表示，鑒于市場對通脹的擔憂，繼續(xù)看好農(nóng)業(yè)板塊和旅游板塊。在其看來，糧價和豬價繼續(xù)上漲以及惡劣天氣的持續(xù)發(fā)生都將可能引發(fā)市場對于通脹遐想。他認為，通脹預期的提升將延續(xù)市場對農(nóng)業(yè)股的投資熱情，因為對農(nóng)業(yè)股的投資從某種程度上來說是對通脹的一種對沖。此外，旅游板塊也具有抗通脹能力，獨特資源的旅游景區(qū)具有提價能力。
　　投資大師羅杰斯曾言：“當央行都在開動印鈔機，你必須要找到一個地方來保護你自己的投資，那就是實物資產(chǎn)�！苯�年來一直看好商品的羅杰斯稱，他特別看好農(nóng)產(chǎn)品，后者可能受益于供應短缺的局面，未來幾年可能大漲。
　　諾德基金投研人士關注的領域主要有兩個：一是受災害影響最大的制糖業(yè)：廣西的甘蔗種植面積逐年減少，加上今年春季廣西、貴州干旱導致甘蔗減產(chǎn)，當前兩地又受洪水影響，對甘蔗的生長極為不利，預計今年甘蔗將會減產(chǎn)，本榨季糖廠將會面臨原材料緊缺，引發(fā)下半年糖價大幅上漲；二是與災害密切相關的種子和疫苗行業(yè)：極端天氣造成自然災害的大范圍發(fā)生，“災后重建”和動植物的疫病防治將成為后期的重點，種子行業(yè)和動物疫苗將會直接受益。
　　通脹預期再起，使部分基金開始忙著布局與通脹高度相關的行業(yè)，如黃金、農(nóng)業(yè)、食品飲料和零售以及農(nóng)化等行業(yè)。
　　如重倉黃金股的博時平衡配置混合基金經(jīng)理楊銳認為，雖然金本位制確實會抑制經(jīng)濟發(fā)展，但現(xiàn)在走到了另一個極端——以美元為標的的紙幣本位制。由于前期全球央行為刺激經(jīng)濟發(fā)行了大量貨幣，未來難免不會出現(xiàn)通脹，黃金具備很好的防御通脹的特征。
　　上海一內(nèi)資基金公司基金經(jīng)理表示，鑒于市場對通脹的擔憂，繼續(xù)看好農(nóng)業(yè)板塊和旅游板塊。在其看來，糧價和豬價繼續(xù)上漲以及惡劣天氣的持續(xù)發(fā)生都將可能引發(fā)市場對于通脹遐想。他認為，通脹預期的提升將延續(xù)市場對農(nóng)業(yè)股的投資熱情，因為對農(nóng)業(yè)股的投資從某種程度上來說是對通脹的一種對沖。此外，旅游板塊也具有抗通脹能力，獨特資源的旅游景區(qū)具有提價能力。
　　投資大師羅杰斯曾言：“當央行都在開動印鈔機，你必須要找到一個地方來保護你自己的投資，那就是實物資產(chǎn)。”近年來一直看好商品的羅杰斯稱，他特別看好農(nóng)產(chǎn)品，后者可能受益于供應短缺的局面，未來幾年可能大漲。
　　諾德基金投研人士關注的領域主要有兩個：一是受災害影響最大的制糖業(yè)：廣西的甘蔗種植面積逐年減少，加上今年春季廣西、貴州干旱導致甘蔗減產(chǎn)，當前兩地又受洪水影響，對甘蔗的生長極為不利，預計今年甘蔗將會減產(chǎn)，本榨季糖廠將會面臨原材料緊缺，引發(fā)下半年糖價大幅上漲；二是與災害密切相關的種子和疫苗行業(yè)：極端天氣造成自然災害的大范圍發(fā)生，“災后重建”和動植物的疫病防治將成為后期的重點，種子行業(yè)和動物疫苗將會直接受益。