上周A股市場(chǎng)呈現(xiàn)放量沖高震蕩、結(jié)構(gòu)分化加劇的運(yùn)行格局。盡管指數(shù)創(chuàng)出本輪反彈的新高,但市場(chǎng)上沖動(dòng)能明顯減弱,獲利回吐壓力加大及政策放松預(yù)期落空成為制約行情發(fā)展的重要?jiǎng)右颉?BR>　　從技術(shù)走勢(shì)看,自7月初反彈以來主要指數(shù)最大漲幅分別為上證指數(shù)17%,深成指28%,中小板指數(shù)32%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)25%。從運(yùn)行節(jié)奏看,基本是逼空式的連續(xù)上漲,市場(chǎng)積累了大量的獲利和解套盤需要消化。在缺乏實(shí)質(zhì)性利好因素刺激的情況下, 獲利回吐壓力成為制約短期市場(chǎng)向上拓展空間的內(nèi)在因素。
    需要引起注意的是,經(jīng)過反彈目前中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已接近歷史高點(diǎn),未來的解禁壓力也正逐步加大。統(tǒng)計(jì)顯示,年內(nèi)未來幾個(gè)月里,中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的解禁股數(shù)共達(dá)到189億股, 11月和12月解禁壓力最大。如果再考慮到源源不斷的中小板和創(chuàng)業(yè)板IPO個(gè)股上市,目前中小板和創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)重心存在下移的可能。
　　總體而言,盡管目前調(diào)控政策處于真空期,但由于技術(shù)性超跌、調(diào)控政策放松預(yù)期等引發(fā)本輪反彈的主要?jiǎng)右蛞寻l(fā)生明顯變化,如果沒有新的實(shí)質(zhì)性利好因素刺激,市場(chǎng)短期調(diào)整壓力將逐步加大。