天通股份：與48所結(jié)盟

　　合作方是中電科集團(tuán)的長沙半導(dǎo)體工藝設(shè)備研究所(48所)，48所為國家級微電子、太陽能電池、光電材料、電力電子、磁性材料等專用設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。七十年代末開始承擔(dān)離子注入機(jī)、電子束曝光機(jī)、聚焦離子束、等離子刻蝕等半導(dǎo)體設(shè)備的研制。目前48所持有公司1.99%股權(quán)。近期公司公告與48所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作內(nèi)容包括硅片制造、組件制造的合作，并與48所的全資子公司紅太陽光電科技公司簽訂相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)合同。但這種合作有較大不確定性。

　　太極股份：推進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購

　　控股股東為華北計(jì)算機(jī)研究所(15所)，15所已在航天測控、軍用共性軟件、信息化武器裝備以及國防預(yù)先研究和型號研究等四個(gè)專業(yè)領(lǐng)域有優(yōu)勢地位。1987年設(shè)立的太極公司，經(jīng)過多年市場化運(yùn)作并成功實(shí)現(xiàn)多輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，產(chǎn)權(quán)制度明晰，實(shí)施核心人才持股計(jì)劃。目前為全面IT服務(wù)。公司目前正在執(zhí)行的500萬元以上的行業(yè)解決方案與服務(wù)類合同有95個(gè)，合同總金額為12.44億元。在政府、公共事業(yè)、金融、能源等多個(gè)領(lǐng)域擁有強(qiáng)大競爭力。值得注意的是，此次募集資金超募4.44億元。據(jù)公司路演，公司正積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購計(jì)劃，并購重點(diǎn)為圍繞數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)軟件以及重點(diǎn)行業(yè)上關(guān)鍵性可復(fù)制解決方案，集團(tuán)資產(chǎn)中比較重要的數(shù)據(jù)庫資源是金倉數(shù)據(jù)庫(核心產(chǎn)品KingbaseES，唯一入選國家自主創(chuàng)新數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品)。目前總市值規(guī)模僅35億股，與同類公司市值相差較大，拓展空間取決于公司的產(chǎn)業(yè)并購計(jì)劃。

　　貴航股份:估值水平處軍工行業(yè)最低端

　　公司是中航工業(yè)旗下通用航空板塊的主要公司，從目前的運(yùn)作來看，公司有可能成為中航旗下通用飛機(jī)和通用零部件的運(yùn)作平臺。我國通用航空與國外發(fā)展差距較大，隨著低空管制的放松，我國通用航空市場有望迎來快速發(fā)展期。2005-2009年公司收入年均增長32.1%，凈利潤年均增長63.55%，是增長最為穩(wěn)健的軍工企業(yè)之一，預(yù)計(jì)公司的汽車業(yè)務(wù)仍將保持穩(wěn)定增長。公司在09 年年報(bào)中明確提出加快資產(chǎn)重組步伐，一季報(bào)中提出繼續(xù)積極推動收購貴州風(fēng)雷航空軍械公司、貴州天義電器和中國航空工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)件制造公司三家公司100%的股權(quán)，收購?fù)瓿珊蠊�司航空業(yè)務(wù)占比將提升到40%。假設(shè)公司今年能完成上述三家公司股權(quán)收購，我們預(yù)計(jì)公司2010-2011年EPS將分別為0.76元和0.91元，當(dāng)前公司估值水平處于軍工行業(yè)的最低端，建議適當(dāng)關(guān)注。需要注意的是，汽車行業(yè)競爭加劇、并購進(jìn)程不確定、原材料成本上漲等負(fù)面因素的影響。

　　襄陽軸承：資產(chǎn)整合想像空間大

　　公司主要從事軸承及其零部件、汽車零部件、機(jī)電設(shè)備、軸承設(shè)備及備件的生產(chǎn)、科研、銷售等業(yè)務(wù)，一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.19億元，同比增長111.48%，每股收益0.021元，同比增長133.33%。湖北三環(huán)集團(tuán)是公司實(shí)際控制人，三環(huán)集團(tuán)是湖北省專用汽車和汽車零部件行業(yè)的龍頭企業(yè)，市場對集團(tuán)資產(chǎn)注入從而將公司打造成國內(nèi)汽車軸承行業(yè)的龍頭企業(yè)有較高預(yù)期。
　　二級市場上，該股近期圍繞5日、10日均線震蕩反彈，底部有逐步抬高之勢，考慮到公司今年加大新產(chǎn)品開發(fā)力度，有望部分貢獻(xiàn)業(yè)績，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

　　哈飛股份：近期經(jīng)營平穩(wěn) 未來發(fā)展可期

　　軍方訂單支撐公司業(yè)績平穩(wěn)發(fā)展。2006-2008年，我國宏觀經(jīng)濟(jì)受國內(nèi)外影響，經(jīng)歷了"過熱-探底"的上下劇烈波動，而公司受軍方訂單的穩(wěn)定支撐，主營業(yè)務(wù)收入、營業(yè)利潤、歸屬上市公司股東的凈利潤等指標(biāo)均呈現(xiàn)出小幅穩(wěn)增的態(tài)勢，顯示出了對宏觀經(jīng)濟(jì)波動的強(qiáng)大避險(xiǎn)能力。
　　未來產(chǎn)品布局三個(gè)方向，但目前仍依賴直9系列。公司產(chǎn)品以直升機(jī)系列為主，包括直9系列、HC120,占公司主營收入的將近90%，主要面向軍方供應(yīng)。公司研制生產(chǎn)運(yùn)12固定翼飛機(jī)、ERJ145支線飛機(jī)，力圖在民用市場上開拓新的疆域，而航空管制政策限制了飛機(jī)的民用化。公司利用其國內(nèi)領(lǐng)先的復(fù)合材料技術(shù)，與空客、波音開展合作，目前還處于探索階段，規(guī)模化生產(chǎn)尚待時(shí)日。
　　中航直升機(jī)公司整合在即。根據(jù)中航直升機(jī)公司的三年資本整合規(guī)劃，2010年是直升機(jī)板塊的整體上市年。屆時(shí)，直升機(jī)板塊很可能借助哈飛股份的平臺，注入昌河飛機(jī)、保定螺旋槳廠等資產(chǎn)，此事件可能會引發(fā)二級市場上的階段交易性機(jī)會。
　　公司估值與風(fēng)險(xiǎn)提示。不考慮公司未來的整合重組，我們預(yù)計(jì)09-11年內(nèi)的EPS分別為：0.31元、0.33元、0.33元，對應(yīng)PE為80、75、75,給與公司"中性"評級。另外，關(guān)注公司重組活動給正常生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃帶來的影響。

　　中國衛(wèi)星：盤中大單不斷 有望向前期高點(diǎn)沖擊

　　公司是目前A股上市公司中唯一的衛(wèi)星制造公司，衛(wèi)星研制與應(yīng)用是公司業(yè)務(wù)的兩大支柱，目前衛(wèi)星應(yīng)用收入占比30%以上。在衛(wèi)星應(yīng)用的具體領(lǐng)域，發(fā)展最好的是衛(wèi)星導(dǎo)航領(lǐng)域，集采手持型用戶機(jī)、車載型用戶機(jī)項(xiàng)目銷售態(tài)勢良好，導(dǎo)航用戶終端、數(shù)字化綜合應(yīng)用終端等新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展順利。隨著北斗導(dǎo)航系統(tǒng)建設(shè)步伐的加快，公司在未來的業(yè)績水平有望出現(xiàn)較大幅度的提升，預(yù)計(jì)2010年公司的衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)將在衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航和衛(wèi)星遙感類子業(yè)務(wù)中保持已有優(yōu)勢，在民用市場和國防應(yīng)用中進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。
　　二級市場上，該股在今年2月公布10轉(zhuǎn)10派0.5的分配預(yù)案后一度出現(xiàn)連續(xù)上攻走勢，本月初創(chuàng)出36.20元階段新高，此后受大盤影響震蕩回落，但在30日均線和布林線中軌處獲得較強(qiáng)支撐。周二在大盤震蕩回落中該股逆勢上揚(yáng)，盤中不斷出現(xiàn)大單，成交量顯著放大，后市有望繼續(xù)上行并向前期高點(diǎn)發(fā)起沖擊，建議逢低重點(diǎn)關(guān)注。

　　航天電子：航天軍品業(yè)務(wù)高增長可期

　　公司是生產(chǎn)航天專用電子產(chǎn)品的高科技公司，現(xiàn)有技術(shù)和主導(dǎo)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于運(yùn)載火箭、飛船、衛(wèi)星等領(lǐng)域，是航天電子重要設(shè)備制造商之一，旗下公司包括航天長征火箭技術(shù)有限公司等。2009年實(shí)現(xiàn)收入25.26億元，軍品營收占比為80%。公司在航天電子集成技術(shù)、衛(wèi)星導(dǎo)航等航天電子領(lǐng)域等專業(yè)具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢，航天電子產(chǎn)品領(lǐng)域的市場基本穩(wěn)定。中國衛(wèi)星發(fā)射即將進(jìn)入密集期，2010年北斗二代衛(wèi)星可能發(fā)射3-5顆，我們認(rèn)為在這一背景下公司的航天軍品業(yè)務(wù)可能迎來高增長時(shí)期。
　　二級市場上，該股距前期高點(diǎn)跌幅接近40%，有望出現(xiàn)超跌反彈，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

　　中國嘉陵：軍工概念 整合概念

　　近日，兵裝集團(tuán)、中航工業(yè)聯(lián)手重組長安汽車集團(tuán)，拉開了我國軍工行業(yè)的重組帷幕。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國兵器工業(yè)集團(tuán)將成為繼中國航空工業(yè)集團(tuán)后我國軍工行業(yè)規(guī)模最大的業(yè)務(wù)重組和資產(chǎn)整合，這一過程必將和資本市場息息相關(guān)，也將伴隨巨大的投資機(jī)會。

　　投資亮點(diǎn)：
　　1、公司是中國摩托車行業(yè)首家獲得"CCC"認(rèn)證和國家摩托車"生產(chǎn)準(zhǔn)入"認(rèn)證的企業(yè)；"嘉陵"商標(biāo)是中國摩托車行業(yè)第一塊"全國馳名商標(biāo)"，品牌價(jià)值61.96億元；"嘉陵"摩托車是是中國摩托車行業(yè)第一品牌。
　　2、建立重慶和成都兩個(gè)光電科研制造基地：搭建光學(xué)光電一體化產(chǎn)業(yè)平臺，提高在光電產(chǎn)業(yè)的核心競爭能力，計(jì)劃在三至五年內(nèi)通過投資、重組、協(xié)作等多種形式搭建公司的光電產(chǎn)業(yè)的技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售平臺。
　　3、推出國內(nèi)大排量摩托：經(jīng)過長達(dá)3年的磨礪和上億元研發(fā)費(fèi)用的投入，中國自主研發(fā)、具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的的第一款最大排量摩托車嘉陵JH600上市，嘉陵JH600的上市標(biāo)志著中國摩托車行業(yè)開始進(jìn)軍高端市場。這款嘉陵JH600的發(fā)動機(jī)，由為豪華摩托車寶馬設(shè)計(jì)的世界著名設(shè)計(jì)公司AVL設(shè)計(jì)，其技術(shù)已經(jīng)達(dá)到了歐Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)。

　　北礦磁材：重組預(yù)期 彈性巨大

　　前期國務(wù)院國資委以通知的形式，向央企下放企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)重組協(xié)議轉(zhuǎn)讓的自主權(quán)。分析人士認(rèn)為，這是國資委從制度上繼續(xù)為央企重組搭橋鋪路。按照國務(wù)院國資委計(jì)劃，今年央企數(shù)量將縮減至80-100家。但截至目前，央企的總數(shù)尚有128家，留給國資委的時(shí)間不到１０個(gè)月，因此國資委在2010年的這"第一槍"格外引人注目。預(yù)計(jì)央企即將迎來整合高潮。頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，央企重組的主旨是突出主業(yè)，因此那些與控股央企主業(yè)差異大的央企直屬上市公司，重組的概率就高，投資機(jī)會相對較大。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，與控股央企主業(yè)差異大的上市公司多集中在制造業(yè)和信息技術(shù)兩個(gè)領(lǐng)域，總共約有１２家公司。其中北礦磁材首當(dāng)其沖。北礦磁材主營磁性材料和磁器件的生產(chǎn)和加工，但其控股央企北京礦冶研究總院的主業(yè)是研發(fā)。北礦磁材若能完成重組，將形成從研發(fā)到生產(chǎn)一體化產(chǎn)業(yè)體系，盈利能力將得到顯著提升。

　　投資亮點(diǎn)：
　　1、公司08年在實(shí)驗(yàn)室水平全面達(dá)到日本產(chǎn)品水平的基礎(chǔ)上，3D粉先后進(jìn)行的兩次生產(chǎn)試驗(yàn)其產(chǎn)品性能連續(xù)進(jìn)步，得到日本客戶的認(rèn)可，根據(jù)計(jì)劃，有望09年5月起正式批量訂貨，為磁粉的出口和粒料的發(fā)展創(chuàng)造了條件。
　　2、公司將利用已有的面向市場、自主研發(fā)的科技優(yōu)勢資源，加快已有研發(fā)項(xiàng)目的工程化和市場化進(jìn)程，加大研發(fā)投入力度，繼續(xù)開展有市場前景的新研發(fā)項(xiàng)目，為實(shí)現(xiàn)公司健康可持續(xù)發(fā)展提供技術(shù)和產(chǎn)品儲備。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　在當(dāng)前金融危機(jī)的局勢下，磁性材料行業(yè)將面臨更大的挑戰(zhàn)，由于我國磁性材料行業(yè)以中低檔產(chǎn)品為主，國內(nèi)競爭激烈，這給公司帶來一定的壓力。

　　長航油運(yùn)：專注油運(yùn)的企業(yè) 交易性機(jī)會巨大

　　長航油運(yùn)是致力于油輪運(yùn)輸?shù)膶�業(yè)公司，主營國際原油運(yùn)輸、國際成品油運(yùn)輸和化工品、液化氣、瀝青等特種液貨運(yùn)輸。2009年，石油運(yùn)輸業(yè)務(wù)占據(jù)了公司營業(yè)收入的85%。
　　原油VLCC油輪市場：公司現(xiàn)有VLCC6艘，2010年末將達(dá)到10艘。上半年運(yùn)力擴(kuò)張速度呈現(xiàn)放緩趨勢，受全球經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇與石油的需求的旺盛的影響，原油輪市場4月份淡季不淡。上半年VLCC的平均TCE值5.1萬美元/天。下半年4季度為傳統(tǒng)的旺季，并受益于單殼油輪2010年前大部分需拆解完畢的規(guī)定，預(yù)計(jì)這一TCE值全年將可維持。
　　成品油輪業(yè)務(wù)：MR成品油運(yùn)輸面臨行業(yè)供給壓力，外貿(mào)航線TCE值僅為自有船只的保本點(diǎn)。用于內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸?shù)?艘左右的MR油輪的TCE值遠(yuǎn)高于外貿(mào)航線，是成品油輪業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利的原因。進(jìn)入下半年，BCTI指數(shù)開始緩步上漲，油輪的下水速度放緩，成品油市場萎靡情況有望隨之轉(zhuǎn)機(jī)。
　　化學(xué)品運(yùn)輸業(yè)務(wù)：長航油運(yùn)與中石化化工銷售公司共同出資，合作開展乙烯水路運(yùn)輸相關(guān)業(yè)務(wù)將成為公司化學(xué)品運(yùn)輸?shù)奈磥砜袋c(diǎn)。
　　投資建議：受外圍經(jīng)濟(jì)的不確定性和國內(nèi)宏觀調(diào)控的影響，周期性行業(yè)存有景氣下行預(yù)期。但“國油國運(yùn)”計(jì)劃和中國石化簽訂COA協(xié)議能夠?yàn)楣�司的�?jīng)營計(jì)劃完成提供保證。若市場企穩(wěn)，公司股價(jià)短期存在反彈的需求，建議關(guān)注定向增發(fā)完成，財(cái)務(wù)費(fèi)用降低后的交易性機(jī)會。

　　豐原生化：背靠實(shí)力股東 逢低關(guān)注

　　公司是國內(nèi)較大的燃料乙醇生產(chǎn)企業(yè)。前期國家上調(diào)燃料乙醇的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，對公司業(yè)績增長的貢獻(xiàn)較大。公司斥資技改，將使公司的燃料乙醇的生產(chǎn)成本下降，公司方面預(yù)計(jì)09年業(yè)績增長將達(dá)340%以上。公司還是我國生物化工行業(yè)規(guī)模較大的檸檬酸生產(chǎn)企業(yè)和出口基地，中糧集團(tuán)是公司的第一大股東，從中糧集團(tuán)在生物燃料的布局來看，其放棄公司平臺的可能性極低。未來中糧集團(tuán)有可能通過公司的融資平臺，將集團(tuán)公司生物燃料產(chǎn)業(yè)整體注入上市公司。目前在試點(diǎn)的4家生物乙醇公司，中糧控股2家，參股1家，除豐原生化外，中糧下屬的黑龍江中糧酒精有限公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力25萬噸，在建產(chǎn)能15萬噸。參股的吉林燃料乙醇有限公司60萬噸/年，集團(tuán)在廣西北海建設(shè)了以木薯為原料的20萬噸燃料乙醇項(xiàng)目，在高油價(jià)的背景下，預(yù)計(jì)未來燃料乙醇將為公司帶來豐厚的利潤。二級市場上，該股在高位構(gòu)筑平臺，連續(xù)多日縮量回調(diào)；從技術(shù)指標(biāo)來看，9.3元上方面臨較強(qiáng)的技術(shù)支撐，建議投資者逢低關(guān)注。

　　深振業(yè)A：盈利還看去化率

　　結(jié)算毛利下降至37%，拖累凈利增速 2010年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.79億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤9893萬元，分別同比增長62.7%和下降8.83%，實(shí)現(xiàn)EPS 0.13元/股。凈利潤增速較慢的原因在于本期結(jié)算毛利出現(xiàn)了明顯下滑，從去年同期的54%下降至目前的37%。結(jié)算毛利下滑主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，去年同期結(jié)算的是毛利更高的星海名城6期項(xiàng)目。
　　深圳振業(yè)城與巒山谷項(xiàng)目構(gòu)成收入主要來源 中期結(jié)算項(xiàng)目主要是振業(yè)城2-3期、振業(yè)城4-5期1-7棟，以及振業(yè)巒山谷一期(1-6棟)，三個(gè)項(xiàng)目合計(jì)貢獻(xiàn)收入7.57億，占全部結(jié)算收入的90%以上。其中振業(yè)城2-3期為別墅項(xiàng)目，結(jié)算均價(jià)1.6萬/平米，結(jié)算毛利約50%；振業(yè)城4-5期1-7棟為高層項(xiàng)目，包括復(fù)式和平層，結(jié)算均價(jià)1.1萬/平米，結(jié)算毛利52%，首次達(dá)到結(jié)算條件；巒山谷一期為高層項(xiàng)目，復(fù)式和平層都有，結(jié)算均價(jià)7866元/平米，由于地價(jià)高企，毛利較低，僅有2.7%，基本上處于虧損狀態(tài)，項(xiàng)目于09年底竣工，目前為現(xiàn)房在售，存在一定的銷售壓力。
　　下半年可售房源充裕，去化率有待提升 公司目前在售的項(xiàng)目有振業(yè)城4-5期1-7棟、振業(yè)城2-3期、巒山谷一期(1-13棟)以及惠陽·振業(yè)城一期B、C 組團(tuán)，可售房源達(dá)到43萬平米，為上半年結(jié)算規(guī)模的6倍，下半年還將有振業(yè)城4-5期8-11棟入市，可售房源將超過50萬平米。此外，公司現(xiàn)房比例也較高，在目前可售房源中，接近20萬平米為現(xiàn)房，反映了公司產(chǎn)品存在一定的銷售壓力，去化率有待提升。在下半年可售房源更加充裕之際，我們預(yù)計(jì)公司很可能會加強(qiáng)促銷，提升去化速度。
　　預(yù)收賬款尚不充沛，盈利狀況還看去化速度 2010年公司主要可結(jié)算資源除中期所結(jié)算項(xiàng)目之外，巒山谷花園一期(7-13棟)以及惠州項(xiàng)目B、C組團(tuán)在下半年都將竣工，達(dá)到結(jié)算條件的資源較多，不過中期公司賬面預(yù)收賬款僅有4.82億，考慮上半年已結(jié)算的7.57億，全年可結(jié)算的金額僅有12.39億，還不到我們預(yù)期的2010年結(jié)算收入的50%，因此，要實(shí)現(xiàn)預(yù)期業(yè)績，下半年的去化速度至關(guān)重要。
　　估值高企，下調(diào)評級至“中性” 因天津項(xiàng)目減值準(zhǔn)備何時(shí)沖回存在一定不確定性，盈利預(yù)測時(shí)暫不予考慮。我們預(yù)期公司2010/2011/2012年可實(shí)現(xiàn)凈利潤3.42億/5.37億/7.56億，實(shí)現(xiàn)EPS 0.45元/股、0.71元/股和0.99元/股，對應(yīng)8月9日收盤價(jià)PE分別為20倍、13倍和9倍，NAV為6.43元/股，P/NAV=1.39，不論是相對估值還是絕對估值都已經(jīng)明顯高于行業(yè)，我們下調(diào)公司評級至“中性”。

　　深桑達(dá)A：主攻通信業(yè) 稅控是亮點(diǎn)

　　公司主要經(jīng)營生產(chǎn)通信設(shè)備，計(jì)算機(jī)及軟件，辦公自動化設(shè)備，普通機(jī)械，光機(jī)電一體化設(shè)備，電子檢測設(shè)備，兼具LED節(jié)能，鋰電新能源，稅控機(jī)及房地產(chǎn)等市場炙手可熱的題材于一身。公司在電子元器件，電子消費(fèi)通信產(chǎn)品有極強(qiáng)的優(yōu)勢，公司EBT產(chǎn)品銷售占全球總量的10％， 稅控產(chǎn)品已獲得國家信息產(chǎn)業(yè)部頒發(fā)的生產(chǎn)資質(zhì)以及生產(chǎn)許可證，GPRS車載衛(wèi)星定位系統(tǒng)產(chǎn)品已投入市場。公司還是國家信息產(chǎn)業(yè)部批準(zhǔn)有G網(wǎng)手機(jī)牌照的生產(chǎn)廠家之一。二級市場上，該股由于集多重?zé)衢T題材于一身，歷來股性較為活躍，目前再度面臨前期高點(diǎn)附近，目前正形成新上升通道，價(jià)量配合理想，預(yù)計(jì)有望演繹連續(xù)上升行情，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　深圳華強(qiáng)：走勢顯著趨強(qiáng) 逢低積極關(guān)注

　　公司此前主營電子產(chǎn)品，隨著產(chǎn)業(yè)升級等因素，此前置入的電子類資產(chǎn)虧損嚴(yán)重，2009年公司以定向增發(fā)募集資金，并以三家電子類公司與大股東置換資產(chǎn)，獲得大股東旗下的華強(qiáng)發(fā)展100%的股權(quán)。華強(qiáng)發(fā)展作為一家投資控股型公司，旗下資產(chǎn)主要是位于深圳黃金地段的電子專業(yè)市場和配套商業(yè)地產(chǎn)。隨著定向增發(fā)的完成，公司主業(yè)也隨之變更，華強(qiáng)電子市場在當(dāng)?shù)氐氖袌龅匚缓推放菩��?yīng)使得公司有望在未來獲得穩(wěn)健增長的收益和現(xiàn)金流。
　　二級市場上，該股在經(jīng)歷前期調(diào)整后有所企穩(wěn)，上周后半周走勢顯著趨強(qiáng)，可積極關(guān)注。

　　交運(yùn)股份：初步完成業(yè)務(wù)梳理 借力世博

　　盈利預(yù)測與投資建議：
　　交運(yùn)股份初步完成幾大業(yè)務(wù)板塊的架構(gòu)梳理，2010年各塊業(yè)務(wù)更有望借力世博東風(fēng)贏得更佳發(fā)展機(jī)遇。隨著內(nèi)部整合的完成，企業(yè)管理水平提高對業(yè)績提升幫助較大。預(yù)計(jì)2010年、2011年EPS分別為0.45元、0.49元�？紤]公司后期業(yè)績較大的提升空間及可比公司估值水平，我們認(rèn)為公司合理價(jià)格在13.5元左右，首次給予“推薦”評級。