盡管近期一些機構(gòu)開始選擇性加倉,但盤旋于地產(chǎn)股上空的悲觀仍未散去。
　　“短期之內(nèi)沒有大希望,那些加倉的機構(gòu)也是階段性的操作,大家賭反彈,但這種分析是靜態(tài)看問題�！币患铱偛吭诒本┑幕�金經(jīng)理如是對本報記者說。他認為,樓市從緊的政策仍將持續(xù)很長一段時間。
　　一位不愿透露姓名的分析師也表達了相似的觀點。他所接觸的基金經(jīng)理中,看空的占絕大多數(shù)。

    機構(gòu)逆市增持

　　悲觀之下,總有一些樂觀的機構(gòu)投資者。
　　華夏基金披露的華夏大盤及華夏策略的2010年中報透露了“最�；�金經(jīng)理”王亞偉上半年的投資操作策略。
　　二季度王亞偉逆市加大了對部分地產(chǎn)股的投資,同時也開始減持部分公司。其新進個股中,華夏大盤和華夏策略基金集體買入萬通地產(chǎn),此外隱形重倉股中的泰達股份和永鼎股份也擁有房地產(chǎn)業(yè)務。王亞偉對于云南城投、東湖高新、嘉寶集團等地產(chǎn)股也持續(xù)增持。
　　與王亞偉一同加倉的還有QFII。據(jù)統(tǒng)計,今年二季度有3只QFII大量增持萬科A,成為萬科的新十大流通股股東。
　　公開資料顯示,上一次QFII出現(xiàn)在萬科A十大流通股股東名單中,時間為2008年三季度,瑞士銀行持有該股7945萬股。QFII重倉的地產(chǎn)公司還有榮盛發(fā)展和南國置業(yè)。其中,瑞士銀行持有榮盛發(fā)展511萬股,東方匯理銀行持有南國置業(yè)22萬股。
　　QFII重倉持有的地產(chǎn)股還有金融街、中南建設和綠景地產(chǎn)。其中,Bill &Melinda Gates Foundation Trust今年二季度增持金融街200萬股,截至二季度末共計持有1988萬股;富通銀行二季度增持中南建設254萬股,截至二季度末共計持有1073萬股;Dresdner Bank Aktiengesellschaft則減持200萬股,截至二季度末,共計持有632萬股。
　　當公募基金還在為金融股、地產(chǎn)股糾結(jié)不已的時候,已有私募基金開始為地產(chǎn)股大聲叫好,并稱地產(chǎn)股將是接下來的行情爆發(fā)點。近日,廣東斯達克投資管理有限公司總經(jīng)理黎仕禹就在接受媒體采訪時表示,地產(chǎn)股將在未來的一段行情中起到主要角色,并表示“得地產(chǎn)股者得天下”。
　　黎仕禹認為,今年以來,市場一路逼空上揚反彈,深市突破了半年線之后,滬市即將面臨半年線壓力之際,市場出現(xiàn)震蕩洗盤也很正常,但不必過分恐慌,市場震蕩性上揚是國慶節(jié)前市場趨勢的主格局。

　　看空仍占主流

　　前述基金經(jīng)理指出,從邏輯上看,選擇“逆市”加倉的機構(gòu)投資者大多是看到了地產(chǎn)公司的業(yè)績增長,認為地產(chǎn)股估值較低,但不得不擔心的是或?qū)⒃絹碓綇木o的政策。
　　從基本面來看,受到各路資金青睞的房地產(chǎn)公司,都具有不錯的經(jīng)營業(yè)績或者發(fā)展前景。比如萬科A中報披露,今年上半年,萬科在國內(nèi)8個城市取得了市場占有率第一,其中,除了萬科占有傳統(tǒng)優(yōu)勢的深圳、武漢等幾個城市外,此前一直被遠洋地產(chǎn)、中國海外、保利地產(chǎn)據(jù)守的北京、天津和青島等城市的市場占有率第一的交椅也被萬科奪得。榮盛發(fā)展今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入28.58億,同比增長102.42%,實現(xiàn)凈利潤4.01億元,同比增長61.04%,截至6月底的預收賬款達到45.67億元;中弘地產(chǎn)今年上半年的預收款也大增27倍,達到23.1億元;嘉寶集團上半年的業(yè)績也出現(xiàn)大幅增長;泛海建設則持有大量低價土地。
　　但僅靠基本面,并不能成為大部分機構(gòu)做多的理由。天相投資顧問分析師劉義在與本報記者交流時也表達了對政策的擔心,他認為雖不能完全看空地產(chǎn)股,但操作空間也不大。最近一線城市已有房價反彈的跡象,意味著調(diào)控的措施在落實層面會更加嚴格。
　　中銀國際分析師田世欣指出,近期各地對于預售款監(jiān)管的政策風聲趨緊,已實施預售款監(jiān)管的廣東地區(qū)監(jiān)管力度加大。較大范圍內(nèi)的預售款監(jiān)管對于開發(fā)商的資金流將起到負面影響。
　　在前述基金經(jīng)理看來,從緊的調(diào)控政策甚至會持續(xù)到明年上半年,一定要看到“價跌量增”的情形,大部分基金經(jīng)理對地產(chǎn)股的悲觀預期才會改變。