8月CPI再創(chuàng)新高、新增貸款或跌破5000億元、超級大盤股發(fā)行又將來襲、期指四合約攜手走弱……縱觀周末兩天傳出的形成相互疊加的種種不利消息,無疑進一步強化了市場參與者在股指波動時回避風(fēng)險的意愿,而近在咫尺的2700點卻似乎成了難以企及的高壓線。

　　盤面信號 2600點支撐將遭遇考驗

　　“從技術(shù)上看,上證指數(shù)在2600點至2700點之間已盤整了近30個交易日,若指數(shù)不能較快完成向上突破,則必將向下尋求支撐�！狈治鋈耸寇囓幹赋�,從盤久必跌的股諺結(jié)合2700點上方的較大壓力來看,方向選擇就在眼前,“不管向上向下都會有一定的空間,如果一旦選擇向下,則2319點就必定會被擊穿。也就是說,本周大盤走勢將決定A股命運”。
    西南證券分析師張剛也認為,大盤上下兩難顯示多空分歧嚴重。本周為中秋節(jié)前的交易周,長假效應(yīng)或引發(fā)以游資為首的機構(gòu)出現(xiàn)套現(xiàn)行為,即便再度出現(xiàn)嘗試沖高走勢,仍會遭遇到不小的套現(xiàn)壓力。加之主流機構(gòu)態(tài)度謹慎,故市場很有可能考驗2600點整數(shù)關(guān)口支撐。

　　樂觀預(yù)判 結(jié)構(gòu)性牛市將繼續(xù)

　　“指數(shù)波瀾不驚、板塊機會層出不窮的結(jié)構(gòu)性市場特征有望繼續(xù)維持。”做出這番預(yù)判的,正是近三個月來紅利凈值增長率高達15.21%,并在同類基金中摘得榜首位次的金鷹紅利凈值增長基金經(jīng)理蔡飛鳴。冠軍舵手的樂觀觀點,加之其即將施行的每10份分紅1元的高比例分紅方案,無疑可令股民心中大為慰藉。但他同時提醒投資者,雖然目前中國股市穩(wěn)步回升,但不可不提防通貨膨脹的到來。
　　“二季度以來我們一直在積極調(diào)整持倉,選擇注重分紅的公司,利用靈活的倉位優(yōu)勢大幅減持了強周期和投資品板塊,并同步增配了信息技術(shù)、旅游商貿(mào)等行業(yè)�！辈田w鳴透露了其倉位配置并指出,經(jīng)過近期的快速反彈后,市場在多空雙方的較量下進入了震蕩階段。占據(jù)市場重要地位的房地產(chǎn)行業(yè)因“金九銀十”向好預(yù)期及再度調(diào)控政策懸頂?shù)谋�火之�?而成為人們熱議的話題。“房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控主要看房價走勢。由于開發(fā)商新開工集中在去年四季度和今年一季度,所以預(yù)期9月份新增的房屋供應(yīng)量會增加。但是目前房價顯露出新一輪上漲的苗頭,未來供應(yīng)量上升和保證房建設(shè)的加快是否能有效壓制房價的上漲存在較大的疑問�！焙喍�言之,新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策的醞釀始終是制約地產(chǎn)股價格的重要因素。
　　蔡飛鳴提醒廣大投資者,雖然目前中國市場穩(wěn)步回升,但是不可不提防通貨膨脹的到來:美國經(jīng)濟復(fù)蘇的刺激效果仍存較大的疑問;俄羅斯禁止農(nóng)產(chǎn)品出口,而且有可能延期;近期部分農(nóng)產(chǎn)品價格大幅度上漲,在此背景下,通脹預(yù)期逐步上升。另一方面,國內(nèi)外均預(yù)計GDP在今年底、明年初出現(xiàn)增速的低點,環(huán)比將呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢。目前A股市場整體估值水平不高,特別是權(quán)重板塊中的金融、地產(chǎn)上市公司。明年是“十二五”規(guī)劃的第一年,在調(diào)結(jié)構(gòu)、促內(nèi)需的背景下,預(yù)計中西部的基建投資仍會維持較高水平,將對其他權(quán)重板塊如鋼鐵、建材、有色、煤炭等行業(yè)帶來一定的利好效應(yīng);同時,新能源產(chǎn)業(yè)和大消費行業(yè)得到政策的持續(xù)扶持,將成為未來中國經(jīng)濟最大的增長點。

　　板塊分析 消費、新興產(chǎn)業(yè)受關(guān)注

　　CPI數(shù)據(jù)創(chuàng)出新高的事實,令加息、通脹等詞匯再次成為業(yè)界談點。而在景順長城內(nèi)需增長基金經(jīng)理王鵬輝看來,這充滿灰色意味的背景,對于大消費等概念板塊卻幾乎等同利好。
　　“中國已經(jīng)無可爭議地進入了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期,消費和新興產(chǎn)業(yè)特別是新興產(chǎn)業(yè)將會誕生新的一批優(yōu)秀企業(yè),投資策略就是聚焦該板塊精選個股�！闭雇�下一步投資機會,他認為消費行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)可能延續(xù)強勢,動力依然來自盈利預(yù)測上調(diào)和長期增長空間,“我更加關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)。隨著中國基礎(chǔ)工業(yè)的不斷完善,預(yù)期會有大量的資金和人員投入到新興產(chǎn)業(yè)中來并形成正反饋。其間必會涌現(xiàn)出非常多的投資機會”。
　　“綜合來看,主題投資仍是亮點。”諾安主題精選基金擬任經(jīng)理楊谷持有類似觀點,他指出,主題投資歷來都是震蕩市中最受投資者關(guān)注的投資方式,其特點是啟動時間比較迅速,持續(xù)時間難以預(yù)判,從7月份股指反彈以來,先后有區(qū)域振興主題、抗通脹主題、央企重組主題、智能電網(wǎng)主題、生物醫(yī)藥主題、鋰電池主題等多個投資主題輪番表現(xiàn)。
　　對于主題投資方興未艾的現(xiàn)象,楊谷表示,相對于傳統(tǒng)的趨勢性價值投資,主題投資具有更大的靈活度,更強的前瞻性以及可操作性。主題投資具有跨行業(yè)、跨板塊與跨地域的特點,能把握驅(qū)動股票上漲的本質(zhì)原因,是一種長期可持續(xù)的投資策略。主題投資分為兩類,一類是長期的投資主題,比如消費類、城鎮(zhèn)化這種投資主題;另外一種就是短期的投資主題,比方像農(nóng)業(yè)股雖然沒有一個很好的業(yè)績的支持,但是在最近農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的背景之下,它的股價會有表現(xiàn),這個就是一個短期的主題。