繼周二沖擊120日均線失利后,受利空傳聞刺激,大盤周三呈現震蕩下挫走勢,相繼跌破5日、10日等短期均線,收盤前在30日均線處勉強獲得支撐。從整體市場特征來看,持籌心態(tài)產生松動跡象,近期爆炒的題材股出現補跌行情。由于“兩節(jié)”日益臨近,市場持籌心態(tài)將面臨考驗。

　　短期加息可能性不大

    市場利空因素主要來自加息方面的市場傳聞。負利率現象的長期存在,使得市場對央行啟動加息的預期不斷提升。同時,隨著樓市回暖,是否通過加息來減少對樓市投機的沖動,抑制房地產價格的上漲,也給市場帶來了擔憂。對此,一方面,有關人士認為,基數因素和國外大宗商品價格上漲對我國CPI造成了間接影響,但8月份CPI是不可持續(xù)的,其原因是我國加強宏觀調控的措施針對性強,通過調控,未來糧食價格上漲有望保持在一個合理空間;另一方面,關于希望通過加息來抑制樓市,實質上并不是解決問題的根源。從抑制樓市投機的單方面角度講,央行加息的可能性也不大。因此,近期加息的利空傳聞在沒有兌現后,市場將會有正面的反應出現。
　　消息面加息的可能性不大,那么大盤的回調還是受到了市場自身因素的影響。與以往長假前一樣,市場資金面同樣出現了吃緊的情況。本周二,央行公開市場發(fā)行了890億元的1年期央票,雖然發(fā)行利率連續(xù)第14周維持在2.0929%的水平,但發(fā)行量卻出現了增長,央行有回籠資金的跡象。而從新股擴容節(jié)奏來看,體現出明顯提速的特征。由于“兩節(jié)”因素,股市休市時間相對不夠集中,因此在新股發(fā)行時間安排上,有趕時間的可能。不光是中小板、創(chuàng)業(yè)板如此,大盤股發(fā)行也有所提速。在中秋節(jié)與國慶節(jié)假期之間的四個交易日里,興業(yè)證券也趕上了國慶節(jié)前發(fā)行的“末班車”。在市場增量資金不足的情況下,新股發(fā)行的提速對市場存量資金還是帶來了拖累。此外,以往節(jié)假日期間,各商業(yè)銀行的短期存款等理財產品往往會吸引投資者的眼球,為追求短期收益,股市存量資金也會出現轉移。結合上述分析來看,大盤在2700點總是功虧一簣,資金面的影響不能忽視。

　　回避強勢題材股

　　從市場行情的演繹情況來看,近期權重股表現疲弱。十大權重股中,中國銀行、中國人壽、中信證券等技術上出現破位走勢。在權重股不能發(fā)揮護盤功效時,題材股也很難再唱出“獨角戲”。從新興產業(yè)熱點來看,稀土板塊已經率先調整,太陽能、多晶硅板塊短暫示好后,獲利籌碼也有套現的嫌疑。在中小板、創(chuàng)業(yè)板市場方面,隨著限售解禁期的臨近,不少創(chuàng)業(yè)板公司高管為爭取套現紛紛離職。因此,爆炒后的個股調整壓力開始增大。在市場新熱點方面,造紙、航空、紡織等人民幣升值概念股在人民幣匯率中間價連續(xù)4日創(chuàng)出匯改以來新高的背景下表現活躍,但在權重股拖累之下,圍繞該題材炒作的行情預計難以持續(xù)。
　　我們認為,在政策“真空”期,投資者持籌心態(tài)容易受到短期市場波動的影響。因此,大盤短期存在慣性下探可能,但60日均線呈現向上發(fā)散的趨勢,預計將對大盤下跌形成支撐。此外,A、H股股價“倒掛”現象比較嚴重,比價效應屆時也有望促使權重股發(fā)揮護盤功效。在具體操作上,建議回避近期嚴重爆炒的題材股的補跌風險,降低倉位,保持觀望。