近期，QDII基金再度集中發(fā)行，截至到9月初，今年新成立的QDII基金已有9只，這意味著今年發(fā)行的QDII基金數(shù)量有望超過(guò)過(guò)去兩年的總和。三年前，國(guó)內(nèi)首批QDII基金上市即遭遇全球金融危機(jī)，投資者損失慘重。今年以來(lái)，滬指震蕩下行，而大多數(shù)QDII標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)良好。目前，公眾對(duì)QDII投資意愿如何？新發(fā)行的基金與前期產(chǎn)品有何不同，投資者如果規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？成為人們熱議的話題。數(shù)字100市場(chǎng)研究公司在線調(diào)查顯示，33.1%的人，希望抓住機(jī)會(huì)進(jìn)行嘗試。不過(guò)由于金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)教育缺位，公眾對(duì)新基金的態(tài)度出現(xiàn)了明顯分化。
瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī)能否否極泰來(lái)？
據(jù)統(tǒng)計(jì)，運(yùn)行期在2年以上的QDII理財(cái)產(chǎn)品共208款，其平均累計(jì)收益皆為負(fù)數(shù)。第一批出�；鸬膽K淡業(yè)績(jī)不僅廣為市場(chǎng)和投資者詬病，也嚴(yán)重傷害了公眾對(duì)海外投資的信心。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，錯(cuò)誤地選擇了出海時(shí)機(jī)是主要原因之一。中資銀行大規(guī)模發(fā)行QDII產(chǎn)品時(shí)，正值金融危機(jī)爆發(fā)前夕，屬于高位建倉(cāng)。而現(xiàn)在歐美等成熟市場(chǎng)正在逐步復(fù)蘇，而新興市場(chǎng)也方興未艾。被譽(yù)為新興市場(chǎng)投資“教父”的馬克?莫比爾斯日前公開(kāi)表示，新興市場(chǎng)所經(jīng)歷的下跌行情只不過(guò)是“牛市中的調(diào)整”，一旦調(diào)整結(jié)束，新興市場(chǎng)將迎來(lái)一輪新的行情。
另外，原先中資銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品主要投資標(biāo)的為海外市場(chǎng)的股票基金、指數(shù)基金等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，資產(chǎn)配置單一。國(guó)內(nèi)某些商業(yè)銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)防范能力存在欠缺，因此也導(dǎo)致了首批出海的QDII全軍覆沒(méi)。今年發(fā)行的QDII產(chǎn)品已不再局限專(zhuān)注投資外圍市場(chǎng)股票，指數(shù)型產(chǎn)品、FOF（基金中的基金）等可在一定程度上降低管理難度的產(chǎn)品不斷面世。業(yè)內(nèi)人士表示，此類(lèi)產(chǎn)品對(duì)于既想分享海外股市高成長(zhǎng)又害怕風(fēng)險(xiǎn)的投資者來(lái)說(shuō)是個(gè)不錯(cuò)的選擇。
缺乏了解導(dǎo)致公眾分化
隨著全球經(jīng)濟(jì)逐漸轉(zhuǎn)暖，海外投資因其分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、合理配置全球資產(chǎn)的特性，再次受到人們的關(guān)注。但是有多少人真正了解其中的奧妙？調(diào)查表明，公眾對(duì)投資海外的基金了解不足。對(duì)于海外投資，有37.5%的受訪者希望了解現(xiàn)在“出海”的基金與之前的產(chǎn)品有什么不同。另外，還有26.6%的人覺(jué)得現(xiàn)在海外投資基金挺多，不知道該選哪個(gè)好。
當(dāng)問(wèn)及“對(duì)FOF基金的印象時(shí)”41.2%的人覺(jué)得這種產(chǎn)品“可能風(fēng)險(xiǎn)較小，收益有限，不是高收益的理財(cái)產(chǎn)品，興趣不大”。但實(shí)際上，今年，最好的FOF產(chǎn)品收益超過(guò)65％，表現(xiàn)最差的FOF業(yè)績(jī)發(fā)生虧損�？梢�(jiàn)，金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)培育方面的缺失，已經(jīng)影響到投資者對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)知。
對(duì)于大多數(shù)國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，海外市場(chǎng)還是一塊充滿(mǎn)神秘感的新大陸。對(duì)投資海外的基金產(chǎn)品缺乏了解，也導(dǎo)致了公眾投資意愿的差異。有35.6%的人采取了回避的態(tài)度，認(rèn)為“投資海外的基金之前業(yè)績(jī)平平，看看再說(shuō)”，33%的人充滿(mǎn)期待，他們覺(jué)得新產(chǎn)品吸收了前期的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，例如FOF類(lèi)型基金更加適合長(zhǎng)期投資。其他的受訪者看法較為中立，認(rèn)為“之前投資海外的基金折翼而歸不代表這批出海的基金就會(huì)失敗。要就事論事客觀看待�！�
QDII產(chǎn)品再度出航
選擇FOF關(guān)注費(fèi)率、收益與保障
實(shí)際上，與開(kāi)放式基金相比，F(xiàn)OF產(chǎn)品就是幫助投資者一次買(mǎi)“一籃子基金”的基金，通過(guò)專(zhuān)家二次精選基金，能有效降低風(fēng)險(xiǎn)。在振蕩行情中，優(yōu)勢(shì)更為明顯。比較適合懼怕股票和基金市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)，又想從中分獲利的投資者。不過(guò)，F(xiàn)OF在投資中不可能全部投資股票型基金，需要配置一定的貨幣或者債券型基金，收益肯定沒(méi)有股票型基金的收益高。而且FOF投資的是基金，基金本身也要收取手續(xù)費(fèi)和管理費(fèi)，所以投資FOF產(chǎn)品存在雙重收費(fèi)的問(wèn)題。另外，F(xiàn)OF的開(kāi)放期由券商主導(dǎo)，在規(guī)定的期間之外無(wú)法買(mǎi)賣(mài)。
有專(zhuān)業(yè)人士提醒投資者，選擇FOF基金要關(guān)注三點(diǎn)：第一看產(chǎn)品的費(fèi)率與業(yè)績(jī)提成。一般FOF產(chǎn)品要收取一定的參與費(fèi)、退出費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)。投資者需要支付參與費(fèi)和退出費(fèi)，部分理財(cái)產(chǎn)品不收取參與費(fèi)，而退出費(fèi)的高低一般與持有時(shí)間成反比，持有時(shí)間越短，退出費(fèi)用越高。第二是要產(chǎn)品是否進(jìn)行收益補(bǔ)償。目前市場(chǎng)上的FOF產(chǎn)品中，有些產(chǎn)品的管理者以一定的自有資金參與，并且承諾當(dāng)委托投資者的本金出現(xiàn)虧損或未達(dá)保障收益時(shí)，管理者以自有份額資產(chǎn)或者收益進(jìn)行補(bǔ)償。這一現(xiàn)象在今年尤為突出。在運(yùn)作水平相當(dāng)?shù)那闆r下，管理者參與的自有資金越多，投資者的資金安全性就更有保障。此外，投資者要注意，從投資風(fēng)格來(lái)說(shuō)，承諾了保障收益的產(chǎn)品相對(duì)激進(jìn)些，而只承諾保本的產(chǎn)品投資風(fēng)格相對(duì)保守，要根據(jù)自己的實(shí)際需求進(jìn)行選擇。數(shù)字100市場(chǎng)研究公司分析師建議投資者在購(gòu)買(mǎi)FOF與相關(guān)海外投資產(chǎn)品時(shí)，根據(jù)需要深入了解各種產(chǎn)品的特性，以及匯率波動(dòng)的影響。根據(jù)自身的實(shí)際情況，風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行資產(chǎn)配置。以良好的心態(tài)來(lái)看待投資中的損益。