昨日,房地產(chǎn)或再出調(diào)控“組合拳”的消息給相關(guān)板塊帶來沖擊,周一剛有起色的地產(chǎn)股遭遇“當(dāng)頭一棒”。盡管當(dāng)前房地產(chǎn)量價(jià)齊升開始釋放積極信號,但由此帶來的政策調(diào)控預(yù)期始終是懸在其頭上的“達(dá)摩克里斯之劍”。而分析人士認(rèn)為,雖然地產(chǎn)股的持續(xù)下跌已經(jīng)反映較壞的預(yù)期,但也要在進(jìn)一步政策明朗后,才有可能迎來真正的投資機(jī)會。
    由于擔(dān)心新的調(diào)控政策出臺,地產(chǎn)股近期連續(xù)調(diào)整。本周一盡管又有調(diào)控細(xì)則出臺,但中秋長假期間房地產(chǎn)銷售量價(jià)齊升的勢頭給了板塊興奮的理由,以保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)為首的部分地產(chǎn)股周一強(qiáng)勢回升,顯露出觸底反彈的跡象。
　　然而時(shí)隔一日,市場有關(guān)進(jìn)一步政策調(diào)控的傳言再起,尤其是相關(guān)部委聯(lián)合調(diào)控方案進(jìn)入會簽以及可能推出房產(chǎn)稅試點(diǎn)的消息,令房地產(chǎn)板塊再度承壓,“萬保金招”四大龍頭昨日悉數(shù)收綠,反彈勢頭戛然而止。
　　分析人士認(rèn)為,房地產(chǎn)行業(yè)當(dāng)前最大的風(fēng)險(xiǎn)便是調(diào)控政策的不確定性。時(shí)下樓市在金九銀十的刺激下不僅成交量在上升,房價(jià)也在蠢蠢欲動,市場普遍預(yù)期價(jià)格將會繼續(xù)上漲,同時(shí)政策將會進(jìn)一步調(diào)控,而政策措施預(yù)判包括,三套房貸暫停城市增加,首套房貸利率和首付優(yōu)惠取消,保有房產(chǎn)稅試點(diǎn),異地購房限制等。
　　因而在此背景下,即便是地產(chǎn)股前期經(jīng)歷了不小的跌幅,估值趨于合理甚至偏低,分析人士大多認(rèn)為,只有等待政策利空出盡之后,板塊才能迎來真正的投資機(jī)會。
　　國泰君安分析師孫建平認(rèn)為,房地產(chǎn)政策面和基本面趨勢尚未好轉(zhuǎn),二次調(diào)控預(yù)期兌現(xiàn)后,股票板塊因利空兌現(xiàn)、后續(xù)存真空期而可能有反彈機(jī)會。而中期仍然堅(jiān)持房價(jià)有效下跌、銷量二次縮量后二次持續(xù)放量的判斷。
　　此外,研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,政策調(diào)控的主要目的不是讓房價(jià)大幅下跌,而是在于改變市場對于房價(jià)上漲的預(yù)期。東方證券分析師楊國華認(rèn)為,房價(jià)的大幅下跌和出臺的調(diào)控政策本身就是對立的,很難同時(shí)實(shí)現(xiàn),比如房價(jià)的下跌會化解信貸政策對需求的抑制作用。
　　楊國華還判斷,未來的調(diào)控方向應(yīng)該是以增加供應(yīng)為主,抑制需求為輔,而以增加供應(yīng)為主的調(diào)控策略既不會影響需求的釋放,又可抑制房價(jià)上漲,這樣的政策對行業(yè)及地產(chǎn)股是利大于弊。從這個(gè)角度而言,投資者對于未來地產(chǎn)調(diào)控政策也不必過于憂慮。