人民幣屢創(chuàng)新高，以及美元的“跌跌不休”，不僅讓投資者對(duì)外匯理財(cái)產(chǎn)品冷落，同時(shí)讓銀行在外匯理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行上的態(tài)度也有所轉(zhuǎn)變。
“目前，我們?cè)诎l(fā)行的外匯理財(cái)產(chǎn)品就只有‘非凡理財(cái)外匯1011期理財(cái)產(chǎn)品’，發(fā)售期截至13號(hào)�！弊蛉�，記者在民生銀行了解到，“非凡理財(cái)外匯1011期理財(cái)產(chǎn)品”中包括了美元、澳元、歐元等投資幣種。
9月27日，中國(guó)銀行推出了歐元
“七日有約——7天自動(dòng)滾續(xù)理財(cái)”產(chǎn)品，其期限僅為7天，預(yù)期收益率為1.05%。上述民生銀行的‘非凡理財(cái)外匯1011期理財(cái)產(chǎn)品’中，投資幣種為美元與澳元的理財(cái)產(chǎn)品，其投資期限均為4個(gè)月，預(yù)期年化收益分別為2.8%與6.9%。
根據(jù)走訪，記者發(fā)現(xiàn)，一是在外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩不安的情況下，銀行總體上減少了外匯理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量，二是在當(dāng)下銀行發(fā)行的外匯理財(cái)產(chǎn)品中，短期外匯理財(cái)產(chǎn)品正在成為主流。此外，在記者的采訪中，多位銀行分析專(zhuān)家認(rèn)為，人民幣升值壓力對(duì)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品有一定的影響。其中，影響最大的為銀行QDII產(chǎn)品，非結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品則將得到市場(chǎng)的進(jìn)一步熱捧。
銀行QDII受影響最大
“人民幣升值影響最大的是銀行的QDII產(chǎn)品，這種QDII產(chǎn)品是結(jié)構(gòu)性的，它一般掛鉤的是海外基金�！便y率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師狄麟麟在接受記者采訪時(shí)表示，客戶(hù)投資QDII產(chǎn)品時(shí)，將人民幣換成美元或者歐元等外幣進(jìn)行投資，投資的品種一般是一年期的。由于人民幣升值，由外幣換回人民幣的時(shí)候，本幣升值幅度超過(guò)收益率就會(huì)造成虧損。
根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，今年前8個(gè)月，222款銀行系QDII平均獲得2.51%的浮盈。在14家銀行中，有8家銀行獲得平均正收益。而農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、東亞銀行、匯豐銀行、中信銀行和興業(yè)銀行旗下的QDII產(chǎn)品均未能夠獲得正收益，其中興業(yè)銀行QDII的平均浮虧達(dá)到了5.46%。
“匯率的波動(dòng)，不僅會(huì)影響QDII產(chǎn)品的收益，也會(huì)影響到銀行QDII產(chǎn)品的發(fā)行�！钡吟膑氡硎�。根據(jù)銀率網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)，2010年1月~9月，銀行新發(fā)行的QDII產(chǎn)品數(shù)量為零，2008年發(fā)行了4款，而2007年則發(fā)行9款，同比發(fā)行數(shù)量正在逐年遞減。
上海理財(cái)專(zhuān)修學(xué)院院長(zhǎng)徐建明認(rèn)為，人民幣匯率屢次創(chuàng)新高會(huì)影響到銀行QDII產(chǎn)品。但他表示，主要還要看產(chǎn)品設(shè)計(jì)當(dāng)中是否考慮到了人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)，如果產(chǎn)品里面有體現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)依然是可控的。因此，銀行在設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，必須對(duì)外匯結(jié)算有所考慮。
除了匯率的波動(dòng)會(huì)影響銀行QDII產(chǎn)品的發(fā)行，狄麟麟還認(rèn)為，人民幣的升值可能會(huì)導(dǎo)致客戶(hù)大量結(jié)匯�！叭绻y行出現(xiàn)大量的客戶(hù)結(jié)匯，一些以外幣投資的外匯理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行可能會(huì)受到阻礙�！�
“短打”受捧
根據(jù)銀率網(wǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從9月1日到9月29日，銀行共發(fā)行172款外匯理財(cái)產(chǎn)品，幣種包括了美元、歐元、澳元、英鎊等。比起8月份發(fā)行的193款減少了21款。
其中，人民幣投資的外匯理財(cái)產(chǎn)品為116款，投資品種涉及匯率的僅有2款。
對(duì)此，狄麟麟分析認(rèn)為，9月份發(fā)行量減少可能與中秋假期有關(guān)系。不過(guò)值得注意的是，由于全球匯率的波動(dòng)，銀行短期類(lèi)外匯理財(cái)產(chǎn)品正成為市場(chǎng)的趨勢(shì)。
“現(xiàn)在，客戶(hù)對(duì)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品要求主要還是收益性與流動(dòng)性。銀行投資外匯市場(chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)還是比較保守，安全性其實(shí)都相差不大。在流動(dòng)性上，由于加息不是特別明朗，目前客戶(hù)的要求也比較模糊，主要還是期限不要太長(zhǎng)�！辈澈ｃy行北京分行首席理財(cái)師、全國(guó)十佳理財(cái)師姜龍軍對(duì)記者分析。
他表示，在發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，30天、90天甚至1天或者7天這樣的短期外匯理財(cái)產(chǎn)品比較受市場(chǎng)歡迎。超過(guò)6個(gè)月的外匯理財(cái)產(chǎn)品受歡迎程度相對(duì)較差，并且收益性也沒(méi)有得到相應(yīng)提高。因此，大多數(shù)客戶(hù)會(huì)選擇投資短期外匯理財(cái)產(chǎn)品。
銀率網(wǎng)外匯分析師馬貴軍在接受采訪時(shí)也認(rèn)為，“美元走弱之后，短期的銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品會(huì)有一個(gè)反彈。期限太長(zhǎng)的外匯理財(cái)產(chǎn)品，匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相對(duì)增加，如果時(shí)間更長(zhǎng)一點(diǎn)的話(huà)，利率也將為外匯理財(cái)產(chǎn)品收益帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)�！�
對(duì)此，徐建明建議，投資者盡量不要持有太多的外匯，可以考慮將手中的人民幣換成實(shí)物或者適當(dāng)做一些投資。同時(shí)，他也建議銀行在設(shè)計(jì)外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要更多考慮客戶(hù)的投資利益。
非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品漸成主流
在記者的調(diào)查過(guò)程當(dāng)中，民生銀行理財(cái)部門(mén)相關(guān)人員表示，其外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益率基本上能夠與預(yù)期年化收益持平。記者通過(guò)民生銀行相關(guān)外匯理財(cái)產(chǎn)品公告發(fā)現(xiàn)，在實(shí)際收益欄與預(yù)期年化收益欄的個(gè)人或者零售收益基本上是一樣的。
“銀行通過(guò)將募集的外幣理財(cái)資金在銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行即期交易和避險(xiǎn)交易，在資金閑置期間將理財(cái)資金進(jìn)行銀行同業(yè)存款、央票、銀行保本保收益理財(cái)產(chǎn)品等低風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取收益�！鄙鲜鋈藛T在向記者介紹本文開(kāi)頭提及的
“非凡理財(cái)外匯1011期理財(cái)產(chǎn)品”時(shí)表示。
對(duì)此，狄麟麟向記者分析，目前銀行發(fā)行的外匯理財(cái)產(chǎn)品中，與匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品不太多，其他非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，如投資債券、銀行間市場(chǎng)工具、貨幣市場(chǎng)工具等產(chǎn)品在逐漸成為主流。
根據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，7月1日至9月27日，銀行發(fā)行外匯理財(cái)產(chǎn)品共109款，其中非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品為77款，占比為70.64%。而在這之前，銀行發(fā)行的外匯理財(cái)產(chǎn)品中大多數(shù)為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。
“外匯理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，我不太看好標(biāo)榜收益率較高，并且與匯率掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品�！瘪R貴軍表示，匯率掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較大。
不過(guò)姜龍軍則認(rèn)為，非結(jié)構(gòu)類(lèi)外匯理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)是否能夠成為主流，時(shí)間點(diǎn)將會(huì)比較關(guān)鍵。“美國(guó)中期選舉之前，美元走弱的趨勢(shì)不會(huì)改變。而選舉之后，美元走弱的政策可能有所轉(zhuǎn)變，到時(shí)候客戶(hù)不再承受更為大的匯率變動(dòng)壓力，對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品嵌入的衍生品也不再那么恐懼，反而認(rèn)為會(huì)更加掙錢(qián)。這些都是有可能的�！彼硎�。