據(jù)香港《經(jīng)濟日報》報道，隨著熱錢涌港，13年前在亞洲金融風暴中狙擊港元無功而返的索羅斯，將攜90億美元巨資卷土重來。鑒于十多年前亞洲金融危機的慘痛教訓，報道很快引起了香港監(jiān)管層及海內(nèi)外華文媒體的高度關注。有業(yè)內(nèi)人士認為，索羅斯此次的手法和前幾次差不多，與其說索羅斯是看好中國市場，還不如說他和其他國際熱錢一樣，是在豪賭人民幣升值。

　　變相實現(xiàn)貨幣投機套利

位于香港中環(huán)的國際金融中心二期大樓。索羅斯的香港辦公室就設在這幢大樓內(nèi)。記者 黃曉勇 攝

記者 張巖 攝

　　資料顯示，索羅斯于今年3月24日在香港注冊成立基金管理公司，注冊資本為港幣1元，在9月的股份申請表中，其入股資金顯示為3500萬港元，而媒體稱，索羅斯最終帶到香港的資金或達到90億美元。此外，索羅斯基金管理公司在香港的辦公室將于11月初開始辦公，該公司還計劃今年設立北京或上海辦事處。還有消息稱，這家公司除了從紐約總部派駐兩名中國籍基金經(jīng)理外，還請來原美林自營坐盤交易部董事總經(jīng)理蔡篤昀，成為4名駐港基金經(jīng)理之一。
　　紛至沓來的消息在傳遞這樣一個信號：在人民幣升值、中國央行升息的情況下，包括索羅斯在內(nèi)的國際對沖基金投資者正在覬覦中國市場，香港則成了這些熱錢搶攻的橋頭堡。
　　接下來，索羅斯在港近90億美元的資金如何運用的問題很快成了市場猜測和議論的焦點。有市場人士表示，索羅斯在1997年經(jīng)歷與香港金管局的對弈后，隨著國際經(jīng)濟局勢變化，索羅斯對香港的投資策略將從單純的貨幣投機套利，轉(zhuǎn)向持有單只股票的較長投資。
　　香港匯策金融市場有限公司董事總經(jīng)理虞堂笙認為，索羅斯會利用當前的流動性泛濫和人民幣升值進行與匯率相關的交易。他指出，除了香港H股的投資機會外，索羅斯更有可能透過從大型咨詢機構(gòu)取得的QFII(合格的境外機構(gòu)投資者)名額進入A股市場。此外，善于期貨操作的索羅斯基金還會從事固定收益產(chǎn)品的交易。
　　對于中國監(jiān)管者來說，索羅斯這種投資策略的調(diào)整并不意味著其對中國經(jīng)濟的沖擊會減弱。有分析人士解釋說，香港是全球最重要的離岸人民幣交易平臺，但目前香港的人民幣存款充其量不足1500億元，大型的國際對沖基金如果借助杠桿作用，只需要較少的資金便可以將無本金交割遠期人民幣合約價格(NDF)推高，對沖基金就可從中獲取豐厚回報。
　　舉例來說，對沖基金買入了在45天內(nèi)人民幣升值3%的合約，假若在合約的45天內(nèi)人民幣都沒有升值3%，那么NDF的買方(對沖基金)將付出千分之五的期權費。但若人民幣升值3%，NDF的合約賣方必須補齊買方所有升值的差價。這些獲利將由作為中間人的銀行擔保進行資金調(diào)配，以美元交割。其實，即使人民幣升值3%或5%，對沖基金的收益也根本不明顯，所以只有做非常大的財務杠桿才符合對沖基金的利潤要求。在這類NDF的交易中，對沖基金只需交很低的保證金，例如1億美元的NDF合約，買方付出50萬美元的期權費，而其財務杠桿可高達10倍至20倍。如果對賭成功，對沖基金便獲得300萬美元的利潤收益。
　　此外，索羅斯還可以用美元換成的港幣買入與人民幣資產(chǎn)相關的H股。等到人民幣升至其預期目標時，便可以反向操作，在賣出人民幣換回美元資產(chǎn)的同時，在股市上拋售H股鎖定利潤，這樣可以同時鎖住貨幣升值收益與股市回報。
　　事實上，索羅斯很早就開始投資中國概念股。他控制的一只基金1995年購入2500萬股海南航空，成為海外資本入股內(nèi)地航空公司第一案。2006年至2007年，他大量買進在美國上市的中資企業(yè)百度的股份，去年第三季度再入資阿里巴巴成為三大流通股股東之一。今年又有消息稱，索羅斯在7月份買進中國淀粉的4000萬股，10月份又以4000萬美元入股四環(huán)醫(yī)藥。

　　多次摸底后“看好”中國

　　有人說，索羅斯猶如華爾街上的金錢豹，行動極其敏捷，善于捕捉投資良機，一旦時機成熟，他將有備而戰(zhàn)，反應神速。
　　同樣，索羅斯此時攜巨款進入香港，也是做足了功課、充分思量后的決定。有心人發(fā)現(xiàn)，索羅斯對中國的態(tài)度頗為有趣。1997年狙擊泰銖后，意猶未盡的索羅斯將觸角伸向了剛剛回歸的香港，不想被香港政府和其身后挺立的中央政府打亂了算盤，鎩羽而歸。在香港馬失前蹄并沒有阻擋索羅斯了解中國的興趣，他先后在2001年、2005年、2008年、2009年和今年五次到訪中國，還多次露出“看好”中國的口風。
　　去年6月，索羅斯以79歲高齡高調(diào)來華，在上海、杭州、北京連續(xù)做了三次演講，一路唱多中國。他指出，中國經(jīng)濟總量目前只有美國經(jīng)濟的1/4，但前者可以成為全球經(jīng)濟引擎，中國可能在2040年到2050年時，成為世界上最強大國家。在同后來的投資對象——阿里巴巴集團的總裁馬云交談時，索羅斯還進一步吐露心聲，“我對投資中國比投資其他國家更感興趣，我特別對私人股權感興趣，中國總的前景很好，許多實業(yè)里面會發(fā)生很多兼并，而資本市場能賺大錢的機會就是來自兼并和資產(chǎn)重組”。
　　從去年年底開始，索羅斯又將注意力轉(zhuǎn)移到人民幣升值的問題上。他在中國內(nèi)地和香港多次建議中國政府將人民幣升值一步到位。理由有兩個：一是防止熱錢進入，二是將通脹轉(zhuǎn)嫁出去。今年3月赴港時，索羅斯再拋“重磅炸彈”：中國允許人民幣升值將是明智之舉，而避免熱錢流入的解決辦法之一就是讓人民幣一次性升值，然后再以漸進式的浮動匯率制度進行調(diào)整。
　　今年8月份，索羅斯又轉(zhuǎn)而建議美國政府，采取強硬措施強迫人民幣快速升值。作為在世界金融界舉足輕重的人物，其建議的分量可想而知。再接著，10月8日，索羅斯在接受英國《金融時報》首席經(jīng)濟評論員馬丁·沃爾夫視頻專訪時表示，如果中國繼續(xù)壓低人民幣匯率，可能導致其他國家不得不采取資本管制。他認為人民幣每年升值10%對中國而言是可以忍受的。
　　對此，國內(nèi)著名專欄作家余豐慧撰文指出，索羅斯在人民幣升值問題上的一系列話語、觀點貌似都是站在中國、美國甚至世界經(jīng)濟角度講的，都是為其經(jīng)濟走好而說的。然而，索羅斯攜90億美元進駐香港，豪賭人民幣升值，徹底暴露了其一系列言語、觀點的真實目的，徹底戳穿了其狼子野心，徹底露出了其猙獰面目。原來，索羅斯不遺余力地呼吁人民幣升值完全是為了其私利，為了其旗下量子基金追逐更大利潤。
　　余豐慧還敏銳地觀察到，就在索羅斯今年年初公開拋出人民幣加速升值轉(zhuǎn)嫁通脹觀點時，暗地里卻派員抵港開始了香港辦公室的實地考察。他認為，這并非簡單的巧合，呼吁、強迫、要挾人民幣升值很可能是索羅斯在為豪賭人民幣升值造輿論、打掩護、鋪路子�！�
　　著名經(jīng)濟評論人葉檀也在博客文章中指出，索羅斯要求人民幣升值的建議實際是為了給自己鋪路。她指出，相對于某些以購買力平價計算的經(jīng)濟學家，索羅斯提出的人民幣可以承受每年10%的升幅并不算離譜，但背景是，索羅斯可以憑借近乎零利率、匯率處于歷史低位并且還將維持在低位的美元拆入資金，獲得當然不止10%的贏利，幾十倍的杠桿率只要上漲一個點就可以贏利50倍。

　　大鱷重現(xiàn)的警醒效應

　　索羅斯曾經(jīng)說過，“任何人都有弱點，同樣，任何經(jīng)濟體系也都有弱點”，“炒作就像動物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發(fā)百中”。
　　自上世紀90年代以來，索羅斯的量子基金常常對基礎薄弱的貨幣發(fā)起攻擊并屢屢得手。1992年攻擊英鎊，使得英鎊被迫退出歐洲貨幣匯率體系。1994年，又對墨西哥比索發(fā)起攻擊，從而造成墨西哥比索和國內(nèi)股市的崩潰。1997年量子基金從大量賣空泰銖開始，使東南亞各國貨幣體系和股市崩潰，給這個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展蒙上了一層陰影。
　　這些炒作行動讓索羅斯賺得盆滿缽溢的同時，也讓他落下了無數(shù)罵名。對此，索羅斯并不以為然。他在接受中國媒體采訪時曾經(jīng)說過，對于東南亞金融危機等，他沒有任何的負罪感，也絲毫不感到后悔。因為他認為自己并沒有觸犯法律，而真正要負責的人是那些監(jiān)管者。
　　客觀上來說，索羅斯的到來恰恰是對中國監(jiān)管者的一種警醒，漏洞不及時修補，投資家們或者說投機家們會用摧枯拉朽般的速度放大危機、升級危機，甚至有可能讓危機提前到來。值得一提的是，2008年金融危機后，歐美加快了金融監(jiān)管的改革進程，這也是對沖基金爭相涌向中國等新興市場的原因之一。暫且不討論在金融市場里有關道德自律的標準，如果市場缺乏成熟和科學的監(jiān)管體系，逐利的資本就會有機可乘。
　　對于索羅斯的此次行動，我們還應該聯(lián)想到的是，作為公眾人物，索羅斯的到來能引起人們的關注，但其他各路資金其實早就潛伏進來了，他們試圖讓人民幣重演日元的歷史。有資料證實，香港正聚集著來自全球各地的熱錢，之前房產(chǎn)市場的快速上漲就是證據(jù)之一。香港目前的房屋價格與居民收入的比值，已經(jīng)達到10多倍，接近1998年危機前11.3倍的最高水平。恒生指數(shù)在9月上漲9%后，10月也已累計上漲5.7%，創(chuàng)下兩年來新高，而與此同時，除內(nèi)地與香港之外的亞洲市場均出現(xiàn)了大幅度的調(diào)整。
　　有評論員指出，當前國際市場的混亂程度或許是前所未有的，金融市場的波動特別是匯率的波動，往往會給索羅斯這樣的投機者帶來可乘之機，所以索羅斯這次來香港投資，無論是來者不善還是善者不來，我們都應當高度警惕，做好準備。

　　索羅斯簡介

　　1930年，喬治·索羅斯生于匈牙利布達佩斯的一個猶太律師家庭�！�
　　1944年，索羅斯一家在布達佩斯的地窖中躲避納粹的侵襲。索羅斯從這段磨難中總結(jié)出兩條生存的技巧，也直接影響到了他此后的金融生涯：第一是不要害怕冒險，第二是冒險時不要押上全部家當。
　　1947年，索羅斯離開匈牙利，移居到英國�！�
　　1949年考入倫敦經(jīng)濟學院，1953年獲得國際金融的碩士學位以后，索羅斯開始正式進軍倫敦金融證券界�！�
　　1956年，胸懷大志的索羅斯并不安于現(xiàn)狀，26歲的他結(jié)束了在倫敦一家銀行的工作，揣著5000美元獨闖華爾街。在那里，他天才的金融直覺得到了充分的發(fā)揮，很快受到多方關注。
　　1961年，索羅斯結(jié)婚并成為美國公民。
　　1969年，以400萬美元起家，索羅斯開始經(jīng)營自己的首個對沖基金。
　　1971年，索羅斯與另一投資奇才詹姆斯·羅杰斯合伙成立了“索羅斯基金”，正式開始了他傳奇般的投資生涯。
　　1979年，索羅斯在紐約將“索羅斯基金”更名為“量子基金”。
　　1984年，索羅斯在匈牙利布達佩斯成立“索羅斯慈善基金會”，建立了第一個東歐基金會，又于1987年建立了蘇聯(lián)索羅斯基金會。至1990年，“索羅斯基金組織”在26個國家設立了89個機構(gòu)�！　�
　　1992年，索羅斯的“量子基金”攻擊英鎊，使得英鎊被迫退出歐洲貨幣匯率體系，英國《經(jīng)濟學家》雜志稱其為“打垮了英格蘭銀行的人”。在這一年，索羅斯的基金增長了67.5%。
　　1993年，索羅斯以11億美元的年收入成為美國歷史上第一個年收入超10億美元的人。
　　1994年，索羅斯又對墨西哥比索發(fā)起攻擊。從而造成墨西哥比索和國內(nèi)股市的崩潰，被《華爾街日報》稱為“全球金融界的壞孩子”�！�
　　1997年7月，索羅斯在泰國大量拋售泰銖，此舉被認為是世人矚目的東南亞金融風暴的導火索。
　　1998年，以索羅斯為首的多家國際金融機構(gòu)聯(lián)手同中國香港特區(qū)政府在匯市、股市和期貨市場斗法，最后索羅斯以慘敗收場。同年，索羅斯指揮旗下的量子基金殺入俄羅斯市場，但因俄羅斯無力償還所欠債務，致使量子基金遭到重創(chuàng)，大賠了近20億美元。
　　2003年以來，格魯吉亞、烏克蘭和吉爾吉斯斯坦三個獨聯(lián)體國家相繼發(fā)生“顏色革命”，國家政權被顛覆，反對派紛紛上臺。分析人士認為，以索羅斯基金會為代表的非政府組織在“顏色革命”中扮演了重要角色。