上證指數(shù)月K線上，10月份收出了15個(gè)月以來的最大一根陽線。昨日，大盤喜迎11月“開門紅”，后市能否延續(xù)強(qiáng)勢，甚至開啟一輪跨年行情？哪些板塊又將點(diǎn)燃11月的戰(zhàn)火？A股如何“尋寶”？本文將在投資路上助您一臂之力。
天量解禁難阻“紅11月”
10月滬指全月大漲12.17%，深指全月也大漲16.56%，均創(chuàng)2009年7月以來的最大月度漲幅。在10月氣勢如虹的A股，11月能否繼續(xù)演繹“紅肥綠瘦”？
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月共有110家公司的1738.9億股限售股解禁，解禁市值約20221.62億元，約占全年解禁總量的四成，解禁股數(shù)比10月增長618%，解禁市值比10月增長403%。
不過，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這波年內(nèi)最猛的限售股解禁洪峰將是“紙老虎”。因?yàn)閺慕饨煞謥砜矗敬谓饨疃嗟氖侵袊图瘓F(tuán)持有的中石油原始股，控股股東大規(guī)模減持可能性極小。中石油本周將迎來全流通，解禁市值高達(dá)17671億元，占11月總解禁市值比例超過八成。
市場的表現(xiàn)證明在強(qiáng)勢行情下，解禁往往能轉(zhuǎn)危為機(jī)。盡管創(chuàng)業(yè)板首批28家公司昨日迎來集中解禁，但創(chuàng)業(yè)板市場情緒高漲，截止收盤，創(chuàng)業(yè)板漲4.04％，8只個(gè)股漲停。
全年業(yè)績增長毫無懸念
A股上市公司三季報(bào)正式落幕，兩市近2000家上市公司業(yè)績同比大幅增長，平均每股收益創(chuàng)下歷史新高。有可比數(shù)據(jù)的1992家上市公司前三季度共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.24萬億元，同比增長37.40%；共實(shí)現(xiàn)凈利潤1.20萬億元，同比增長35.25%；加權(quán)平均每股收益0.375元，同比增長漲幅達(dá)到25.15%。
不僅僅是三季報(bào)令人驚喜，展望2010年年報(bào)，諸多數(shù)據(jù)也給投資者信心以較強(qiáng)的刺激。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在729家率先公布年度業(yè)績預(yù)告的公司中，預(yù)喜公司合計(jì)580家。其中，249家略增、202家預(yù)增、77家續(xù)盈、52家扭虧；預(yù)憂公司合計(jì)136家，其中，37家略減、42家首虧、25家繼虧、32家預(yù)減；另外，還有13家公司發(fā)布了“不確定性”業(yè)績預(yù)告。預(yù)喜公司合計(jì)占比高達(dá)79.56%。宏源證券認(rèn)為，全年A
股上市公司利潤預(yù)計(jì)同比增長在25%-30%之間。
從這一點(diǎn)來講，目前A股上市公司的成長性仍非常優(yōu)秀，具備進(jìn)一步拓展盈利空間、保持高速增長的潛力。
影響11月行情兩大事件
國際：美國的量化寬松貨幣政策
股市、期市以大幅上漲延續(xù)“通脹行情”，而這樣的強(qiáng)勢主要緣于美元指數(shù)在G20會議后的重新走弱。市場預(yù)期，全球流動性寬松的局面還將持續(xù)存在，這讓有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、能源等大宗商品以及相關(guān)股票持續(xù)受到熱捧。
11月2-3日美聯(lián)儲將召開議息會議，并將于北京時(shí)間本周四（11月4日）凌晨03:15宣布利率決議及是否啟動量化寬松政策等事宜。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將宣布發(fā)起金融危機(jī)開始以來的第二輪量化寬松行動，該政策一旦奏效，美國國債的收益率會下降，美元相應(yīng)貶值，股票和大宗商品等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格會同步上升，這正是金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期實(shí)施第一輪量化寬松期間發(fā)生的情況。
國內(nèi)：CPI會否再創(chuàng)新高
11月1日，據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的信息，10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為54.7%，環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。顯示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展勢頭進(jìn)一步鞏固，未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展將呈現(xiàn)穩(wěn)步較快態(tài)勢。
但同時(shí)，隨著價(jià)格的攀升，通脹壓力還在繼續(xù)加大，中金公司在最新發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告中指出，9月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）受食品價(jià)格上漲推動，攀升至3.6%，預(yù)計(jì)10月份CPI將見頂，達(dá)到4%。
隨著通脹壓力加大，10月19日晚間，央行34個(gè)月來首次加息，盡管未來是否再次加息尚不得知，但加息對股市的影響不言而喻。在加息周期下，券商大多數(shù)對后市抱樂觀態(tài)度，看多的理由可分為三類。一是經(jīng)濟(jì)維持快速增長；二是流動性充裕，人民幣升值，熱錢繼續(xù)涌入；三是加息打壓地產(chǎn)，將吸引資金投向股市。
11月行情研判
數(shù)據(jù)說話：11月上漲概率大
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，過去19年中11月份上漲的概率非常大。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，19個(gè)年頭中11月份共有14次上漲，上漲概率高達(dá)73.68%，并且10月份上漲后，11月份出現(xiàn)下跌的月份只有兩次。也就是說，經(jīng)過10月份市場的連續(xù)上漲后，11月份市場保持上漲的概率更高。
其實(shí)投資者更關(guān)注的不僅是11月市場的走勢，而是市場能否就此開啟一輪跨年行情�；仡櫄v史，2009年、2008年、2006年、2005年這幾年中，11月份的上漲之后，市場都上演了一波轟轟烈烈的跨年度行情。尤其是2006年11月的上漲之后，市場開始進(jìn)入最牛時(shí)期。
機(jī)構(gòu)預(yù)測
廣發(fā)證券：滬指波動區(qū)間2800到3400
由于本次行情是結(jié)構(gòu)性的牛市行情，強(qiáng)周期品種是市場的主流，美元指數(shù)的波動、全球大宗商品的期貨價(jià)格、國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格波動都在時(shí)時(shí)影響著這些板塊的走勢，所以趨勢投資的階段要以跟蹤主流為主。在估值合理回歸完成后，廣發(fā)證券仍然堅(jiān)決地站在轉(zhuǎn)型和大消費(fèi)這個(gè)基本主題上。具體到11月，廣發(fā)證券認(rèn)為股指的波動區(qū)間在2800點(diǎn)到3400點(diǎn)之間。
光大證券：上證指數(shù)有望創(chuàng)新高
“我們?nèi)匀粓?jiān)定看好當(dāng)前的市場，具體來說，上證指數(shù)有望創(chuàng)出3478以來的新高，第一目標(biāo)位置是3450點(diǎn)�！惫獯笞C券表示，支持市場上漲的動力仍然主要來自國際貨幣政策二次定量寬松、人民幣升值導(dǎo)致的熱錢流入和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回升；削弱市場上漲的動力來自國內(nèi)偏緊的貨幣政策和嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策。在國際貨幣政策二次定量放松的大背景下，市場上漲的動力仍然很強(qiáng)。
宏源證券：市場仍將強(qiáng)勢上行
本月初美聯(lián)儲將召開利率會議，不管議息會議何去何從，最重要的后果是將會又有一個(gè)全球性的貨幣寬松政策，至少在短期來講，這將會提升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格，包括股票和大宗商品價(jià)格。
資金不僅在流向不動產(chǎn)，最近關(guān)于資產(chǎn)價(jià)格上升的價(jià)格不絕于耳，宏源證券判斷目前市場不差錢。在美元弱勢，人民幣升值下，熱錢的流入將持續(xù)，從而增加市場的流動性。這也是判斷當(dāng)前市場趨勢的重要依據(jù)之一，當(dāng)火熱的流動性加上火熱的經(jīng)濟(jì)增長，市場不具備下跌的基礎(chǔ)，因此市場整體走勢上仍將保持上行態(tài)勢。
緊盯四大主線
縱觀主流機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，普遍認(rèn)為11月投資可以緊盯以下四大主線。
第一，資源資產(chǎn)。相信這仍然是未來三個(gè)月乃至更長時(shí)期的大主題�？删o盯美元走勢挖掘資產(chǎn)價(jià)格上漲受益板塊。
第二，人民幣升值。這個(gè)也是中期的趨勢，對相關(guān)行業(yè)構(gòu)成積極影響。
第三，十二五規(guī)劃。這個(gè)規(guī)劃提出新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)將在2015
年占GDP 的8%，2020 年占GDP 的15%。根據(jù)這個(gè)規(guī)劃，那就是一個(gè)10 年10 倍的產(chǎn)業(yè)，必定可以產(chǎn)生10 年100
倍的公司�？删o盯新興產(chǎn)業(yè)的政策落實(shí)進(jìn)展，配置新興產(chǎn)業(yè)板塊。積極關(guān)注新能源、TMT
等領(lǐng)域可能出現(xiàn)的機(jī)會。
第四，周期類品種。低估值的周期品種以及確定的庫存周期導(dǎo)致的行業(yè)基本面見底，依然是配置重點(diǎn)。重點(diǎn)超配的行業(yè)包括：整體行業(yè)數(shù)據(jù)調(diào)整充分的汽車及其延伸產(chǎn)業(yè)零配件行業(yè)；同時(shí)具有季節(jié)性因素和行業(yè)見底支撐的化工行業(yè)（集中于化纖和基礎(chǔ)化工）；基本面持續(xù)改善的家電（考慮到市場漲幅，由于對高庫存的消化逐步到位，彩電及相關(guān)行業(yè)可能會進(jìn)一步超預(yù)期）；低估值的金融及服務(wù)依然是大比例配置的行業(yè)；建材由于周期輪動及估值較低的原因，本月將其提高至超配。