本周一，滬綜指強勢攻克3000點，市場熱點也從前期的“二八”轉(zhuǎn)化成普漲，新能源、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等相關概念股連續(xù)走強，創(chuàng)業(yè)板也在首批解禁日到來之際迎來大漲，市場熱點似乎出現(xiàn)了向中小板、創(chuàng)業(yè)板中小市值個股轉(zhuǎn)移的趨勢。
從盤面來看，熱點主要分布在兩大板塊中：一是資源股，包括煤炭股以及部分擁有中國特色資源優(yōu)勢的品種；二是與新興產(chǎn)業(yè)相關的板塊，如新能源、節(jié)能減排概念股等。目前中小板指、創(chuàng)業(yè)板指業(yè)已創(chuàng)出新高。展望后市，我們認為本輪向上修復估值的行情將繼續(xù)，因市場估值仍處于歷史低位。截至本月1日，滬深300指數(shù)、中證100指數(shù)加權(quán)平均PE分別約為15.9倍與14.4倍，絕對估值仍處在歷史次低位，這預示著本輪向上修復估值的行情依然具備堅實的基礎。而估值的低位徘徊，也使得目前市場的調(diào)整轉(zhuǎn)為日線級別的震蕩盤整，甚至是橫盤以消化短線浮籌，從而達到以時間換空間的目的。從技術上看，3100點為本輪上漲行情的重要壓力位，指數(shù)再度上行攻擊該點位應是大概率事件。
既然行情已如火如荼地展開，那么，接下來哪些品種、板塊將引領市場繼續(xù)攀升，就值得重點關注。目前來看，新興行業(yè)中的許多品種已經(jīng)逐步啟動。我們認為，此次熱點出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，主要源于以下幾點：其一，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)連續(xù)數(shù)日貶值，人民幣升值概念炒作之風有所消退；其二，銀行股的再融資浪潮即將啟動，短期資金從該板塊撤離；其三，地產(chǎn)股的躁動表明在強大的政策壓力下，企圖用資金優(yōu)勢高舉高打來贏得市場并不現(xiàn)實；其四，近期出臺的十二五規(guī)劃表明，目前資金博弈最可能的領域還是中小市值個股。我們?nèi)哉J為，下一階段新興行業(yè)中的中小市值品種因受政策扶持，將逐步吸引資金關注，從而成為下一階段行情的主流品種。
至于后市的選股思路，建議投資者在創(chuàng)業(yè)板、中小板的中小市值個股中圍繞兩條主線進行選股。其一，用年報掘金個股，由于三季報披露已收官，前期受三季報業(yè)績超預期驅(qū)動的一些板塊由于后期催化劑較少，股價出現(xiàn)明顯的調(diào)整，而新鮮出爐的年度業(yè)績預報，則或許在醞釀著下一階段的“明星”。截至目前，兩市已經(jīng)有695家A股公司提前公布了2010年全年業(yè)績預期，預喜公司合計559家，預喜比例占80.63%。同時，從目前公布的年度預期的公司預測來看，信息服務、信息設備等行業(yè)有可能成為全年業(yè)績領漲行業(yè)，這或?qū)⒋碳ざ壥袌鱿嚓P個股有所表現(xiàn)。其二，選擇籌碼集中行業(yè)及個股，除關注業(yè)績超預期增長外，投資者還可以從上市公司股東持股情況的變化來選股。歷史經(jīng)驗表明，股東戶數(shù)減少、人均持股提高的個股，后市上漲的可能性較大。而從目前已經(jīng)公布的三季報來看，共有992家三季度股東戶數(shù)較二季度環(huán)比減少，其中55.76%的公司三季度主力控股程度加強，籌碼日趨集中，而此類行業(yè)和公司有望成為后市領漲的主力。整體而言，消費類行業(yè)，如醫(yī)藥、食品飲料等公司的持股集中度明顯提升，由此，我們建議投資者重點關注信息服務、信息設備、醫(yī)藥、食品飲料等行業(yè)內(nèi)小市值個股的投資機會。