伴隨老板電器、天廣消防、涪陵榨菜等三只新股正式獲得批文，證監(jiān)會新股發(fā)行第二輪改革華麗登場，包括“搖號制度”等改革舉措將正式運用到三只新股的網(wǎng)下申購中。
分析人士指出，著力解決新股發(fā)行中的“報價真實”難題，通過制度設(shè)計促使報價意愿真實體現(xiàn)，是本輪新股發(fā)行改革的核心目的。其中，“搖號制度”是進一步完善報價申購和配售機制的重要舉措，是促使報價意愿真實體現(xiàn)的最直接手段，而“擴大詢價對象范圍”、“公開投研報告結(jié)論”也將對詢價行為形成有力約束。
兩搖號方法齊試水
縱觀本次三新股的初步詢價方案，兩種“搖號”方法的共同推出可謂引人注目。
作為天廣消防主承銷商的廣發(fā)證券投行部有關(guān)負責人向記者表示，作為首批搖號制度的“試點”，證監(jiān)會給券商提供了多種搖號方法，廣發(fā)證券根據(jù)承銷項目特點以及可操作性原則，選取了其中一種搖號方法。
天廣消防詢價方案規(guī)定，在500萬網(wǎng)下配售額中，對有效報價的申購對象依次配號，每一個股票配售對象配1
個號，每一家配售對象獲配100
萬，總計有5家申購對象中簽。
涪陵榨菜和老板電器則選擇了另一種搖號方法。以老板電器為例，在800萬股網(wǎng)下配售額中，配售對象的
“申購單位”設(shè)定為80萬股，即配售對象的每檔申購數(shù)量，必須是80萬股的整數(shù)倍，每個配售對象的累計申購數(shù)量不得超過800萬股。這意味著，單一配售對象有可能搖到多“號”甚至包攬全部800萬股的可能。
證監(jiān)會有關(guān)人士向記者表示，以前網(wǎng)下配售采用的是對全部有效申購進行同比例配售，因獲配股份數(shù)量太少，詢價對象認真研究上市公司的基本面并審慎報價的動力比較薄弱，通過提高中小型公司新股發(fā)行中單個機構(gòu)獲配股份的數(shù)量，加大網(wǎng)下報價的責任機制，促進報價更加審慎和真實。
嚴格把關(guān)新詢價對象引入
另據(jù)了解，包括此次三只新股主承銷商在內(nèi)的多家券商近期嚴格把關(guān)“詢價對象范圍擴大”工作。
廣發(fā)證券投行部相關(guān)負責人對記者表示，廣發(fā)證券前期給各營業(yè)部下發(fā)相關(guān)通知，要求根據(jù)最低注冊資本、管理資產(chǎn)規(guī)模等推薦詢價對象，總部匯總以后，在內(nèi)部研討會上層層把關(guān)，再根據(jù)入圍對象的長期持股意愿等指標最終確定推薦對象，并報中國證券業(yè)協(xié)會登記備案，包括私募、國企投資部門等機構(gòu)均有入選。
“相對傳統(tǒng)詢價對象，私募等詢價對象更有業(yè)績上的激勵推動，引入新的詢價對象，在一定程度上也能促使報價的真實性，形成良性競爭�！狈治鋈耸勘硎荆傲硗�，擴大詢價對象范圍也給未來賦予主承銷商配售權(quán)工作開了一個口子，積累相關(guān)操作經(jīng)驗�！�
“此外，對投研報告結(jié)論以及報價信息的全部公開，也將對詢價起到約束作用，如果多次報價偏離太大，可能就要受到各方的質(zhì)疑了�！狈治鋈耸空f。