三年前，美國“股神”沃倫·巴菲特就早早地開始了尋找接班人的工作。當(dāng)人們不時熱議某一金融界精英極可能是未來的接班人時，巴菲特卻給大家爆了個冷門。他任命擁有保險業(yè)工作經(jīng)驗的基金經(jīng)理托德·庫姆斯擔(dān)任自己旗下伯克希爾·哈撒韋公司的投資經(jīng)理職務(wù)，掌管份額可觀的投資業(yè)務(wù)。
托德·庫姆斯是誰？當(dāng)人們尋找答案時卻遺憾地發(fā)現(xiàn)，這個業(yè)內(nèi)的無名小卒甚至在網(wǎng)上連照片也不容易找到。但就是這樣一個名不見經(jīng)傳的小小基金經(jīng)理，卻獲得了巴菲特的大大贊賞，也立即成為人們關(guān)注的焦點。
巴菲特風(fēng)格追隨者
巴菲特2007年在致股東的信件中就曾寫道：“董事們認(rèn)為我的繼任者能長期服務(wù)頗為重要……我有意聘用一名有掌管巨額投資組合潛質(zhì)的較年輕者�！�
庫姆斯的確年輕，現(xiàn)年39歲，眼下執(zhí)掌卡斯?fàn)柌ㄒ蛱?CastlePoint)對沖基金。巴菲特對庫姆斯評價頗高。伯克希爾·哈撒韋公司對外的聲明中這樣寫道：“伯克希爾·哈撒韋公司CEO沃倫·巴菲特評論說，三年以來，查理·芒格(巴菲特副手)和我一直在尋找一位擁有托德般的能力、可以掌管伯克希爾投資組合中很大一部分的人士。我們很高興托德將會加入我們�！�
伯克希爾·哈撒韋公司股東詹姆斯·阿姆斯特朗告訴路透社記者：“巴菲特公開提及一個候選接班人的姓名，說明他對庫姆斯信任有加，否則何必公開這個名字。那不是巴菲特的作風(fēng)。我關(guān)注伯克希爾·哈撒韋公司25年，從未聽說這個名字。我確定其中必有緣故”。
根據(jù)伯克希爾·哈撒韋公司致投資者信件內(nèi)容，庫姆斯截至今年9月底管理4.05億美元資金。2005年11月至2010年10月，他的對沖基金上漲了28%。他的對沖基金主要投資銀行、經(jīng)紀(jì)公司和保險公司。
巴菲特說，選擇庫姆斯不僅以他的能力和才智為依據(jù)，還因為庫姆斯契合伯克希爾·哈撒韋公司的企業(yè)文化“他百分之百契合我們的文化。我們希望，我們的文化可以根深蒂固，不至于當(dāng)投資基金創(chuàng)始人不在時經(jīng)不起考驗。從這個角度看，托德是完美人選�！�
YCMNet咨詢公司投資經(jīng)理邁克爾·由上說，庫姆斯偏好投資金融股，而伯克希爾·哈撒韋公司所持金融股比例也頗多。
一些曾與庫姆斯共事的人表示，庫姆斯喜歡獨立研究，持獨立觀點，平時花大量時間閱讀報紙和財務(wù)資料，經(jīng)常在休息日加班，辦公桌上堆放各種研究資料和企業(yè)年度報告。
庫姆斯2002年至2005年供職于科珀阿奇對沖基金，后者業(yè)績最好時資產(chǎn)市值大約10億美元。基金當(dāng)時的負(fù)責(zé)人斯科特·希普雷爾回憶，庫姆斯“豪飲”咖啡，自己制作電子表格，分析數(shù)據(jù)，評估一些事件對金融企業(yè)造成負(fù)面影響的概率。
希普雷爾說，這家對沖基金追隨巴菲特的投資風(fēng)格，注重長線投資，持股類型集中“我們稱巴菲特為這家機(jī)構(gòu)的精神導(dǎo)師……經(jīng)常閱讀和討論他的公開信，分析他持有的資產(chǎn)組合”。
應(yīng)聘上崗不傳奇
按照一般人的想法，這樣一匹黑馬的發(fā)現(xiàn)過程一定充滿了傳奇色彩，但事實上，根據(jù)巴菲特副手查爾斯·芒格的說法，庫姆斯是經(jīng)由傳統(tǒng)招聘程序獲得這份工作的。
巴菲特今年8月已滿80歲，自1965年起經(jīng)營伯克希爾·哈撒韋公司，現(xiàn)任董事長兼首席執(zhí)行官。伯克希爾·哈撒韋公司主營保險業(yè)務(wù)，投資興趣涉及從鐵路到冰激凌的多個領(lǐng)域，同時投資數(shù)以億計美元的股票。
巴菲特2006年開始尋找接班人計劃。按照他的設(shè)想，退休后，他的兒子霍華德·巴菲特將接任伯克希爾·哈撒韋公司董事長，一名CEO將接管這家投資基金旗下的經(jīng)營機(jī)構(gòu)，一人或多人管理資本配置和投資組合。
成為巴菲特的接班人無疑是很多人夢寐以求的事情。2007年初，巴菲特發(fā)布了一封“虛以待位”的招聘啟事，得到了眾多回應(yīng)。據(jù)外媒報道，庫姆斯2007年最初向伯克希爾·哈撒韋咨詢這件事的時候，并沒有引起多少注意。芒格說，直到今年收到庫姆斯要求與他見面的來信，他才開始注意這個人。
芒格表示，他每年接到的這類請求“數(shù)以百計”，但是庫姆斯請求信中的一些話激起了他的興趣。兩人相約在美國洛杉磯一家俱樂部共進(jìn)午餐，并一直聊到下午。飯后芒格給巴菲特打電話時就說：“我確定你會喜歡這個家伙�！�
同樣，庫姆斯很快也給巴菲特留下持久印象。巴菲特說：“我知道他不錯，他就是那個(我們想要的)人�！敝�，巴菲特和芒格對庫姆斯進(jìn)行了全面的考察，即“類似兼并公司所做的全面考察”，并最終決定讓其擔(dān)任投資經(jīng)理。
庫姆斯2005年11月創(chuàng)立卡斯?fàn)柌ㄒ蛱貙_基金，而基金迄今累計收益率為34%。該基金今年前9個月下跌4%，2009年上漲6.2%，2008年下跌5.7%，2007年和2006年分別上漲19%和13.6%。他的對沖基金獲得私募機(jī)構(gòu)StonePoint資本公司支持，后者董事長是高盛集團(tuán)前首席執(zhí)行官斯蒂芬·弗里德曼。
有投資者評價說，庫姆斯擅長發(fā)現(xiàn)股票價格下跌風(fēng)險并“做空”，即預(yù)計股票價格下跌時賣出股票，待股票價格確實下跌后再買回，以賺取價差。
在金融危機(jī)中，庫姆斯風(fēng)險問題的能力也使不少人對他刮目相看。他發(fā)現(xiàn)佛羅里達(dá)州的房地產(chǎn)市場不斷趨冷，建筑貸款存在問題。他2006年初對住房抵押貸款融資機(jī)構(gòu)“房利美”和“房地美”(簡稱“兩房”)前景持悲觀預(yù)期。果然，“兩房”2007年受美國次級住房抵押貸款危機(jī)影響損失慘重，2008年由美國政府接管。此外，他通過做空部分進(jìn)入公司的股票，在市場崩盤時實現(xiàn)了盈利。
熱情有智慧
庫姆斯生于佛羅里達(dá)州的薩拉索塔，1993年畢業(yè)于佛羅里達(dá)州立大學(xué)。畢業(yè)之后，他在佛羅里達(dá)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)任了3年分析師，對銀行的背部運作和欺詐調(diào)查問題有了深入了解。后來，他又進(jìn)入汽車保險機(jī)構(gòu)擔(dān)任了4年分析師，并在那里遇到了后來幫助他創(chuàng)立自己對沖基金的董事戴維斯。
2000年，庫姆斯進(jìn)入哥倫比亞商學(xué)院學(xué)習(xí)，后來獲得工商管理碩士學(xué)位。而哥倫比亞大學(xué)也是巴菲特的母校。
理查德·漢利曾在哥倫比亞商學(xué)院教授庫姆斯《價值投資應(yīng)用》課程。他回憶說，你在講課的時候會發(fā)現(xiàn)，有些學(xué)生是在混時間，但有些人是真心的想要學(xué)習(xí)賺錢，庫姆斯就是這樣的人。
漢利曾組織班上學(xué)生以半年為期預(yù)測股票走勢，承諾獎勵“收益”最多的學(xué)生一枚金幣。當(dāng)約半數(shù)學(xué)生合作完成這份作業(yè)時，庫姆斯則選擇單干。和其他人不同，他采取了自己喜歡和擅長的“做空”策略，選擇的股票半年后價格至少下跌50%，所獲“收益”排名第一。
漢利說“我不記得當(dāng)時是不是告訴自己‘這家伙是下一個沃倫·巴菲特’。但他想要獲勝的意愿(在同學(xué)中)可能最強(qiáng)烈。”
2002年畢業(yè)后，庫姆斯很快找到了工作，即為曾經(jīng)擔(dān)任摩根士丹利董事總經(jīng)理和對沖基金經(jīng)理的西普雷爾旗下的公司分析持有的金融股。庫姆斯自此正式涉足對沖基金領(lǐng)域。
2005年，創(chuàng)業(yè)的機(jī)會終于來臨。由戴維斯擔(dān)任CEO的“石點”公司為庫姆斯提供了3500萬美元的啟動資金和部分營業(yè)資源，庫姆斯成立了自己的基金。
熟悉庫姆斯的人說，他對投資組合的熱情似乎遠(yuǎn)高于普通的基金經(jīng)理。庫姆斯會見客戶時很少提及無關(guān)緊要的話，只要說到有關(guān)金融市場的話題，他就像電力充足的馬達(dá)一樣興奮，并開始談?wù)撟约鹤畲蟮耐顿Y倉位。
他的才智和熱情一樣令人印象深刻。曾與他共事的人大多都認(rèn)為他對金融、商業(yè)和監(jiān)管有著深刻的見解。他仍然和學(xué)生時期一樣，喜歡自己琢磨。他自己做研究，花費大量時間閱讀厚厚的、枯燥的資料，卻很少愿意花時間與他人分享投資觀點�；蛟S正是他與其他基金經(jīng)理的這點不同之處才格外令人印象深刻。
目前，伯克希爾公司依然對接班人計劃守口如瓶，公司此前也曾指任了若干可能的候選人，但是公司沒有對任何一個人進(jìn)行正式任命。雖然巴菲特已滿80歲，但是他仍然表示，目前還沒有退休計劃。巴菲特說，庫姆斯不會搬到伯克希爾·哈撒韋公司位于內(nèi)布拉斯加州奧馬哈的總部，而將留在康涅狄格州辦公。