大股東背景或許正成為2010年四季度資金炒作新熱點，對上市公司的控股股東是誰的關(guān)注似乎超過了上市公司本身，那些具有央企背景、符合“十二五”規(guī)劃的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)個股引爆了央企概念股行情，“中航”、“中兵”、“中郵”、“中鋼”、“中信”、“中國南車”等一批央企控制的科技類公司輪番起舞。雖然基金經(jīng)理的年度業(yè)績行情通常會在最后一個月有所表現(xiàn)，但突然到來的央企股行情可為基金經(jīng)理2010年度業(yè)績大戰(zhàn)貢獻完美的一筆。
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“股東”行情令基金倍感意外
央企重組行情“中航系”、“中兵系”、“中郵系”、“中國南車系”旗下一批上市公司正引爆央企重組股行情。而這輪與基本面無關(guān)的行情也令基金經(jīng)理深感意外。
央企重組行情的引爆似乎具有更多的偶然性，中航精機在很大程度上成為這波央企行情的始作俑者。今年10月21日披露重組方案的中航精機次日即封于漲停板，此后中航精機更是一路漲停。
當(dāng)中航精機10月29日拿下第六個無量漲停時，央企重組股的行情正式被引爆了。同一天內(nèi)，隸屬中航工業(yè)集團的貴航股份在10月29日下午亦進入“漲停時刻”、隸屬中航工業(yè)第一集團的中航光電在中航精機漲停后不久就宣告漲停，也是當(dāng)日，同屬中航工業(yè)第一集團的中航三鑫也一度封于漲停，收盤漲幅超過7%。而到了11月2日，由ST宇航摘帽而來的“中航動控”在當(dāng)日上午10點即封于漲停，而中國航天科技集團下屬的航天機電當(dāng)日漲幅也達到9.98%。
中航精機連續(xù)漲停的走勢可能已為華夏基金經(jīng)理王亞偉提供了完美的減持時機。雖然中航精機第一大機構(gòu)投資者—華夏平穩(wěn)增長基金在三季度增持80萬股，但華夏的另一代表王亞偉管理的華夏大盤基金卻在三季度減持中航精機超過40萬股，華夏大盤基金截至期末依然持有300萬股的中航精機，顯而易見的是，中航精機的這般瘋狂走勢已超出王亞偉對投資該股的預(yù)期，而這與中航光電的情形類似。
持有中航光電的基金經(jīng)理也普遍在今年三季度減持該股，華夏平穩(wěn)增長基金期間減持124萬股的中航光電，第一大機構(gòu)投資者“匯添富均衡增長基金”更是在三季度減持超過140萬股，上投摩根阿爾法股票基金同期減持中航光電也超過100萬股。
央企概念股的走強超出基金經(jīng)理預(yù)期不但可從王亞偉減持中航精機可以看出，中航精機的兄弟公司“中航動控”在今年10月之前為ST宇航，上投摩根中小盤基金本在今年三季度購入了191萬股的ST宇航，截至9月30日為該股唯一的機構(gòu)投資者，
但在10月份的前四個交易日內(nèi)，上投摩根中小盤卻不知為何減持ST宇航，而后者在10月份的第五個交易日14日公告更名為“中航動控”，并于次日復(fù)牌，10月15日漲幅超過30%，上投摩根中小盤基金因此痛失中航動控的這一超額收益。
與公募基金相比，私募基金三季度在央企個股的布局整體上采取進攻的策略。中鋼集團旗下的中鋼天源、中鋼吉炭均在今年三季度成為私募基金的投資標(biāo)的，其中中鋼天源更是在近期連收十根陽線。而中航系的航天機電、中兵系旗下的利達光電、中航光電，中郵系的湘郵科技也遭到私募基金增持。
行情或助推基金經(jīng)理年度業(yè)績
在2010年度業(yè)績排名即將在一個多月后揭曉之際，基金經(jīng)理顯然急切需要一波能提升業(yè)績的大行情，由于大多數(shù)基金經(jīng)理在資源股行情的把握上并沒有多少先見之明，因此10月行情的踏空者不在少數(shù)，而這一波央企行情的到來，對于希冀提升業(yè)績的基金經(jīng)理來說猶如雪中送炭。
在中航系上市公司的帶動下，資金很快意識到市場熱點是什么，央企概念、軍工概念紛至沓來。與中國南方工業(yè)集團實施“兩個牌子、一套人馬”的“中兵”接過了這波重慶行情，“中兵”旗下上市公司聞風(fēng)而動，而中兵系旗下上市公司大多涉及十二五規(guī)劃中的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，高端裝備制造、新型電子器件，因此基金布局頗多。
“中兵系”的長春一東、中兵光電、凌云股份、晉西車軸、利達光電、中國嘉陵均在這波行情中成為耀眼的明星。其中主營汽車業(yè)務(wù)的長春一東業(yè)績表現(xiàn)平淡，這也解釋了該股長達一年多的時間內(nèi)都無任何基金公司入駐的原因。但在目前央企行情中，長春一東上周創(chuàng)出了三個漲停板，股價也創(chuàng)出兩年的新高。
“目前國家正努力推動從央企到地方國資委層面的企業(yè)重組兼并，再加之目前很多企業(yè)也都存在兼并的需求，比如上下游的兼并�！�
摩根士丹利華鑫基金投資副總監(jiān)何濱認(rèn)為，央企重組可能為基金投資帶來較好的機會。但須指出的是，雖然基金經(jīng)理也曾認(rèn)為央企重組可能是未來的一大熱點，并加以布局。但如此行情的確令基金經(jīng)理倍感意外，基金公司三季度或不經(jīng)意的投資已為其帶來較好的超額收益。
摩根士丹利華鑫基金、海富通基金在三季度大舉增持“中兵系”的凌云股份，這家從事汽車零部件業(yè)務(wù)的公司9月30日以來漲幅達到45%，中銀基金持有“中兵系”的中兵光電、中國嘉陵，一周漲幅分別達到9%、17%，銀華基金在三季度大舉增持了中兵集團旗下的新華光，銀華富裕主題、銀華優(yōu)質(zhì)增長、銀華優(yōu)勢三只基金為新華光前三大機構(gòu)投資者。華夏基金今年三季度增持
“中航系”的航天晨光、中航重機、航天科技，上周漲幅分別為21%、16%、18%、南方基金在今年三季度購入“中航系”的航天通信，成為該股第一大流通股股東，上周也出現(xiàn)25%的收益。
基金潛伏冷門央企賭重組？
基金經(jīng)理顯然之前未能預(yù)料到央企股的行情如此火爆，與布局“中兵”、“中航”這類熱門且基本面較好的品種相比，基金經(jīng)理在行情前布局業(yè)績慘淡的“冷門”央企股布局存在著玄機。
“中郵系”、“中信系”、“中國南車系”即為此類，以“中郵系”的唯一一家上市公司湘郵科技為例，這家從事安防GPS、GIS以及移動應(yīng)用的公司雖然季報連續(xù)虧損，但近期卻連收七根陽線。
值得一提的是，湘郵科技11月6日正式公告國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)完成，已在進行股份制改革的中郵速遞將其持有的相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給郵政科學(xué)規(guī)劃院。接手的郵政科學(xué)規(guī)劃院旗下?lián)碛泄局黧w“中郵科技”。與此同時，三季報顯示，博時基金以及多只私募基金持有該股，雖然博時的一只基金三季度曾減持湘郵科技，但博時基金依然持有425萬股的湘郵科技。在市場火暴追捧央企重組的熱炒中，“中國南車系”三家上市公司也意外走強，中國南車、時代新材股價雙雙創(chuàng)出新高，之前表現(xiàn)較低迷的南方匯通也在近期連續(xù)七日收出陽線，南方匯通此前盈利不佳，也曾多次傳出重組傳聞，但多年未曾有機構(gòu)關(guān)注，但三季度報告顯示公司業(yè)績大幅扭轉(zhuǎn)，華寶興業(yè)基金是現(xiàn)身該股前十大流通股東榜單的唯一機構(gòu)，持有南方匯通超過200萬股。
作為較冷門的一大央企，中國中信集團旗下?lián)碛兄行藕Ｖ�、中信國安、ST中葡、中信證券、中信銀行等上市公司。但從目前資金熱點追逐來看，遭到市場熱捧的央企似乎必須具備戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)或科技股的概念，這也解釋了“中信系”旗下上市公司為何只有涉及海洋工程的中信海直有所表現(xiàn)。
根據(jù)今年三季度報告，博時、中銀、景順長城分列中信海直前三大流通股股東，其中博時精選基金持有約1000萬股。在央企概念股行情中，中信海直于上周五強勢漲停，但深交所信息披露顯示，買入金額最大的前五家均是券商營業(yè)部，而凈賣出的前五家中則出現(xiàn)了機構(gòu)專用席位，這或許能暗示部分基金經(jīng)理高位減持中信海直。但可以肯定的是，中信海直在相當(dāng)長一段時間內(nèi)都沒有主動型的股票介入其中，而在今年三季度卻有博時、景順長城等主流機構(gòu)布局，這一時點與十二五規(guī)劃發(fā)展海洋工程裝備以及低空領(lǐng)域或密切相關(guān)。