美聯(lián)儲或啟第三輪量化寬松政策
2010-11-10   作者:  來源:FX168
 
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    國際貨幣基金組織(IMF)西半球主管Nicolas Eyzaguirre周二(11月9日)表示,由于美國經(jīng)濟遲遲未獲復蘇,美聯(lián)儲(FED)很有可能啟動第三輪量化寬松政策(QE3)。
  上周三(11月3日),美聯(lián)儲如預期宣布實施第二輪量化寬松政策(QE2),將在2011年第二季度前購買6000億美元的較長期國債,規(guī)模稍大于市場預期的5000億美元。
    Eyzaguirre指出,美聯(lián)儲可能需要進一步啟動這一政策從而維持經(jīng)濟增長在積極的領域,并避免美國陷入通貨緊縮。
  他并稱:"雖然我們認為美國目前的經(jīng)濟局面還不足以差到會陷入雙底衰退,但是經(jīng)濟增長可能維持在非常遲滯的水平,從而促使美聯(lián)儲不得不進一步采取非常規(guī)措施。"
  而另一位IMF官員也對美聯(lián)儲的寬松政策表達了較為悲觀的觀點。IMF金融顧問及貨幣和資本市場部門主管Jose Vinals表示,美聯(lián)儲的進一步刺激措施可能產(chǎn)生有限的積極影響,但不能成為房產(chǎn)市場和金融行業(yè)繼續(xù)削減債務的替代品。
  他指出,美聯(lián)儲啟動6000億美元的政策反應其對經(jīng)濟復蘇的擔憂,以及支撐通脹預期的愿望。但是他承認,此項政策的影響將對匯率和資本流動產(chǎn)生影響,并凸顯未來各國政策制定者采取更緊密合作的必要性。
  Vinals稱:"清楚的是,目前新興市場對資本流動非常敏感,這就要求我們就如何更為協(xié)作地采取措施進行思考,從而為全球經(jīng)濟帶來更多益處。"
  除此之外,多位美聯(lián)儲官員在周一(11月8日)發(fā)表的講話中對量化寬松政策的影響不甚樂觀。
  美聯(lián)儲理事瓦爾許(Kevin M. Warsh)表示:"部分人士認為進一步購買資產(chǎn)對實體經(jīng)濟有重大且持久的益處,但我不那么樂觀。"
  他認為,當經(jīng)濟處于危機且美聯(lián)儲有足夠工具輔助的時候,美聯(lián)儲采取行動的風險收益比例對其最為有利。當需要非傳統(tǒng)工具來放寬政策,盡管產(chǎn)出和就業(yè)低于趨勢水準,但市場或多或少運轉(zhuǎn)正常時,政策行動的風險收益比肯定就不是那么有利。
  堪薩斯聯(lián)儲主席霍恩(Thomas Hoenig)表示,美聯(lián)儲新一輪購債計劃為債務貨幣化埋下了伏筆,將增加美聯(lián)儲未來為美國財政赤字融資而承受壓力的幾率。
  達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾(Richard Fisher)表示,美聯(lián)儲試圖向經(jīng)濟注入6,000億美元以提振增長是有風險的;除非國會解決財政及監(jiān)管方面的根源問題,否則美聯(lián)儲相關刺激措施將無法達到預期效果。
  美聯(lián)儲官員的講話顯示,此項計劃在美聯(lián)儲內(nèi)部引發(fā)了巨大的爭議,雖然計劃已經(jīng)成形,其影響和未來的調(diào)整還充滿巨大的不確定性。而其他機構分析師的言辭則更為激烈。
  著名投資大師羅杰斯(Jim Rogers)上周五(11月5日)表示,重啟量化寬松的決定證明美聯(lián)儲主席伯南克(Ben S. Bernanke)對經(jīng)濟一竅不通。
  與此同時,他表示,美國作為史上負債最嚴重的國家,實施新一輪的量化寬松可謂作繭自縛。除了導致負債加重、美元泛濫、貨幣市場混亂外,美聯(lián)儲量化寬松無論在短期抑或長期均毫無成效,再次"啟動印鈔機"無異于火上澆油。

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