央行加息，市民要選擇適合自己的投資理財(cái)產(chǎn)品。10月20日，中國(guó)人民銀行開始上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，啟動(dòng)了新一輪的加息周期，而有關(guān)專家認(rèn)為，年內(nèi)，中國(guó)有可能再次加息。在加息的背景下，市民投資理財(cái)有哪些出路？本期，記者采訪了CFP國(guó)際金融理財(cái)師、2009福布斯富國(guó)中國(guó)優(yōu)選理財(cái)師全國(guó)50強(qiáng)王燦，為你提供專業(yè)見解。
   
    固定收益類產(chǎn)品：做好期限錯(cuò)配

　　固定收益類產(chǎn)品包括儲(chǔ)蓄存款、國(guó)債以及一些銀行推出的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品。王燦告訴記者，市場(chǎng)進(jìn)入加息周期后，加息將會(huì)逐步進(jìn)行，因此，選擇這類產(chǎn)品時(shí)，以中短期為宜。
　　首先，在步入加息周期時(shí)，直接受益的是銀行定期存款。由于定期存款是按存入日利率計(jì)息，如果在加息前就將資金存為定期存款，則不能享受加息的好處。王燦建議將資金存期3~6個(gè)月的短期定存或貨幣類基金、理財(cái)產(chǎn)品，加息后取出再轉(zhuǎn)存中長(zhǎng)期定存。
　　其次，加息預(yù)期將對(duì)國(guó)債產(chǎn)生負(fù)面的影響：記賬式國(guó)債收益率將可能降低，憑證式國(guó)債目前利率水平僅比定期存款利率略高，加息后買入的國(guó)債收益優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步縮小。因此，市民應(yīng)謹(jǐn)慎回避國(guó)債類產(chǎn)品。
　　另外，加息后固定收益類銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益會(huì)隨著市場(chǎng)利率的調(diào)整而提高。但由于銀行理財(cái)產(chǎn)品不可以提前贖回，因此目前以選擇1年期以下的產(chǎn)品為宜。

　　股票類產(chǎn)品：仍有上漲空間

  　王燦告訴記者，加息預(yù)期的增加是建立在通貨膨脹的基礎(chǔ)上的，在通貨膨脹早期，由于企業(yè)存貨和產(chǎn)品的價(jià)格增長(zhǎng)，企業(yè)盈利也會(huì)有比較好的表現(xiàn)，所以股市會(huì)在初期以上漲為主。
　　偏股類基金由于其專業(yè)理財(cái)、分散投資的特點(diǎn)，也將會(huì)有較好的表現(xiàn)，隨著人民幣升值帶來(lái)的熱錢流入，通貨膨脹的逐步加大，建議在加息的早期增持股票和偏股類基金，后期獲利后可以適當(dāng)減倉(cāng)。

　　浮動(dòng)收益類銀行理財(cái)產(chǎn)品：合理配置

　　據(jù)悉，隨著央行對(duì)信貸規(guī)模的不斷收緊和加息預(yù)期的不斷增強(qiáng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)也日趨全面。由于銀監(jiān)會(huì)去年底對(duì)銀行利用自身信貸資產(chǎn)續(xù)作信貸類理財(cái)產(chǎn)品做了限制，2010年以來(lái)信貸類理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模、數(shù)量日漸萎縮。王燦建議客戶根據(jù)各自的風(fēng)險(xiǎn)喜好，合理配置浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品。

　　債券類產(chǎn)品：回避長(zhǎng)期債券

　　債券是一種利率敏感型產(chǎn)品，長(zhǎng)期債券更是如此。王燦認(rèn)為，加息會(huì)引起債券價(jià)格的下跌，因此建議投資者在進(jìn)行債券投資時(shí)要選擇短期債券進(jìn)行投資，回避長(zhǎng)期債券。
　　作為債券型基金，由于投資組合的不同，其風(fēng)險(xiǎn)收益以及對(duì)利率的敏感度也不同。例如：短債基金較長(zhǎng)債基金利率敏感度低，風(fēng)險(xiǎn)小，強(qiáng)債基金配置由于配有股票、可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品，較純債基金風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高。

　　保險(xiǎn)類產(chǎn)品：分紅保險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)明顯

　　銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品分為分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品和萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品以及投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品。由于分紅保險(xiǎn)的分紅率主要取決于保險(xiǎn)公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)情況，所以具有不確定性。
　　但分紅險(xiǎn)分紅率從某種程度上會(huì)跟銀行儲(chǔ)蓄存款利率聯(lián)動(dòng)，因此在加息預(yù)期增強(qiáng)的前提下，分紅險(xiǎn)的利率聯(lián)動(dòng)特性使分紅險(xiǎn)在加息周期中具有明顯的投資優(yōu)勢(shì)。王燦建議，市民可以適當(dāng)配置分紅保險(xiǎn)。