目前，越來越多的保險(xiǎn)公司希望加入到高端保險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)行中，其原因不言而喻——對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，高端保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)于傳統(tǒng)的單一型保險(xiǎn)產(chǎn)品其收益更高、賠付率更低，這一“高”一“低”無疑會(huì)增加保險(xiǎn)公司的凈收益。2010年9月末，保監(jiān)會(huì)主席吳定富在公開場合表態(tài)，保監(jiān)會(huì)下一步將放寬條件批設(shè)幾家資產(chǎn)管理公司，這給眾多中小保險(xiǎn)公司進(jìn)入高端保險(xiǎn)產(chǎn)品俱樂部提供了一把金鑰匙。
    雖然有了利潤大幅度增長的機(jī)會(huì)，但是保險(xiǎn)公司在開展高端保險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，還需要謹(jǐn)慎行事。普益財(cái)富保險(xiǎn)行業(yè)高級(jí)研究員方瑞指出：“高端保險(xiǎn)產(chǎn)品的保本和高額賠付必然會(huì)給保險(xiǎn)公司帶來高風(fēng)險(xiǎn)，一旦風(fēng)險(xiǎn)控制措施沒有及時(shí)跟上，可能會(huì)給保險(xiǎn)公司帶來毀滅性打擊�！北ｋU(xiǎn)巨頭AIG的倒下還令我們記憶猶新：由于AIG公司未完全對(duì)沖掉其信用違約互換產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還為高風(fēng)險(xiǎn)的次級(jí)債券提供擔(dān)保而遭受了巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)瀕臨破產(chǎn)。事實(shí)上，AIG的危機(jī)僅僅是出現(xiàn)了126億美元的風(fēng)險(xiǎn)敞口 （沒有進(jìn)行對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)處理的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)額），而AIG集團(tuán)在金融危機(jī)前的2007年?duì)I業(yè)收入達(dá)到了1100億美元，凈利潤140.48億美元�？梢�，風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于保險(xiǎn)公司的重要性。
　　更具諷刺意味的是，根據(jù)美國國會(huì)2002年通過的史上最為嚴(yán)厲的公司監(jiān)管法規(guī) 《2002年薩班斯-奧克斯利法案》，AIG的風(fēng)險(xiǎn)控制體系必須依照COSO委員會(huì)編制的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架ERM來構(gòu)建。這個(gè)框架從理論上來說能夠保證企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施毫無漏洞，例如該法案的404條款強(qiáng)調(diào)，上市公司必須出具經(jīng)過注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的內(nèi)部控制報(bào)告；同時(shí)，公司內(nèi)部控制必須遵循美國證券交易委員會(huì)（SEC）認(rèn)可的準(zhǔn)則。然而，AIG卻因?yàn)橐粋�(gè)“小小的”風(fēng)險(xiǎn)敞口而“陰溝翻船”，這其中深層次的原因可能還是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制政策的理解和貫徹不夠深入，以及過分的貪欲導(dǎo)致對(duì)大量“有毒資產(chǎn)”的投資。
　　保險(xiǎn)公司價(jià)值鏈中的價(jià)值創(chuàng)造主要包括三大模塊：保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)、銷售、承保、理賠活動(dòng)；內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和準(zhǔn)備金計(jì)提活動(dòng)；投資活動(dòng)。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式核心是接受由社會(huì)各部門的投保，同時(shí)以貨幣形式收取保費(fèi)，再通過分保等措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移、分散而最終得到價(jià)值增值；而投資業(yè)務(wù)則是利用收取的大量保費(fèi)集中對(duì)某一領(lǐng)域如股權(quán)、實(shí)業(yè)等進(jìn)行購置，并在一定時(shí)間之后獲得價(jià)值增值。在整個(gè)價(jià)值鏈中，保險(xiǎn)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來自三個(gè)方面：首先是保險(xiǎn)標(biāo)的未來是否會(huì)出險(xiǎn)而帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)；其次是公司在經(jīng)營管理中出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；最后是投資活動(dòng)中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。
　　保險(xiǎn)公司的高端保險(xiǎn)產(chǎn)品則涵蓋了保險(xiǎn)和投資兩部分業(yè)務(wù)范疇，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也包括了保險(xiǎn)標(biāo)的出險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)和投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，高端保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度也相對(duì)一般的保險(xiǎn)產(chǎn)品或投資分紅產(chǎn)品更高，這給保險(xiǎn)公司的內(nèi)部控制和投資管理提出了更高的要求。高端保險(xiǎn)就像一把雙刃劍，如果處理不當(dāng)，必然會(huì)使保險(xiǎn)公司遭受損失，輕則影響公司聲譽(yù)，重則給公司運(yùn)營造成障礙，并導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。
　　高端保險(xiǎn)產(chǎn)品面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于保險(xiǎn)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)而言，顯得更大且難以控制，由于高端產(chǎn)品的保費(fèi)高，發(fā)生賠付時(shí)支付額更大，客戶要求的實(shí)際收益也更高，這就需要保險(xiǎn)公司必須投資于高收益資產(chǎn)，高收益必然帶來高風(fēng)險(xiǎn)，這無形中又提高了保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管層也意識(shí)到了保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，并于近期相繼發(fā)布了《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》和《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》（以下簡稱 《辦法》），對(duì)保險(xiǎn)公司的投資活動(dòng)進(jìn)行了規(guī)定和約束。兩個(gè)《辦法》遵循審慎穩(wěn)妥、強(qiáng)化約束等原則，對(duì)投資主體、資質(zhì)條件、投資方式、投資標(biāo)的、投資規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)督管理等事項(xiàng)，進(jìn)行了全面和系統(tǒng)的規(guī)定。這兩個(gè)《辦法》也被認(rèn)為是約束保險(xiǎn)公司投資行為，降低投資風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。
　　企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是在其遠(yuǎn)期戰(zhàn)略規(guī)劃的支配下，既要考慮當(dāng)前發(fā)展的需要，又要考慮未來發(fā)展的需要；不能以犧牲后期的利益為代價(jià)，換取現(xiàn)在的發(fā)展。可持續(xù)發(fā)展對(duì)保險(xiǎn)公司而言更具特殊意義，由于其保費(fèi)收入、投資收入以及賠款支出在會(huì)計(jì)年度上并不匹配，任何一筆保費(fèi)收入所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)都可能對(duì)公司的未來利潤帶來影響。所以，對(duì)于保險(xiǎn)公司特別是中小保險(xiǎn)公司而言，不能只看到眼前利益，盲目推出一些高端理財(cái)產(chǎn)品以獲取大量保費(fèi)收入，而是應(yīng)該根據(jù)公司特點(diǎn)，制定出相應(yīng)的可持續(xù)發(fā)展政策，完善公司風(fēng)險(xiǎn)控制體系，在風(fēng)險(xiǎn)控制水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力達(dá)到一定限度后再實(shí)施高端保險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)售計(jì)劃。