期貨市場的新鮮事并不多。
或許你還在為近期的商品“高空停車”而“花容失色”,上周五和本周三連續(xù)13種商品的跌停似乎讓你確信,市場正在經(jīng)歷著史上罕見的泡沫破裂。但如果有人告知,其實你在今年年初早已經(jīng)歷過類似的商品大調(diào)整,且從引發(fā)價格暴跌的源頭看,還能找出很多相近的禍因,作為投資者的你是否會備感安慰？
對中國將收縮流動性的預(yù)期成為年初和本輪商品大跌的一個共同誘因。1月7日,國內(nèi)商品市場突然異動,盤中多個品種觸及跌停,并且?guī)恿水?dāng)天外盤的大幅下跌。隨后,中國將收縮流動性的言論在市場中蔓延。而這些言論,很快得到證實,央行提高了商業(yè)銀行的存款準備金率。隨之而來的流動性緊縮預(yù)期越發(fā)強烈,商品引來了一輪猛烈的下跌。
投資者還不該忘記“歐債炸彈”的威力。早在2009年12月,全球三大評級機構(gòu)之一的惠譽將希臘主權(quán)信用評級由“A-”降為“BBB+”,這是希臘主權(quán)信用級別在過去10年中首次跌落到A級以下。隨后,歐元兌美元比價大幅下滑,美元指數(shù)在2010年1~2月上漲逾2.5%,全球商品和股市應(yīng)聲暴跌。LME銅價一個月中持續(xù)跳水超過20%,NYMEX原油和CBOT大豆價格同期也分別下跌16%。
唯一不同的是,當(dāng)時的美元指數(shù)并非從一個相對低點反彈,且很多商品價格還沒有創(chuàng)下歷史新高。但與上回相比,極力唱空歐元的資金又搬出了愛爾蘭——一個可以與希臘相提并論的經(jīng)濟體。一切起源于今年9月愛爾蘭政府的一份聲明,該聲明稱,愛爾蘭政府向陷入困境的銀行注資規(guī)模將達到343億歐元,令愛爾蘭的預(yù)算赤字占GDP的比例從原來估計的11%上升到32%。
較高的赤字率被機構(gòu)大力炒作,引發(fā)投資者對該國債券違約的擔(dān)憂。與希臘事件一樣,上述炒家似乎又再次得逞了,歐元的走弱又帶來了美元的飆升,高處不勝寒的商品很自然地成為拋空對象。部分領(lǐng)軍品種,如白糖和棉花等,它們短短一周的跌幅就已逼近20%,風(fēng)頭正盛的國際銅價轉(zhuǎn)眼間又將成為領(lǐng)跌品種。弘業(yè)期貨分析師楊華稱,商品市場已有希臘危機的前車之鑒,因為被炒作的經(jīng)濟體從希臘擴展到其他歐洲小國,巨大的恐慌引發(fā)價格進一步回調(diào)。因此,欲判斷暴跌之后的商品走勢,對于新近殺出的“愛爾蘭債務(wù)門”,投資者也要靜觀其變,關(guān)注對該國危機的炒作是否會向其他地區(qū)擴散。