在一系列緊縮政策的預(yù)期下，本周(11月11日-11月17日)市場(chǎng)突然轉(zhuǎn)向，在前期陡然拉升后一場(chǎng)急風(fēng)暴雨式的下跌令大盤回到節(jié)后起點(diǎn)，滬深基金指數(shù)跌幅均逾8%，杠桿型基金上演“過(guò)山車”行情。
　　大盤在11月11日探至高點(diǎn)后行情急轉(zhuǎn)直下，三個(gè)交易日三級(jí)跳顯示市場(chǎng)殺跌氛圍濃厚。統(tǒng)計(jì)顯示，滬基指11月17收于4507.49點(diǎn)，11月10日收于4929.22點(diǎn)，下跌421.73點(diǎn)，跌幅達(dá)8.56%；深基指11月17日收于5301.00點(diǎn)，11月10日收于5824.53點(diǎn)，下跌523.53點(diǎn)，跌幅達(dá)8.99%。
　　自美國(guó)公布二次量化寬松貨幣政策之后，全球通脹趨勢(shì)確定。隨后10月宏觀運(yùn)行數(shù)據(jù)的進(jìn)一步嚴(yán)峻，促使央行準(zhǔn)備金再度上調(diào)，而公開(kāi)市場(chǎng)的資金回籠也快速收攏�！昂翢o(wú)疑問(wèn)，緊縮‘咒語(yǔ)’是引發(fā)‘11.12’以來(lái)股指快速調(diào)整的誘因，并加速了獲利盤的回吐，”德圣基金研究中心指出。
　　在大盤權(quán)重股領(lǐng)跌的情況下，高配置的指數(shù)型基金跌勢(shì)迅猛，跌幅普遍達(dá)到10%以上。統(tǒng)計(jì)顯示，本周指數(shù)型基金平均凈值下跌10.40%，ETF基金平均下跌10.70%。其中，僅有上證紅利ETF、上證治理ETF、上證180ETF等5只產(chǎn)品跌幅在10%以內(nèi)。
　　封閉式基金則由于杠桿型封基的加速下跌帶動(dòng)，導(dǎo)致整體折價(jià)率明顯擴(kuò)大。統(tǒng)計(jì)顯示，本周封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格平均跌幅達(dá)7.11%，加權(quán)平均凈值僅下跌4.55%，整體折價(jià)率回升至9.63%，較前周上升2.12個(gè)百分點(diǎn)。觀察發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新型封閉式基金走出“過(guò)山車”行情是促使封基折價(jià)率快速擴(kuò)大的主要原因。其中，瑞福進(jìn)取、長(zhǎng)盛同慶A迅速回升至折價(jià)和溢價(jià)之間，資金流出明顯，避險(xiǎn)情緒濃厚。
　　債券市場(chǎng)整體收益率雖然上行，但從11月以來(lái)數(shù)據(jù)來(lái)看，通脹壓力并未減緩，流動(dòng)性依然非常充裕，央行出臺(tái)后續(xù)政策的可能性很大。天治基金預(yù)計(jì)，在CPI下行之前，債市整體情況難以得到改善，對(duì)債券市場(chǎng)仍然持謹(jǐn)慎態(tài)度。統(tǒng)計(jì)顯示，本周債券型基金平均凈值下跌1.85%至1.115元。
　　國(guó)際市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布定量寬松的貨幣政策后大宗商品價(jià)格掉頭下跌，加之愛(ài)爾蘭債務(wù)危機(jī)抬頭，外圍市場(chǎng)跟隨中國(guó)股市大幅下跌，這也導(dǎo)致QDII基金跌回面值附近。統(tǒng)計(jì)顯示，本周QDII基金平均凈值下跌4.78%至1.027元。專家指出，投資者對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)心情緒再度露頭，也使市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)心情緒加重。但總體來(lái)看，上市公司業(yè)績(jī)繼續(xù)提升，房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇和失業(yè)率超預(yù)期下降等，美股中長(zhǎng)期仍將保持升勢(shì)。對(duì)于中長(zhǎng)期QDII投資而言，倉(cāng)位可保持相對(duì)積極。