嘉實(shí)基金日前發(fā)布專(zhuān)題研究報(bào)告稱(chēng)，明年十二五規(guī)劃就將正式出臺(tái)，投資方面主要關(guān)注四大主題：城鎮(zhèn)化、消費(fèi)轉(zhuǎn)型與升級(jí)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和人口趨勢(shì)、資源短缺及環(huán)境壓制等。究其原因，嘉實(shí)認(rèn)為，隨著農(nóng)村城市化、三四線城市的崛起，將帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，包含相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)備投資需求、生活必需品等消費(fèi)需求都有充沛的投資機(jī)會(huì)；其次消費(fèi)升級(jí)是公司長(zhǎng)期看好的主題，消費(fèi)領(lǐng)域是孕育牛股的肥沃土壤；第三是十二五規(guī)劃建議中明確指出的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，包括節(jié)能環(huán)保、新能源等；第四人口趨勢(shì)、資源短缺及環(huán)境壓制等主題。隨著中國(guó)人口增加及經(jīng)濟(jì)發(fā)展，傳統(tǒng)以環(huán)境與資源作為交換來(lái)發(fā)展工業(yè)與出口的模式需要進(jìn)行改變，圍繞著“加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變”的主題將成為資金追逐的焦點(diǎn)。
　　在具體操作層面，嘉實(shí)基金表示可以分為三個(gè)步驟：首先，應(yīng)該高度重視中央的政策思路及方向，深入理解政府的政策內(nèi)涵，可以更好地掌握投資趨勢(shì)及主題方向；其次，掌握市場(chǎng)情緒，知己知彼，掌握市場(chǎng)節(jié)奏；最后，成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)都能反映出來(lái)，而且這個(gè)過(guò)程是持續(xù)的，不是一步到位的。因此在挑選新興成長(zhǎng)股票時(shí)，第一步傾向挑選業(yè)績(jī)已經(jīng)逐季上揚(yáng)或是業(yè)績(jī)扭虧為盈的公司的股票，接著才是判斷業(yè)績(jī)上揚(yáng)的持續(xù)性，這樣可以減少投資失敗的概率。
　　嘉實(shí)主題新動(dòng)力擬任基金經(jīng)理歐寶林表示，目前市場(chǎng)上真正的、嚴(yán)格的主題性基金還不太多。嘉實(shí)基金認(rèn)為真正采用主題投資方法論的基金應(yīng)該是淡化行業(yè)配置，但如果觀察某些主題基金持倉(cāng)組合的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)它還是從行業(yè)配置角度切入。嘉實(shí)基金認(rèn)為，真的主題是具有生命力的，概念投資則可能是曇花一現(xiàn)。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，區(qū)別真假主題，除了行業(yè)配置外，還要看是否有業(yè)績(jī)支撐，市場(chǎng)認(rèn)可度如何。真主題有真實(shí)業(yè)績(jī)或政策支撐，會(huì)隨著時(shí)間流逝被驗(yàn)證，逐步得到市場(chǎng)認(rèn)可和追捧。