上周滬深兩市均小幅下挫。上證綜指收報2842.43點，周跌1.02%；深證成指收報12443.00點，周跌0.77%。由于貨幣政策轉向的正式確立和即將公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，多位分析師認為，大盤本周仍將縮量整理以等待政策進一步明確。
　　消息面上，3日召開的中共中央政治局會議指出，要實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性。分析師認為，貨幣政策正式轉向主要是為了抑制通貨膨脹。匯豐銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌預計，決策層將加大緊縮的力度，并上調利率以應對通脹，通脹風險壓倒增長擔憂仍然是最主要的政策關注點。分析師預計，由于貨幣政策正式轉向，預計短期內(nèi)市場謹慎和觀望情緒將繼續(xù)。但亦有分析人士認為，宏觀調控取向思路逐步清晰，有助于穩(wěn)定市場情緒。
　　除此之外，下周即將開始公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)也成為了市場關注的焦點。多家券商預計，11月CPI將接近5%，中金公司估算11月CPI同比增速約在4.7%-4.9%，興業(yè)證券則預計11月CPI同比增長4.7%，市場普遍認為，由于11月CPI可能創(chuàng)出新高，央行存在進一步加息的可能，而多位經(jīng)濟學家也預計央行將在年內(nèi)加息，加息幅度為25個基點，存貸款基準利率分別提高至2.75%和5.81%。不過分析人士表示，大盤前期的快速大幅下跌已部分釋放了市場風險，一旦央行加息兌現(xiàn)，可能形成短期“利空出盡”。
　　由于以上因素，分析人士認為，總體而言，目前市場仍面臨著諸多的不確定因素，在走向明朗化之前，弱勢震蕩將成為市場的主要特征。
　　申銀萬國首席市場分析師桂浩明認為，現(xiàn)在股市不具備暴跌的可能，但是要展開大的上漲也是缺乏條件的，市場需要進行足夠的整理。從上周五的盤面就可以看出，那種“石化雙雄”逞強而多數(shù)股票下跌的局面，還沒有完全改變，只是現(xiàn)在已經(jīng)很難導致明顯的恐慌情緒出現(xiàn)了。但在這種情況下，不排除股市的交易重心還會有所下移，很多股票的表現(xiàn)會比較弱。
　　華泰證券也認為，上周五市場整體表現(xiàn)頹廢，指數(shù)圍繞5日均線反復震蕩，量能繼續(xù)萎縮，市場中資金觀望的氣氛依舊強烈。一些大藍籌已經(jīng)處于比較低的價位，下跌的空間已經(jīng)不大，指數(shù)繼續(xù)大跌的可能性也比較小。目前市場依舊弱勢，短期內(nèi)缺乏上漲的量能，大盤繼續(xù)低位震蕩的概率比較大。
　　長江證券認為，流動性趨緊已成定局。在央行動用了存款準備金率和公開市場操作等數(shù)量型控制工具后，加息的壓力仍然存在，加上政治局會議對貨幣政策表述的重大變化，市場謹慎和觀望的氣氛占據(jù)了上風。長江證券預計，由于成交量嚴重萎縮，本周大盤將維持弱勢震蕩。