上周是2011年開(kāi)年第一周，共四個(gè)交易日，上證指數(shù)收出一根帶上影線的小陽(yáng)線，周漲幅為1.09%，收于2838.80點(diǎn)，成交量相比去年12月末小幅放大；深證成指周線上漲0.93%，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指均小幅回調(diào)，跌幅在0.9%左右。整體而言，受上周美股走強(qiáng)影響，QDII基金的表現(xiàn)要好于A股基金。

    重倉(cāng)地產(chǎn)、能源基金勝出

　　今年是“十二五”開(kāi)局之年，地方和銀行的擴(kuò)張沖動(dòng)強(qiáng)烈，在貨幣政策趨緊的背景下，銀行希望早投放、早受益，而每年1月份都是全年信貸投放的高峰期，因此市場(chǎng)紛紛推測(cè)1月份的信貸投放量很可能超出預(yù)期，流動(dòng)性的充裕有可能帶來(lái)一波大藍(lán)籌行情。而上周金融、地產(chǎn)、煤炭等權(quán)重股整體上也有不錯(cuò)表現(xiàn)，資金有從中小盤(pán)撤出轉(zhuǎn)向大中盤(pán)藍(lán)籌股的跡象。
　　受此影響，一些重倉(cāng)金融、地產(chǎn)、能源的基金表現(xiàn)較好。景順長(zhǎng)城能源基建的周漲幅接近4.5%，富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)地區(qū)、上投中國(guó)優(yōu)勢(shì)的漲幅也超過(guò)4%，明顯強(qiáng)于大盤(pán)。而一些中小盤(pán)基金則紛紛回調(diào)，去年表現(xiàn)較好的華商系基金竟然有三只出現(xiàn)在凈值周跌幅前列。
　　不過(guò)，分析人士認(rèn)為，地產(chǎn)、金融等由于行情的空間與時(shí)間充裕度不足，對(duì)規(guī)模性大資金的吸引力仍不夠。光大保德信預(yù)計(jì)，短期仍會(huì)繼續(xù)振蕩，指數(shù)的波動(dòng)性不強(qiáng)，期望不可過(guò)高。不過(guò)，對(duì)有信心的股票亦要相對(duì)積極，精選個(gè)股仍是重點(diǎn)。匯豐晉信基金也認(rèn)為，春節(jié)之前的行情重心將更多地聚集在個(gè)股上�？啥嚓P(guān)注年報(bào)含權(quán)預(yù)增、機(jī)構(gòu)年度調(diào)倉(cāng)、受益“十二五”規(guī)劃的新預(yù)期等題材。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)QDII基金

　　上周凈值漲幅居前的有不少Q(mào)DII基金，像海富通中國(guó)海外、嘉實(shí)海外、華安香港、易方達(dá)亞洲精選等近一周漲幅都超過(guò)3%。這主要與上周美國(guó)公布了一系列振奮人心的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)。
　　上周，美國(guó)來(lái)自制造業(yè)、就業(yè)以及樓市三方面的積極數(shù)據(jù)預(yù)示著美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2011年加速增長(zhǎng)。首先，美國(guó)各個(gè)轄區(qū)制造業(yè)產(chǎn)出表現(xiàn)亮眼。這從2010年12月份達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)中西部制造業(yè)指數(shù)、里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)以及堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)的整體攀升中體現(xiàn)出來(lái)；其次，美國(guó)芝加哥2010年12月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)創(chuàng)22年來(lái)最高水平，證實(shí)了企業(yè)新訂單正在快速增長(zhǎng)。在制造業(yè)的推動(dòng)下，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)也正逐步好轉(zhuǎn)。截至2010年12月25日當(dāng)周初申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至2008年7月以來(lái)最低水平。同時(shí)，美國(guó)成屋簽約銷(xiāo)量的上升顯示房市開(kāi)始企穩(wěn)復(fù)蘇。
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象明顯，或令今年QDII基金的表現(xiàn)更上一層樓。由于美國(guó)是消費(fèi)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)體，對(duì)新興市場(chǎng)也會(huì)帶來(lái)機(jī)會(huì)。今年QDII基金在成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的輪動(dòng)或共振或都較明顯。