2011年股市開市以來，大盤維持震蕩，中小市值題材股更是連續(xù)回調(diào)，嚴(yán)重打擊市場人氣。錯綜復(fù)雜的2011年到底會如何演繹？在2010年業(yè)績不俗且話語權(quán)大幅提高的私募們的觀點或許值得參考。融資評級針對私募最新的一項調(diào)查結(jié)果顯示，針對2011年市場，私募最高看至4500點，但最低卻看到2400點。
2011年多數(shù)私募樂觀
2010年私募延續(xù)前幾年高速發(fā)展勢頭，在業(yè)績好于公募、券商集合理財產(chǎn)品的同時，規(guī)模更是空前擴大。2010年全年發(fā)行的信托產(chǎn)品總數(shù)高達488只，占有史以來發(fā)行總數(shù)近40%，其中非結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品數(shù)量高達312只。
截至去年年底，全國可統(tǒng)計陽光私募投資顧問高達377家，共發(fā)行了證券投資類信托產(chǎn)品1234只，總體管理的資產(chǎn)規(guī)模已超1200億元，私募已成為A股一股不可忽視的生力軍，他們對市場話語權(quán)也在逐步提高。
面對極端復(fù)雜的2011年，針對私募最新調(diào)查結(jié)果顯示，75%的私募對2011年的A股市場持樂觀態(tài)度，23%的私募持中性態(tài)度，僅有2%的私募對2011年的市場悲觀。
對2011年樂觀的私募普遍認(rèn)為，2011年中國經(jīng)濟增速雖然會略有下降，但并不悲觀；上市公司25%左右的增速足夠支撐市場走強；通脹水平在達到去年11月的高點后會開始向下。此外，金融、地產(chǎn)的低估值使市場下跌空間不大，所以私募認(rèn)為目前市場已處于底部區(qū)域。
悲觀的私募主要認(rèn)為，通脹會不斷超預(yù)期，市場進入加息周期，緊縮政策使市場機會缺乏；同時，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，經(jīng)濟增速會出現(xiàn)下降，緊縮政策也會使經(jīng)濟基本面走弱。
持中性態(tài)度的私募認(rèn)為，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間，通脹會維持在高位，調(diào)控政策會隨時出臺，但由于目前市場處于低估值狀態(tài)，市場下跌空間不大，市場維持震蕩可能性極大。
對于2011年整體走勢，50%的私募認(rèn)為市場將震蕩上行，33%的私募認(rèn)為市場會先抑后揚，13%的私募認(rèn)為市場會先揚后抑，理由是春節(jié)前由于政府的政策已經(jīng)明朗化，短期內(nèi)再加息的可能性不大，低估值的狀態(tài)下走出一波反彈行情的可能性增大，但隨著經(jīng)濟的運行，會爆發(fā)出新的問題，通脹水平也會出現(xiàn)反復(fù)，市場會再度下行。認(rèn)為市場會震蕩下行的私募為4%。
最看好新興行業(yè)、消費
對于2011年上證指數(shù)運行空間的判斷，調(diào)查結(jié)果顯示私募最高看至4500點，最低看2400點。
其中46.67%的私募認(rèn)為市場會位于2600點-3500點區(qū)間運行，呈震蕩攀升格局。24.44%的私募認(rèn)為運行區(qū)間在2800點-3800點之間。17.78%的私募對市場比較樂觀，認(rèn)為市場會走高至4200點，低位為2700點。更有2.22%的私募看高至4500點，而看跌至2400點的悲觀私募也有8.89%。
截至昨日收盤，上證指數(shù)報收于2821點，按照私募觀點，指數(shù)下行空間似乎十分有限。
貨幣政策收緊的程度，對市場走勢影響極大，調(diào)查結(jié)果顯示大多數(shù)私募認(rèn)為，2011年貨幣政策會維持從緊的格局。對于市場極度關(guān)注的通脹，私募界也持較為一致的觀點，認(rèn)為2011年通脹會繼續(xù)維持在高位，沒有私募認(rèn)為通脹水平會低于3%。
具體而言，63.83%的私募認(rèn)為CPI將維持在4%~5%的水平。21.28%的私募認(rèn)為通脹水平會高達5%-6%，更有2.12%的私募將通脹看高至6%~7%。僅有12.77%的私募認(rèn)為通脹會處于3%~4%水平，但這也超過了通脹的警戒線。
最近樓市再次出現(xiàn)量價齊升的狀況，特別是二、三線城市，房地產(chǎn)調(diào)控接下來會如何演繹？多數(shù)私募認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)控會進一步加碼。就房地產(chǎn)股票而言，普遍的觀點認(rèn)為地產(chǎn)股估值偏低，已跌無可跌，可能出現(xiàn)階段性機會，近幾個交易日，地產(chǎn)股反彈或許正好驗證了這一觀點。
對于2011年的投資機會，七大新興行業(yè)、消費成為最受歡迎的品種，其次是藍籌股，由于估值處于歷史底部，估值修復(fù)引發(fā)的階段性機會可能隨時來臨，周期性板塊也會有輪動的機會存在。
去年曾被絕大多數(shù)私募看好的醫(yī)藥股則被遺棄，僅18.18%的私募看好醫(yī)藥，經(jīng)過長達兩年的牛市后，醫(yī)藥股是否會在2011年迎來調(diào)整，不妨拭目以待。