2010年中國資本市場步入弱冠之年，中國基金業(yè)也走過了高速發(fā)展的12年。但與基金年度發(fā)行數(shù)量連創(chuàng)新高相比，基金業(yè)發(fā)展卻面臨著一個尷尬的事實：自2007年以來，中國基金行業(yè)規(guī)模一直在原地踏步，甚至在2010年縮水1739億元。
這意味著，基金業(yè)進入了發(fā)展瓶頸期。不少業(yè)內(nèi)人士認為，現(xiàn)階段存在的信任危機、制度缺陷和渠道瓶頸，成為中國基金業(yè)發(fā)展道路上的一系列難題。
2010年基金縮水逾千億元
剛剛過去的2010年，雖然機構(gòu)的統(tǒng)計各不相同，但公募基金行業(yè)規(guī)模整體下滑已是不爭的事實。銀河證券基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，整個基金行業(yè)的規(guī)模由2009年末的2.69萬億元下降至2010年末的2.52萬億元，縮水1739億元。這與2007年高峰時期的3萬億元規(guī)模相比，下降明顯。
與前幾年前十大基金公司所占份額逐步增加不同，2010年末前十大基金公司所占份額首次出現(xiàn)下降，份額占比從2009年末的48.57%降至47.84%。
事實上，新發(fā)基金規(guī)模趕不上存量基金的大幅縮水是行業(yè)資產(chǎn)縮水的主要原因。2010年新發(fā)基金資產(chǎn)凈值為2421.50億元，但存量資金凈值縮水達4121.50億元，且整個2010年一直處于小幅凈流出的狀態(tài)。
“在儲蓄存款不斷增加的情況下，基金卻在不斷遭遇贖回，說明行業(yè)發(fā)展遇到了瓶頸�！便y河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰說。
不少業(yè)內(nèi)人士認為，現(xiàn)階段存在的信任危機、制度缺陷和渠道瓶頸，成為中國基金業(yè)發(fā)展道路上的一系列難題。中國基金業(yè)年鑒編委會執(zhí)行主任王連洲指出，基金若沒有好的機制就難以創(chuàng)造好的業(yè)績，沒有好的業(yè)績就難以有大的發(fā)展。
隨著陽光私募、券商資產(chǎn)管理的興起，理財市場競爭進一步加劇，投資者對公募基金也提出了更高的要求。中國基金業(yè)如何及時轉(zhuǎn)型以提升競爭力，成為整個基金業(yè)發(fā)展的重要課題。
精品化路線突破行業(yè)瓶頸
任何一個行業(yè)都有其發(fā)展階段。從行業(yè)發(fā)展階段來說，一般可分為導(dǎo)入期、成長期、成熟期、衰退期。經(jīng)過12年的發(fā)展，中國的公募基金行業(yè)已經(jīng)進入了一個新的發(fā)展階段，多元化、差異化、精品化路線成為這一階段基金公司發(fā)展的方向。
在業(yè)內(nèi)人士看來，前幾年基金業(yè)的發(fā)展過于追求規(guī)模，但是產(chǎn)品同質(zhì)化卻很嚴重，未來這一現(xiàn)象必將發(fā)生改變。
富國基金總經(jīng)理竇玉明將基金業(yè)與家電業(yè)發(fā)展進行對比。他說，在剛起步的10年，市場上只要有彩電就可以賣掉，那時是高速增長期，屬于賣方市場，“基金行業(yè)開始也是賣方市場，當(dāng)時同樣不存在基金發(fā)行的問題�！�
然而在第一階段最成功的家電公司長虹卻在第二個階段遇到了問題。竇玉明認為，基金公司也是如此，如果只夢想依靠規(guī)模戰(zhàn)勝對手，卻沒提升產(chǎn)品質(zhì)量，沒有走差異化、精品化路線，那么在第二階段反而會落后。
2010年來許多基金公司紛紛在產(chǎn)品上推陳出新，債券型基金引入“分級”概念，“一對多”專戶理財試水股指期貨，QDII投資海外債券市場……
與此同時，基金公司自身也在尋求差異化發(fā)展。易方達基金有意發(fā)展數(shù)量化投資，率先運用期指設(shè)立對沖基金；華泰柏瑞基金則有意打造中國ETF一站式平臺。
從上述發(fā)展不難看出，自主創(chuàng)新是未來基金業(yè)發(fā)展的重要推動力，產(chǎn)品差異化也將成為未來基金業(yè)做大做強的關(guān)鍵。有人預(yù)言2011年中國基金業(yè)會迎來一次傷筋動骨的改革。
爭取機構(gòu)等高端客戶
除產(chǎn)品創(chuàng)新外，吸引機構(gòu)客戶對基金公司來說也是一大發(fā)展機遇。2010年整個基金業(yè)帶來的營業(yè)收入超過了300億元，而機構(gòu)業(yè)務(wù)還不到10億元，整體來說機構(gòu)客戶的規(guī)模相對較小，增長潛力巨大。
分析人士指出，目前中國投資者結(jié)構(gòu)“二八現(xiàn)象”比較明顯，20%的投資者掌握著資本市場多數(shù)的資金。今后幾年中國的機構(gòu)客戶會超過零售客戶，高端客戶將是基金公司努力爭取的一部分人。
據(jù)悉，社�；鹨呀�(jīng)在2002、2004、2010年進行三次選舉，三次共選出16家基金公司作為社�；鸸芾砣恕�
中國證監(jiān)會基金部副主任洪磊指出，基金行業(yè)要想邁上新臺階，必須要取信于民，形成養(yǎng)老金進入資本市場的共識，最終讓中國基金業(yè)像成熟發(fā)達市場一樣，取得和銀行不相上下的地位。
相較于競爭激烈的社�；鸷推髽I(yè)年金，市場潛力巨大的專戶理財更被市場所重視。在招商基金總經(jīng)理成保良看來，如何擴大專戶理財在中國高端資產(chǎn)管理市場的規(guī)模，提高專戶理財在投資者理財規(guī)劃中所占的比重，是每家基金管理公司立足高端資產(chǎn)管理市場所必須解決的核心問題。
竇玉明說：“現(xiàn)在全球有一個潮流，對沖基金和公募基金公司逐步相互融合，公募基金也可開發(fā)絕對回報的產(chǎn)品，而對沖基金也開始做公募基金，兩者相互滲透。”