國家統(tǒng)計(jì)局1月20日公布數(shù)據(jù)顯示，2010年四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長9.8%，去年全年GDP增速10.3%，均高于路透調(diào)查中值；12月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上升4.6%，自上月高位5.1%回落，但全年CPI升幅3.3%，超過年初設(shè)定的3%目標(biāo)。
    多位接受記者采訪的分析人士均表示，四季度的經(jīng)濟(jì)增速超出預(yù)期，而全年的CPI增速則比預(yù)期更為樂觀，但未來通脹形勢仍然嚴(yán)峻，加息窗口或在今年2月。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)樂觀預(yù)留調(diào)整空間

　　“四季度GDP增長9.8%超出預(yù)期，說明整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，增長不是問題。使得政府對控制通脹更有把握，央行擬定的貨幣調(diào)整政策會有更大的施行空間。”渣打銀行宏觀經(jīng)濟(jì)分析師嚴(yán)瑾表示。
　　但是1月20日數(shù)據(jù)公布的當(dāng)天，滬指暴跌80點(diǎn)。國盛證券研究所副所長、首席研究員周明劍認(rèn)為，昨日公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均比較樂觀，CPI增速平和，經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期，股市的大跌可能反映了市場參與者對未來政策走向的不確定。
　　統(tǒng)計(jì)局局長馬建堂在新聞發(fā)布會上表示，中國經(jīng)濟(jì)增速由回落趨于穩(wěn)定，去年GDP增長中投資和消費(fèi)的貢獻(xiàn)率為92%，包含新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長16.6%，增速比2009年加快了8.9個百分點(diǎn)。但他同時(shí)指出，“對于2011年的物價(jià)走勢不能掉以輕心，物價(jià)上漲的壓力也還確實(shí)存在。”
　　為了收緊流動性，遏制通脹，央行在2010年以來2次加息，7次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
　　嚴(yán)瑾認(rèn)為，春節(jié)假期期間可能會有一次加息，在2月初。因?yàn)檫@時(shí)1月份的CPI數(shù)據(jù)應(yīng)該已經(jīng)可以統(tǒng)計(jì)出來，不必要在月中公布后才進(jìn)行政策調(diào)整，在市場開盤前加息的話，可以避免對市場的影響，就像上次加息時(shí)機(jī)選擇在周末假期一樣。

　　未來通脹壓力更大

　　統(tǒng)計(jì)局稱，12月CPI同比上漲4.6%，工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）同比上漲5.9%。另外，據(jù)最新的媒體報(bào)道稱，1月的新增信貸已超過1萬億元人民幣。
　　周明劍表示，今年雖然放開了對銀行信貸規(guī)模的管制，但政策依然可以通過存款準(zhǔn)備金率、窗口指導(dǎo)等手段來控制信貸，貨幣市場的緊縮是肯定的。而利率的調(diào)整一直是在追趕通脹，現(xiàn)在也依舊如此。
　　他認(rèn)為，“2011年的加息可能主要在上半年，至少會有兩次，但如果不能順利打壓通脹形勢的話，下半年可能也會延續(xù)加息的措施。因?yàn)椴粌H考慮歷史因素，也要考慮未來因素，進(jìn)口大宗商品的價(jià)格不確定，農(nóng)業(yè)增長尤其夏糧是增收還是欠收，也要等到2011年年中才能看到�！�