棉花期貨近期逆勢上漲，外盤棉花期貨上周有三天漲停，國內(nèi)棉花期貨也重新登上30000元/噸的重要關(guān)口。市場人士擔(dān)憂，如果棉花、白糖等商品再現(xiàn)暴漲，很可能遭遇新的宏觀調(diào)控。
    上周，由于投資者擔(dān)憂中國將采取進(jìn)一步的緊縮政策，國際市場大宗商品普遍回落，其中原油、銅、鋁、鋅跌幅都在2%以上。但也有部分強(qiáng)勢品種出現(xiàn)逆勢上漲，棉花期貨就是其中之一。

　　供應(yīng)緊張進(jìn)一步加劇

　　ICE棉花期貨上周一因假期休市，上周二恢復(fù)交易，收于漲停；上周三盤中也觸及漲停，但隨后出現(xiàn)回落；上周四、上周五再度漲停。
　　推動外盤棉花期貨暴漲的主要因素是印度宣布維持2010/2011年度棉花出口配額不變。
　　目前全球棉花庫存處于多年低位，中國和巴基斯坦的自然災(zāi)害已經(jīng)削減了產(chǎn)量，最近澳大利亞的大型棉花種植區(qū)遭遇洪水，將進(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張的局面，因此，全球市場轉(zhuǎn)向印度來滿足需求。
　　隨后，中國海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國棉花進(jìn)口需求強(qiáng)勁，2010年中國進(jìn)口了284萬噸棉花，同比增長86%。供應(yīng)緊張加上投機(jī)資金的推動，ICE棉花期貨一周累計(jì)上漲了10.96%。
　　國內(nèi)的棉花期貨在去年年底遭遇嚴(yán)厲的政策調(diào)控之后，今年一直維持著小幅攀升的勢頭，但上周五在外盤漲停的推動下，也走出向上突破行情，主力合約1109全天上漲4.17%,重新站上30000元/噸大關(guān)。棉花現(xiàn)貨價(jià)格也小步跟漲，中國棉花價(jià)格（328）指數(shù)上周五報(bào)27901元/噸，一周上漲0.66%。

　　棉花橡膠白糖又現(xiàn)局部炒作

　　華泰長城期貨分析師周建銳認(rèn)為，最近市場上關(guān)于緊縮政策的憂慮揮之不去，股指在上周大幅波動，原油、有色金屬等金融屬性較強(qiáng)的品種也出現(xiàn)震蕩回調(diào)的走勢，市場資金可能在尋求一些基本面較好的品種進(jìn)行炒作，棉花、天然橡膠以及白糖期貨都是去年市場瘋狂上漲過程中的領(lǐng)先品種，因此資金介入這些品種進(jìn)行局部操作。
　　具體來看，2010年年底領(lǐng)漲的品種在近期都有不俗表現(xiàn)，天然橡膠期貨在上周屢屢刷新紀(jì)錄高點(diǎn)，并在上周五登上40000元大關(guān)；白糖期貨近期在寒冷天氣下緩慢上揚(yáng)，目前維持在7100~7200元/噸之間交投，逼近2010年11月份創(chuàng)下的7521元/噸的高點(diǎn)；PTA期貨近期也攀上了11000元/噸的整數(shù)關(guān)口。
　　“期貨市場再次出現(xiàn)熱點(diǎn)紛呈的景象，與市場預(yù)期暫時(shí)不會出現(xiàn)緊縮政策有關(guān)。”廣州期貨研究所副總經(jīng)理羅強(qiáng)表示，“2010年全年CPI只有3.3%,而全年GDP繼續(xù)呈兩位數(shù)增長，顯示通脹依然可以接受，而經(jīng)濟(jì)增速也還比較強(qiáng)勁。”
　　不過，分析師們認(rèn)為棉花價(jià)格這一波的上漲不會重現(xiàn)2010年9月底到11月份的暴漲行情。一方面，距離春節(jié)只剩下7個交易日，節(jié)前不少資金會退場觀望，市場可能出現(xiàn)大幅震蕩；另一方面，政府對抑制通脹的決心很大，如果棉花、白糖等商品再現(xiàn)暴漲很可能遭遇新的宏觀調(diào)控。