筆者認(rèn)為，年關(guān)漸近，隨著鋼價(jià)逐步走高，鋼價(jià)高位風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，多空雙方的拉鋸戰(zhàn)會(huì)愈演愈烈。
第一，政策緊縮壓力顯著。2010年全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)20日出爐，GDP同比增長(zhǎng)10.3%，其中四季度增長(zhǎng)9.8%，增幅明顯高于市場(chǎng)預(yù)期；數(shù)據(jù)還顯示通脹壓力仍存、2011年年初信貸投放再現(xiàn)井噴、外匯持續(xù)流入等。筆者認(rèn)為雖然當(dāng)前成本方面依然給予鋼價(jià)強(qiáng)勁的支撐，但面對(duì)剛公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而言政策緊縮壓力顯著，其預(yù)期仍揮之不去，將對(duì)持續(xù)上漲的鋼價(jià)形成嚴(yán)重壓制，這對(duì)鋼價(jià)進(jìn)一步上漲不利。
第二，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布最新數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)2010年12月粗鋼產(chǎn)量達(dá)5152萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%，鋼材產(chǎn)量達(dá)6784萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.5%。隨著粗鋼產(chǎn)量的逐步回升，市場(chǎng)供應(yīng)量增加，也給鋼市帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。尤其是目前市場(chǎng)處于消費(fèi)淡季，且又臨近春節(jié)假期，需求已降至“冰點(diǎn)”，鋼材供需方面很難出現(xiàn)大的變化，市場(chǎng)短期大幅上攻壓力仍存。
第三，2010年12月我國(guó)70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)同比增長(zhǎng)6.4%，在高調(diào)控之下樓市“高燒”不退，因此2011年樓市仍存較大的調(diào)控壓力。假若中央繼續(xù)調(diào)控，春節(jié)后鋼材需求量即使回暖，恐怕也將會(huì)受到限制，整體需求或?qū)⒉徽瘢矊褐茰摗?BR> 第四，據(jù)mysteel統(tǒng)計(jì)，截至1月21日全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存為490.621萬(wàn)噸，周環(huán)比增加15.56萬(wàn)噸，增幅為3.17%；同比減少16.738萬(wàn)噸，減幅為3.3%。相對(duì)去年同期螺紋鋼庫(kù)存仍有明顯下降，不過(guò)本周此減幅開始縮窄。年關(guān)將近，螺紋鋼庫(kù)存連續(xù)五周反彈，同比壓力繼續(xù)增加，對(duì)當(dāng)前鋼市已很難造成助漲影響。
第五，近期滬鋼依然逆勢(shì)上漲的主因，在于原材料鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格保持堅(jiān)挺以及鋼廠的不斷調(diào)價(jià)所致。目前63.5印粉報(bào)價(jià)已經(jīng)突破190美元/噸，巴西、澳大利亞現(xiàn)貨報(bào)價(jià)亦偏高，與目前港口的現(xiàn)貨價(jià)倒掛，預(yù)計(jì)主要靠成本支撐的鋼價(jià)在5000元一線的阻力前將顯露疲態(tài)。
總而言之，滬鋼“無(wú)遠(yuǎn)慮，有近憂”，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正在逐步積累，雖然仍有走高的可能，但如果沒有重大利好消息，鋼價(jià)短期難以有實(shí)質(zhì)性突破。在操作上建議已經(jīng)入場(chǎng)的多單需密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向，重點(diǎn)關(guān)注5000元一線阻力，沖高則止盈清倉(cāng)觀望為主，不宜追漲，待市場(chǎng)進(jìn)一步明朗。