“與境內(nèi)市場相比，海外市場擁有更加廣闊的空間�！庇浾咄ㄟ^本市一家境外理財公司聯(lián)系到周先生。雖然從事海外投資的經(jīng)歷并不長，但這一年來讓周先生收獲頗豐�！安粌H僅是投資收益的回報，更重要的是借助于海外投資這個窗口，了解了更多投資的渠道和方式，也豐富了自己的選擇�！迸c周先生有類似需求的投資者，在境內(nèi)可通過哪些渠道來進行境外投資？如何來操作？在此，記者通過多方采訪，幫讀者對目前境外理財四種主要途徑進行詳細解讀。
途徑一 基金系QDII產(chǎn)品 特點 投資便利門檻較低
剛剛過去的2010年，無疑是全球資本市場復蘇回暖的一年。沉寂多時的QDII，也搭上了海外市場走強的“班車”，實現(xiàn)了“咸魚翻身”。一方面，外管局放寬額度，QDII發(fā)行持續(xù)加速；另一方面，投資主題多樣化漸成趨勢，QDII創(chuàng)新產(chǎn)品頗受青睞。
統(tǒng)計顯示，多數(shù)QDII基金在2010年取得了正收益，一批老QDII基金的收益率也毫無懸念的戰(zhàn)勝了A股基金平均2.45%的表現(xiàn)。截至2010年12月31日，2010年以前成立的9只QDII基金去年平均回報率為3.04%，而所有2010年以前成立的363只偏股型基金平均收益率僅為2.03%。其中，位居前三甲的分別是：上投摩根亞太優(yōu)勢，收益率為13.34%；工銀瑞信全球配置，收益率為8.83%；華夏全球精選，收益率為8.37%。業(yè)績的穩(wěn)定增長以及監(jiān)管部門的額度放行，促使一度停滯不前的QDII基金也進入到加速擴容的階段。自2006年首只QDII基金問世到2009年底，3年時間僅成立了10只QDII基金，而在2010年一年里就成立了18只QDII基金。
展望2011年，分析人士認為，從全球范圍來看，2011年復蘇將繼續(xù)主導全球經(jīng)濟走勢，新興市場的重要性正在不斷上升。在經(jīng)濟持續(xù)增長和流動性兩大動力的驅動下，尤其看好新興市場的投資機遇。2011年首月，A股依然頹勢不改，海外新興市場再度成為全球矚目的焦點，QDII基金無論是業(yè)績還是規(guī)模都值得看好。
除了業(yè)績看好外，QDII基金最值得稱道之處在于其投資的便捷性。由于屬于境內(nèi)基金公司所推出的產(chǎn)品，因此在所有的基金銷售平臺上，投資者都可以直接進行QDII基金的投資。同時，絕大部分的QDII基金都采用了以人民幣計價的方式，投資者可以直接使用人民幣進行投資，并且凈值也都采用人民幣計價的方式，投資者能夠快速了解到自己投資的實際收益狀況。投資門檻低是QDII基金的另外一大優(yōu)勢，相對來說，QDII基金是境內(nèi)進行海外投資最為大眾化的渠道。一般來說，單筆認購QDII基金的金額達到1000元即可，如果采用定投的方式進行QDII基金的投資，數(shù)百元就可以完成。
具體到產(chǎn)品的選擇，投資者需要把握幾點。一是QDII基金具體投向的市場與行業(yè)，是否與投資者自身的判斷較為符合；二是注重QDII基金管理方的運作經(jīng)驗和能力。盡管QDII基金成立的時間都不長，但基金的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)了較為顯著的分化，能夠在一定程度上體現(xiàn)出基金的管理水平。
途徑二 銀行系QDII產(chǎn)品 特點 產(chǎn)品結構多樣門檻與投資成本較高
除了QDII基金之外，境內(nèi)銀行也為海外投資提供了一個重要的平臺。隨著海外市場人氣的恢復，多家銀行也加大了對QDII新品的推廣力度。如市場上花旗中國、渣打中國、工商銀行、中信銀行等均有多款QDII理財產(chǎn)品推出。一方面，銀行QDII產(chǎn)品的內(nèi)容更加豐富；另外一方面，不少Q(mào)DII產(chǎn)品在運行的過程中也有不少區(qū)別于QDII基金的地方。
作為一種可以投資于海外市場的理財產(chǎn)品，銀行系QDII在設計和產(chǎn)品形式上更加多樣化，因此投資者在進行產(chǎn)品選擇時，需要充分考慮產(chǎn)品的特性和自身的投資需求。同時，銀行系QDII收益率表現(xiàn)也較為優(yōu)秀，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年在229款可比銀行系QDII產(chǎn)品中，QDII的凈值平均增長幅度為10.38%，僅有23款年末凈值低于年初。
在目前的銀行QDII產(chǎn)品市場上，海外基金的連結產(chǎn)品和結構性票據(jù)是兩種最主要的產(chǎn)品形式。其中，海外基金的連結產(chǎn)品在外資銀行所推出的QDII產(chǎn)品中最為普遍。包括花旗、匯豐、東亞、渣打、德意志銀行在內(nèi)的多家銀行都可以提供一系列的海外基金連結產(chǎn)品，涵蓋的基金品種包括施羅德、貝萊德、美盛、霸菱、百達、亨德森、富蘭克林鄧普頓等多家海外基金公司的幾十只基金產(chǎn)品。此外，中資銀行中也有相近的產(chǎn)品推出，如招行、興業(yè)等，投資的QDII產(chǎn)品連結于某一只海外基金，投資的損益與該基金凈值的上漲、下跌相對應。另外一種則是結構性票據(jù)產(chǎn)品，結構性票據(jù)產(chǎn)品以結構化設計，投入的資金掛鉤于一些海外金融工具和資產(chǎn)，如股票、指數(shù)、基金、商品、匯率等等，投資者的收益并不完全取決于這些掛鉤金融產(chǎn)品的表現(xiàn)，而是更多地依賴于結構產(chǎn)品預設的條件和框架。
銀行QDII產(chǎn)品為海外投資提供了更加豐富的選擇，但是由于產(chǎn)品自身的限制，更加適合高凈值投資者的需求。主要原因在于受限于理財產(chǎn)品的銷售門檻，進行銀行QDII產(chǎn)品投資時單筆投資也必須符合一定的資金量條件。一般來說，購買單只QDII產(chǎn)品的資金限制量為5萬元人民幣，部分外資銀行對于QDII產(chǎn)品投資的起始要求為7萬元至10萬元人民幣。因此投資者如果希望借助于海外基金連結產(chǎn)品達成一定的資產(chǎn)配置需求，如在產(chǎn)品類型上希望涵蓋貨幣基金、債券基金、股票型基金的不同需要，在市場上希望達成新興市場、成熟市場的一定分配，就需要多只基金產(chǎn)品滿足投資組合的需要。進一步說，定投海外基金是平滑投資成本比較有力的手段，但是借助于銀行的QDII平臺的話，由于單只產(chǎn)品的投資起始額限制，則定投計劃中也需要按月投入7萬元至10萬元以上的資金。另外，相比起境內(nèi)基金公司的產(chǎn)品來說，投資于海外基金，收取的各項費用，如申購、贖回費、基金的管理費用等等，均高出一定的水平。
途徑三 私募海外基金 特點 以中國概念股為主要投資標的
事實上，在上述的兩種投資渠道之外，私募基金在海外運作的對沖基金產(chǎn)品也是境內(nèi)投資者進行海外投資、多市場配置資產(chǎn)的一種途徑。好買基金研究中心所發(fā)布的一項研究報告顯示，2010年有多家私募基金在海外發(fā)行對沖基金，如淡水泉、盛海、曉楊、明達、東方港灣、柏坊、天馬、景林、睿信、涌金等。這些海外基金產(chǎn)品的投資范圍是在香港市場乃至于在全球進行投資，投資標的除股票外，還可涉及多種衍生品、外匯等，這些都是在A股市場內(nèi)進行投資的陽光私募基金所不能覆蓋的，因此對投資者的資產(chǎn)配置具有一定的積極意義。
不過，在私募基金運作的海外基金中，仍是以中國概念股作為主要的投資標的，包括港股、B股以及在其他交易所上市的中國概念股。這樣選擇的主要原因在于，一方面，在世界經(jīng)濟發(fā)展的當前階段，中國本土的企業(yè)具有良好的成長性和發(fā)展前景；另一方面，這些公司基本立足于大陸地區(qū)，國人的文化背景有利于對中國本土企業(yè)的理解。所以，對于境內(nèi)的投資者來說，借助于私募基金運作的海外基金達成多市場配置的目的會產(chǎn)生一定的局限。但是海外基金的優(yōu)勢在于能夠發(fā)揮多種金融工具的作用，較單一的A股市場來說，更容易把握不同市場環(huán)境中的機會。同時，境內(nèi)的運作團隊投資風格上可能也更加貼近境內(nèi)投資者的需求。
途徑四 在香港開戶買海外基金 特點 品種豐富選擇范圍廣
對于不了解海外股市的人而言，通過基金投資海外市場，不失為一條捷徑。雖然目前境內(nèi)的銀行、基金等都已推出了投資海外的QDII產(chǎn)品，但與香港市場上種類豐富的海外基金產(chǎn)品相比，還只是小巫見大巫。
對于意欲投資海外基金的投資者而言，如何在香港購買基金呢？購買海外基金最安全有效的方式是前往香港找家銀行開立銀行賬戶，通過網(wǎng)上銀行購買海外基金。此外，投資者還可通過香港當?shù)氐幕鸸局变N處和私人銀行、證券公司、獨立投資顧問、保險公司等代銷機構進行申購和贖回基金。
與境內(nèi)投資基金一樣，投資海外基金也有一定的資金門檻。由于香港絕大多數(shù)基金都以美元作為結算貨幣，也有少部分以歐元、港幣、英鎊、日元、澳元等貨幣結算。因此，一般而言，首次申購一般最少1000美元或1萬港元，有的則要上萬美元。相比較而言，保險公司的投連險資金門檻最低，月供千元便可投資數(shù)只基金。如果通過月投基金形式（相當于境內(nèi)定期定額投資基金）進行投資，只要1000港元就可以了。當然，由于目前匯市波動幅度較大，投資者在認購基金之前，必須查清楚其是用何種貨幣結算，因為所用貨幣的匯率走勢會直接影響基金的回報。除了資金門檻，在香港投資基金，需繳費用是不能不考慮的�；鹳M用一般包括首次認購費、贖回費、基金轉換費、基金管理費等，有的基金還會收業(yè)績表現(xiàn)費，其中，首次認購費比較高，從3%到5%不等，認購時直接從認購金額中扣除。