昨日，上證指數(shù)在連續(xù)2日的調(diào)整后，終于占上了2700點(diǎn)以上，漲幅達(dá)1.17%，全市總成交1158.08億元，成交量較上一交易日明顯萎縮，不但創(chuàng)出了大盤調(diào)整以來新低，同時(shí)也創(chuàng)出了今年以來的新低。盡管成交減少，但是，全市資金凈流入量達(dá)84.01億元，資金流入性成交為600.74億元，資金流出性成交達(dá)516.73億元。

    資金凈流入84億元 推升指數(shù)重上2700點(diǎn)

　　今年以來，上證指數(shù)自2825.33點(diǎn)至昨日收盤2708.81點(diǎn)，已累計(jì)下跌了99.27點(diǎn)，跌幅達(dá)3.54%，成交金額為17272億元，換手率為8.15%，振幅達(dá)7.36%。
　　從統(tǒng)計(jì)可見，自2011年以來，在這17個(gè)交易中，伴隨著大盤的疲弱態(tài)勢(shì)，全市資金呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)僅有5個(gè)交易日。在這5個(gè)交易中，1月4日和5日連續(xù)出現(xiàn)資金凈流入情況，其中，在資金的推動(dòng)下1月4日上證指數(shù)漲幅達(dá)1.59%，隨后，在市場盤整之中，資金連續(xù)9日出現(xiàn)凈流出狀態(tài)，直至1月19日，上證指數(shù)上漲了1.81%，資金凈流入了137.77億元。在見到一絲曙光之后，1月21日，市場再次發(fā)起反攻，當(dāng)日上證指數(shù)漲幅達(dá)1.41%，資金凈流入達(dá)94.58億元。
　　由此可見，在市場持續(xù)走弱的情況下，資金流入也隨之不斷的減緩，投資者持有謹(jǐn)慎的態(tài)度。但從昨日資金流入情況看，資金主要流入的五大板塊為，機(jī)械行業(yè)、電子行業(yè)、有色金屬、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸。

　　機(jī)械行業(yè)：資金凈流入25.90億元

　　從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，昨日共有21個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)資金凈流入。機(jī)械設(shè)備資金凈流入量最大。昨日，機(jī)械設(shè)備行業(yè)所屬的400只股票共計(jì)成交267.78億元，資金凈流入25.90億元，占總成交比例的9.67%。伴隨著，資金的涌入，昨日機(jī)械板塊漲幅達(dá)3.18%，其中，漲幅居前的個(gè)股為，廣船國際漲幅為9.99%，太原重工漲幅為9.55%，上海機(jī)電漲幅為8.98%，中船股份)漲幅為8.47%，中國一重漲幅為7.37%。
　　在4萬億投資經(jīng)濟(jì)刺激政策的帶動(dòng)下，2010年前10月我國機(jī)械工業(yè)產(chǎn)銷均保持高速增長，市場預(yù)計(jì)全年機(jī)械工業(yè)產(chǎn)銷有望實(shí)現(xiàn)30%的增長。中郵證券認(rèn)為，2011年在4萬億元投資刺激效果逐步淡化的背景下，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速將趨緩，機(jī)械工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行速度將回落，但機(jī)械產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)將加速，企業(yè)并購重組趨于活躍，高端裝備自主創(chuàng)新將更為強(qiáng)勁，基礎(chǔ)瓶頸環(huán)節(jié)的突破力度有望逐漸加大。
　　中郵證券建議重點(diǎn)關(guān)注在高鐵及軌道交通裝備具有市場優(yōu)勢(shì)、新業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好的中國南車、國內(nèi)海洋工程裝備新秀及全球集裝箱行業(yè)龍頭的中集集團(tuán)、海工裝備技術(shù)實(shí)力雄厚且具有大型軍民用船舶設(shè)計(jì)制造能力的中國重工、工程機(jī)械龍頭企業(yè)中聯(lián)重科和三一重工，以及在軸承和重型機(jī)床行業(yè)具有領(lǐng)先地位的天馬股份。

　　電子行業(yè)：資金凈流入8.66億元

　　從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，昨日電子行業(yè)所屬的127只股票共計(jì)成交61.79億元，資金凈流入8.66億元，占總成交比例的14.01%。昨日電子信息行業(yè)漲幅為2.69%，漲幅居前的個(gè)股有超聲電子漲幅為10.4%，紫光股份漲幅為10%，深天馬A漲幅為9.93%，中電廣通漲幅為6.44%，橫店東磁漲幅為6.02%。
　　今年初，國務(wù)院研究部署進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施。會(huì)議指出，軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)是國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)信息化的重要基礎(chǔ)。近些年來，我國軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，技術(shù)水平顯著提升，有力推動(dòng)了國家信息化建設(shè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。
　　對(duì)此，民族證券分析認(rèn)為，目前電子行業(yè)板塊的估值水平偏高，特別是行業(yè)景氣程度被普遍預(yù)期將要下行的情況下，可以預(yù)計(jì)這種長期政策對(duì)股價(jià)的推動(dòng)作用可能是暫時(shí)的，而且上漲后將會(huì)進(jìn)一步加大板塊的估值風(fēng)險(xiǎn)，因此這種投資機(jī)會(huì)可能會(huì)隨著新18號(hào)文件的出臺(tái)而結(jié)束。
　　中郵證券預(yù)計(jì)在2011年電子產(chǎn)品需求將恢復(fù)常態(tài)增長。伴隨著需求增長以及產(chǎn)能釋放，行業(yè)將進(jìn)入動(dòng)態(tài)平衡階段。政策的傾斜使得二級(jí)市場上新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)獲得更多的政策溢價(jià)。可以預(yù)見，十二五期間以信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)為代表的新興產(chǎn)業(yè)將始終將成為政策關(guān)注點(diǎn)。政府可能進(jìn)一步出臺(tái)具體的扶助措施，包括在“三免三減半”政策期滿后，所得稅率在15%的基礎(chǔ)上減半征收；加大終端補(bǔ)貼，培育消費(fèi)市場；加大政府投資資金配套，拉動(dòng)社會(huì)投資等舉措。一系列的政策紅利將使得二級(jí)市場科技股投資維持熱度。在政策紅利繼續(xù)傾斜于信息技術(shù)行業(yè)，科技股投資將維持熱度的背景下，行業(yè)估值未來將居高不下。建議選擇新產(chǎn)品相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中的公司，以及未來有望受到政策傾斜板塊中的個(gè)股，推薦組合為長信科技，閩閩東，水晶光電，大唐電信，遠(yuǎn)望谷以及國星光電。

　　有色金屬：資金凈流入7.10億元

　　從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，昨日金屬、非金屬行業(yè)所屬的192只股票共計(jì)成交134.83億元，資金凈流入7.10億元，占總成交比例的5.27%。昨日 行業(yè)漲幅為1.18%，漲幅居前的個(gè)股有錫業(yè)股份漲幅為4.41%，東陽光鋁漲幅為3.90%，常鋁股份漲幅為3.87%，云海金屬漲幅為3.37%，寧波韻升漲幅為2.82%。
　　隨著全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，2011年基本金屬的缺口均有不同程度的縮減，但真正實(shí)現(xiàn)供給缺口的只有銅和鉛，其中銅的供給缺口將達(dá)到400 萬噸以上，其他品種的供給仍舊比較充裕，因此，東興證券預(yù)計(jì)銅價(jià)未來將會(huì)一枝獨(dú)秀，領(lǐng)先于其他基本金屬走勢(shì)。
　　基本金屬走勢(shì)在2011年將出現(xiàn)明顯分化，銅將一枝獨(dú)秀。流動(dòng)性推動(dòng)的價(jià)格泡沫開始消減之后，對(duì)于基本金屬的判斷將重歸下游需求，東興證券認(rèn)為，銅價(jià)在2011年的表現(xiàn)將會(huì)是一枝獨(dú)秀，究其原因，主要是銅礦資源開采成本的上升和礦石品位的下降以及金融危機(jī)帶來的銅礦投資下降。其他基本金屬由于供給較為充裕，且下游需求恢復(fù)較慢，價(jià)格在2011年將表現(xiàn)平淡。
　　2010年小金屬價(jià)格出現(xiàn)較大上漲，以稀土、鎢為代表的小金屬價(jià)格的上漲基本體現(xiàn)了價(jià)值回歸的預(yù)期，東興證券預(yù)計(jì)，2011年小金屬價(jià)格的上漲基本以下游需求的增長和進(jìn)一步的供給調(diào)整為方向，但對(duì)價(jià)格的影響力度明顯下降，小金屬公司在2011年能夠獲取超額收益的空間在下降。

　　建筑業(yè)：資金凈流入5.86億元

　　從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，昨日建筑業(yè)所屬的39只股票共計(jì)成交38.78億元，資金凈流入5.86億元，占總成交比例的15.12%。昨日工程建筑行業(yè)漲幅為2.72%，漲幅居前的個(gè)股有安徽水利漲幅為8.13%，中鐵二局漲幅為6.86%，葛洲壩漲幅為6.16%，中國鐵建漲幅為4.43%，金螳螂漲幅為3.88%。
　　目前，我國建筑裝飾百強(qiáng)的產(chǎn)值僅占整個(gè)行業(yè)的6.34%，行業(yè)龍頭金螳螂去年的營業(yè)收入也僅有41億元，但是我國裝飾公司的數(shù)量呈下降的趨勢(shì)，公裝百強(qiáng)的產(chǎn)值占比不斷提升，并且有資質(zhì)的公司也在不斷增加。這些優(yōu)質(zhì)公司通過上市來提高他們的資金實(shí)力和品牌口碑，從而做大做強(qiáng)。國外的新建住宅中毛坯房比例已經(jīng)很低，精裝修房已經(jīng)占到80%以上，而我國的精裝修房才占了10%左右，行業(yè)發(fā)展空間還很大。
　　目前一些有影響力的大地產(chǎn)開發(fā)商已經(jīng)開始大批量建造精裝修房，其中萬科在2009年明確表示2010年新開公寓產(chǎn)品將基本實(shí)現(xiàn)全裝修交付。國對(duì)外開放的深入和與國際交流的增加，目前已有多家國外知名酒店在我國二、三線城市進(jìn)行擴(kuò)張，未來幾年酒店裝修市場容量的增加將會(huì)持續(xù)。到2012年，我國將建成804座現(xiàn)代化鐵路站，目前正在建設(shè)的還有235座，這些都會(huì)為公裝龍頭企業(yè)帶來巨額的訂單。國都證券表示，看好建筑裝飾板塊幾家龍頭企業(yè)，尤其看好金螳螂和亞廈股份“大裝飾企業(yè)”的發(fā)展模式：在保持主營業(yè)務(wù)高速增長的同時(shí)，擴(kuò)展外裝飾和園林行業(yè)的收入份額，實(shí)現(xiàn)裝飾行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈一體化。重點(diǎn)推薦：金螳螂，亞廈股份，東方雨虹。

　　交通運(yùn)輸：資金凈流入5.60億元

　　從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，昨日建筑業(yè)所屬的78只股票共計(jì)成交47.35億元，資金凈流入5.6億元，占總成交比例的11.83%。昨日運(yùn)輸物流行業(yè)漲幅為2.60%，漲幅居前的個(gè)股有國恒鐵路漲幅為7.16%，海南航空漲幅為6.16%，中海集運(yùn)漲幅為4.21%，中國遠(yuǎn)洋漲幅為3.97%，澳洋順昌漲幅為3.76%。
　　2010年，航空、海運(yùn)、港口、機(jī)場、公路板塊均不同程度復(fù)蘇。航空板塊業(yè)績?cè)鲩L領(lǐng)先，盈利強(qiáng)勁；海運(yùn)板塊顯著復(fù)蘇，但盈利能力偏弱；港口、機(jī)場、公路增長相對(duì)平穩(wěn)。
　　對(duì)于2011年交通運(yùn)輸業(yè)的投資，東北證券認(rèn)為，航空方面，2011年全民航景氣度可能高位回穩(wěn)，航空公司業(yè)績層面對(duì)股價(jià)上行的推動(dòng)力將會(huì)逐步減弱。目前人民幣升值的時(shí)間周期、升值幅度都相對(duì)有限，升值路徑應(yīng)未結(jié)束，航空股的升值催化因素仍可能存在。海運(yùn)方面，2011年海運(yùn)業(yè)仍將維持供大于求的格局，景氣形勢(shì)仍將偏于低迷。2012-2013年部分海運(yùn)細(xì)分市場可能會(huì)出現(xiàn)供求平衡，如集運(yùn)行業(yè)方面，2012年油輪行業(yè)的供求形勢(shì)也會(huì)有較大改善。2011年底可能是布局海運(yùn)股的一個(gè)較好時(shí)點(diǎn)。機(jī)場、港口、公路方面，2011年行業(yè)增長可能穩(wěn)中趨緩。在板塊估值合理偏低的前提下，可把握相關(guān)公司收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)、資產(chǎn)注入等局部亮點(diǎn)。
　　總之，東北證券表示，2011年交通運(yùn)輸行業(yè)整體增長形勢(shì)會(huì)歸于平淡，對(duì)交運(yùn)業(yè)的投資應(yīng)重個(gè)股，輕行業(yè)，通過尋找局部亮點(diǎn)來把握個(gè)股投資機(jī)會(huì)。這些亮點(diǎn)可能在于：人民幣升值延續(xù)對(duì)航空業(yè)的利好、海運(yùn)個(gè)別子行業(yè)超預(yù)期復(fù)蘇、海運(yùn)運(yùn)價(jià)大幅波動(dòng)帶來的交易性機(jī)會(huì)、港口、公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)及板塊資產(chǎn)注入等。另外對(duì)于一些保守的投資者，也可選擇估值偏低的交運(yùn)公司作中長線投資。