中國農(nóng)歷春節(jié)長假期間，國際金屬價格又一次展現(xiàn)了常見的春季攻勢，銅價輕松攀升到史無前例的萬點大關(guān)。而在金屬測試高位的同時，弱勢運行中的美元因歐美經(jīng)濟運行的變化以及中東局勢動蕩而出現(xiàn)反彈，金屬市場也因此出現(xiàn)了一定的震蕩整理。
　　中國政府緊縮貨幣機制的開啟顯示了政府收縮流動性的決心，由于中國通脹預(yù)期不斷加強，中國政府收縮流動性的舉措在近期較為頻繁。
　　最新公布的數(shù)據(jù)顯示，1月狹義貨幣余額(M1)同比增長13.6%，增幅較上月降低7.6個百分點，而廣義貨幣余額(M2)同比增長17.2%，增幅也較上月減少了2.5個百分。這是2009年9月以來，M1增速首次低于M2增速，顯示出市面上資金的流動明顯減緩。此次M1增速的大幅度回落，其中有一定的春節(jié)因素，數(shù)據(jù)存在一定的失真，但是貨幣供應(yīng)量增速總體回落的趨勢仍然存在。
　　不過中國1月CPI僅為4.9%，大大低于此前市場預(yù)期的5.4%，顯示出央行再次緊縮銀根的步伐將減慢，市場流動性偏緊的局面將得到喘息，這也為金屬市場提供了一定的支撐。
　　從歐洲市場來看，揮之不去的歐洲債務(wù)危機牽動著市場的心弦。近期主要問題國家的葡萄牙國債收益率飆升，令市場對于歐債危機的擔憂再度泛起。市場焦點似乎重回歐元區(qū)外圍國家，歐元持續(xù)下滑同時美元得到提升，而以美元計價的金屬也因為美元的反彈受到壓力。
　　此外，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好的表現(xiàn)為美國經(jīng)濟企穩(wěn)帶來一定的希望，同樣也推動了美元的短期反彈。
　　本周三美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月新屋開工上升14.6%，化為年率為59.6萬戶，高于之前市場預(yù)估的54萬戶。新屋開工總數(shù)升至2010年9月以來的最高水平，反映美國房地產(chǎn)市場有回穩(wěn)跡象。不過美國失業(yè)率依舊過高、國際收支依然不平衡等眾多因素的存在，致使美元中長期弱勢的格局難以得到改變。
　　從技術(shù)角度來看，中國春節(jié)長假期間倫敦銅在輕松攀升到史無前例的萬點大關(guān)后有所回落，屬于回抽確認范圍，并在高位構(gòu)筑了一個“穿頭破腳”的非常規(guī)平臺整理結(jié)構(gòu)。
　　與此同時本周三國際金屬交割期的到來，同樣也為金屬價格帶來壓力。不過金屬市場仍然具備再度測試上方阻力的條件，短期內(nèi)下方空間較為有限，短期內(nèi)可能出現(xiàn)震蕩調(diào)整，但整體上行趨勢沒有發(fā)生改變，因此，以銅代表的金屬市場其整體上行趨勢仍將持續(xù)。