過去的2010年，瘋狂的數(shù)字背后，在中國藝術品拍賣市場上引領風騷的不再是傳統(tǒng)的行家，而是呼風喚雨的金融資本。以銀行、信托、基金為代表的金融資本紛紛介入藝術領域，各種藝術品理財產(chǎn)品及基于藝術品的金融產(chǎn)品頻頻問世、層出不窮，中國藝術品的金融化時代也就此開啟。
有人說，藝術品基金、藝術品“股票”在中國興起為時尚早，對于還未完全成熟和規(guī)范化的藝術市場，過快地進入金融思維，是在拔苗助長。也有人會擔心，藝術品被金融包裝一下，便和普通的商品沒什么差別，與收藏無關，與文化無關，只與經(jīng)濟掛鉤。然而，在大家的爭議聲中，藝術品市場金融化的腳步越來越快，離我們的生活也越來越近。
在海外，在美國和歐洲，藝術品與金融資本聯(lián)手早已是司空見慣的現(xiàn)象，金融資本介入到藝術品投資和收藏領域，已經(jīng)成為發(fā)達國家藝術品市場的主要推手。世界上歷史最悠久和投資業(yè)務最大的幾家銀行，包括瑞士聯(lián)合銀行、荷蘭銀行等金融機構，都涉獵并已經(jīng)形成了一套完整的藝術銀行服務系統(tǒng)，下設有專門的藝術銀行部。
隨著中國藝術品市場的逐漸成熟及藝術品投資回報率的逐年增長，越來越多的資本介入藝術市場，藝術品金融化已不僅僅是一個概念，更多的是一個進程。1月26日，中國人民銀行對外發(fā)布的《2010年金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》中顯示：2010年，在全國金融機構中長期貸款增速整體回落的背景下，文化產(chǎn)業(yè)成為金融機構中長期貸款新的增長點。所以，藝術品金融化是大資本和新理念對藝術品市場的介入，是一種良性的發(fā)展趨勢。
金融產(chǎn)品：催生藝術品金融化
藝術品天生就是一種投資品，它除了擁有文化屬性以外，還具有經(jīng)濟屬性、金融屬性。另一方面，股市和樓市的不景氣，導致大量資金流入藝術品市場，成為投資市場的“第三極”，因此國內(nèi)外藝術品金融化已經(jīng)成為一種趨勢。目前，新進入中國藝術品市場的群體里有很多金融投資的專業(yè)人士，他們更注重在藝術品投資上運用現(xiàn)代經(jīng)營理念，視野更廣闊。
2010年1月，中國民生再次推出“非凡資產(chǎn)管理——藝術品投資計劃2號”，且迅速售罄。6月12日，“國投飛龍藝術品基金·保利2號集合資金信托計劃”在京成立。同日，“怡橋財經(jīng)藝術基金”在北京798藝術區(qū)成立。7月3日，德美藝嘉聯(lián)合北京歌華文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合打造的“德美藝嘉藝術基金”也在京成立……“藝術基金”的躍躍欲試，推動了藝術市場的資本化。
2010年7月，中國首個基于“權益拆分”模式的資產(chǎn)包“深圳文化產(chǎn)權交易所1號藝術品資產(chǎn)包——楊培江美術作品”在深圳文化產(chǎn)權交易所發(fā)售完成，意味著今后藝術品也能像股票一樣投資。
幾年前，“文化產(chǎn)權”、“權益拆分”、“藝術基金”等詞匯對于我們來說還是陌生的，而現(xiàn)在，文化產(chǎn)權交易所已在我國遍地開花。“文交所”陸續(xù)在天津、鄭州等地亮相，目前全國范圍內(nèi)的文化產(chǎn)權交易所已經(jīng)達到數(shù)十家，可以說，文化產(chǎn)業(yè)已初步成功對接資本市場，而中國文化產(chǎn)權交易所同業(yè)競爭的格局也基本形成。
“份額化”交易降低了普通投資者的門檻，作為天津文交所首批推出的拆分藝術品，畫家白庚延的兩幅作品《黃河咆哮》和《燕塞秋》成為近日藝術圈的熱門。兩幅畫定價為600萬元和500萬元，均以1元/份的價格進行藝術品份額申購，1月26日開盤當天便飆升至每份2.16元，迫使交易所按照“漲幅超過30%即停牌半個小時”的規(guī)定停牌，以穩(wěn)定市場。但這依然阻擋不了投資者的交易熱情，接下來的20個交易日里，兩件藝術品漲停板不絕，最高漲幅達700%，這個水平足以讓眾多牛股望塵莫及。
藝術品是金融界與資本市場都不可忽視的金融產(chǎn)品，藝術品如何作為金融資產(chǎn)納入個人和機構的理財范圍、藝術品怎樣成為金融工具、藝術品市場如何金融化等課題，已逐漸引起公眾的關注。而且從2011年開始，藝術品“金融化”的時代也將全面開啟。
什么是藝術品金融化？
藝術品金融化，指的是研究如何將藝術品“作為金融資產(chǎn)納入個人和機構的理財范圍”，以及使藝術品轉化為“金融工具”，將藝術品市場金融化等，是當代資本市場和金融界對藝術品市場的介入，試圖將藝術品市場資本化規(guī)范操作的嘗試。
藝術品金融化在西方金融界有悠久的歷史，世界上歷史最悠久和投資業(yè)務最大的幾家銀行，包括瑞士聯(lián)合銀行、瑞士信貸、荷蘭銀行等金融機構，都涉獵并已經(jīng)形成了一套完整的藝術銀行服務系統(tǒng)，下設有專門的藝術銀行部。銀行的藝術銀行服務項目里包括鑒定、估價、收藏、保存、藝術信托、藝術基金等專業(yè)的金融手段。藏家將藝術品藏品保單交由銀行保管，就可以以藝術品為擔保從銀行領取資金，作為其他類型投資的杠桿。同時，藏家還可以將藏品“租借”給銀行舉辦展覽等，獲取額外的收入，藝術銀行在這個過程中通過提供服務來獲取利益，就是一種典型的雙贏。
藝術品天生就是一種投資品
金融為什么愛上了藝術？業(yè)內(nèi)專家認為，大量資金選擇投奔藝術品市場，一方面是因為股市不景氣、房市漲幅趨緩，相對于股市及房地產(chǎn)而言，藝術品是最安全的，是投資避險的工具；另一方面則是因為藝術品投資已經(jīng)漸入人心，隨著中國財富的增長，藝術品經(jīng)濟在中國已經(jīng)形成。國投信托有限公司副總經(jīng)理呂益民就此指出，藝術品天生就是一種投資品，這由它的本質所決定，它除了擁有文化屬性以外，還具有經(jīng)濟屬性、金融屬性。他說，“就銀行的很多高端客戶而言，財富的增長對他們來說只是一個數(shù)字的變化，他們追求的不再是純粹的財富增值，而藝術品投資既有財富投資的收益，又有精神審美的享受，還是一種時尚的生活方式，無疑是一項受歡迎的選擇�！�
而在長江商學院教授梅建平看來，藝術品市場未來必將與股市、樓市并駕齊驅，成為投資市場的“第三極”，藝術品金融產(chǎn)品的豐富，則無疑將為參與者提供更多商機，給投資者帶來更多的投資選擇，并推動“第三極”的加速發(fā)展與壯大。
證券化的齊白石，你也買得起
近年來一直致力于把藝術品和金融融合在一起的國投信托有限公司副總經(jīng)理呂益民在接受記者采訪時表示，藝術品金融化是一條必由之路，而對于普通投資者來說，藝術品金融化則大大降低了藝術投資的門檻。
日前，鄭州文化藝術品交易所成立，預計2011年6月正式開始交易。據(jù)稱，文交所的成立就是為了致力于文化藝術品“份額化”、“電子化”。河南省政府發(fā)展研究中心研究員楊鄭生稱，以往在人們印象中，只有富豪才能投資藝術品，而“份額化”交易則將降低普通投資者參與的門檻�！皞鹘y(tǒng)的藝術品交易主要通過拍賣、展會、文物商店和私下交易等‘點對點’的方式，這導致了文化藝術品和一些投資需求很難有效對接。而一些藝術品‘昂貴’的身價，也使普通投資者望而卻步�！睏钹嵣f，而文交所的交易方式則與股市類似，可實現(xiàn)文化藝術品現(xiàn)貨的“份額化”和“電子化”交易。
以一幅齊白石的畫為例，假設專業(yè)鑒定估值機構確定其價值為1000萬元，即可將其拆分成1000份上市交易，每份為1萬元。投資者可以依實力購買不等的份額，并依據(jù)市場價格波動情況進行交易。假設某人購買了兩份，即2萬元，如市場行情漲了10%，投資者即獲利2000元(未計傭金)，反之亦然。
藝術品金融化是一把“雙刃劍”
藝術品與傳統(tǒng)投資產(chǎn)品本質上的不同，仍然讓很多人擔憂金融資本涉足藝術是一把“雙刃劍”。
有一種聲音認為，藝術品市場本來炒作得就厲害，金融機構的介入會使炒作加劇。事實上，2010年屢屢創(chuàng)下的天價拍賣，已經(jīng)擾動了一些重量級藏家的心：這些人手上一般都握有藝術極品，這批藏品一旦入市，將讓未來的藝術品市場豐富性大大增加。但隨之入市的必然會有大量次品和贗品，泥沙俱下的情況下，在拍賣行對藝術品真假不承擔責任的今天，要想買到真品，很大程度上依靠買家的眼力。
有關專家指出，金融資本作為“業(yè)外人士”，很難找到足夠數(shù)量的專家全程指導，只有將藝術品行業(yè)中專家資源的整合、收藏標準的確定、估值程序的探索更快地推上正軌，才能真正實現(xiàn)金融資本增值與藝術品投資收益的雙贏局面。
呂益民也就此表示，盡管中國拍賣市場已經(jīng)活躍了20多年，但由于國家沒有出臺相關的法律法規(guī)，對藝術品如何定價、記賬、登記等沒有做出相關的規(guī)定，藝術品資產(chǎn)的身份不能得到確認。比如，國外幾乎每一件藝術品都有自己的故事，什么人在什么時間擁有過這件藝術品等，都有登記，而我國由于財產(chǎn)登記制度還沒有建立起來，目前實現(xiàn)不了。
藝術品資本市場發(fā)展的目標和體系
1.中國藝術品資本市場發(fā)展的目標
中國藝術品資本市場的總體目標是：通過開放與國際接軌，促使資金的流動，更有效地配置資源，提升整個中國藝術品資本市場的運作效率；通過學習國際先進經(jīng)驗，推動中國藝術品資本市場服務機構的規(guī)范化與國際化；更好地為中國國家文化戰(zhàn)略服務，保障中國文化與藝術的可持續(xù)發(fā)展。中國藝術品資本市場的開放不可能一蹴而就，要充分考慮各種因素，確定中國藝術品資本市場發(fā)展的中短期和長期目標。中國藝術品的長期目標：要使得中國藝術品資本市場的融資與投資自由進行，實現(xiàn)中國藝術品資本市場、投融資市場的自主選擇和證券投資資金的自由流動。短期目標：通過培育與引進國際一流的中介機構、投資者和籌資者，學習國際先進經(jīng)驗，提高中國藝術品資本市場的整體運作水平。中國藝術品資本市場發(fā)展的中期目標是：鼓勵中國藝術品資本市場服務中介機構、中國運營者、中國機構投資者在練好內(nèi)功的同時，走上大市場的舞臺，并參與藝術品國際資本市場的競爭與合作，建立自己的國內(nèi)、國際競爭優(yōu)勢。
2.中國藝術品資本市場支撐體系研究
(1)戰(zhàn)略支撐體系。它是中國藝術品資本市場發(fā)展的主要依靠力量，建立行之有效的戰(zhàn)略支撐體系，要做到三大“必須”：必須突出國內(nèi)各大金融機構的特色，優(yōu)中選優(yōu)，培強做強；必須繼續(xù)加大招商引資的力度，吸引海外及西方國家的資金廣泛滲入中國藝術品市場；必須發(fā)揮企業(yè)的主體作用，吸引大企業(yè)、大集團、大機構廣泛參與中國藝術品市場。(2)政策支撐體系。(3)法律支撐體系。(4)市場支撐體系。完善市場支撐體系要做到五個方面：市場主體的正常發(fā)育；有序的藝術品價格體系；透明的征信體系；完善的社會保障制度；靈活有效的宏觀調控制度。(5)技術支撐體系。(6)人才支撐體系。(7)投入支撐體系。(8)制度創(chuàng)新支撐體系。
3.中國藝術品資本市場的發(fā)展需要體制的支撐
對中國藝術品資本市場理論的研究有力助推了中國藝術品資本市場實踐的發(fā)展。中國藝術品市場的轉軌的最終目標是要形成一個健康、理性的市場，基于市場現(xiàn)階段的新情況和發(fā)展的新要求，我們認為，重視市場體制的支撐作用、在中國藝術品資本市場理論研究中總結當代的實踐經(jīng)驗、深化對市場的理論認識，以及不斷培養(yǎng)與完善中國藝術品資本市場體制，是促使其不斷實現(xiàn)運作規(guī)范化、科學化及市場有效轉軌等具有前瞻性價值的舉措。西沐
文交所頻頻出新引爆火熱行情
今年1月26日，《黃河咆哮》、《燕塞秋》兩幅山水畫登陸天津文交所，成為首批份額交易品種，分別以1元/份的價格發(fā)行600萬份和500萬份。根據(jù)規(guī)則，只需在某銀行存款超過5萬元，就可以參與份額交易。這種交易方式拉低了藝術品投資的門檻。
當藝術遭遇資本，迸出的是怎樣的火花？《黃河咆哮》和《燕塞秋》，上市首日即大漲100%，接下來的交易日，不是蹦到漲停就是觸及跌停，日震蕩幅度均超過15%，其兇悍走勢讓不少投資者心驚肉跳。至2月24日，《黃河咆哮》、《燕塞秋》的份額價格從發(fā)行時的1元分別漲至5.4元和5元。其間，《黃河咆哮》份額價格曾達7.99元高點，漲幅逼近700%，讓眾多牛股都望塵莫及。
而在去年7月3日，深圳文化產(chǎn)權交易所成功發(fā)售國內(nèi)首個以“權益拆分”為交易模式的藝術品資產(chǎn)包“深圳文化產(chǎn)權交易所1號藝術品資產(chǎn)包——楊培江美術作品”，該資產(chǎn)包由楊培江的四幅油畫和八幅宣紙彩墨作品組成，定價為200萬元，被拆分成2000份，每份價格為1000元，投資者可以在交易所內(nèi)競價買賣，從而獲得權益份額的“差價”收益。
上海文化產(chǎn)權交易所也于去年12月12日推出了它的首個藝術品資產(chǎn)包“藝術品產(chǎn)權組合1號黃鋼藝術品”，該資產(chǎn)包包括黃鋼一個系列兩個主題的作品“經(jīng)版紅星和箱子系列”以及“經(jīng)版菩提樹系列”。據(jù)了解，上海文化產(chǎn)權交易所和上海版權交易中心已授權上海香地雅道藝術品中心作為“藝術品產(chǎn)權組合1號”管理人，創(chuàng)設產(chǎn)品，并在上海文化產(chǎn)權交易所、上海版權交易中心的藝術品投資者俱樂部內(nèi)發(fā)行。
2010年12月16日，由深圳文化產(chǎn)權交易所與中信信托有限責任公司聯(lián)合發(fā)行的“中信文道·中國書畫投資基金”也正式在深圳文化產(chǎn)權交易所進場交易，這不僅是我國首只針對中國書畫類藝術品實物投資的信托產(chǎn)品，同時也是深圳文交所在“文化+金融”概念中的又一創(chuàng)新舉措。據(jù)悉，該基金第一期就已募集到資金4000萬元。
幾年前，“文化產(chǎn)權”、“權益拆分”、“藝術基金”等詞匯對于我們來說還是陌生的，而現(xiàn)在，文化產(chǎn)權交易所已在我國遍地開花。自從2009年6月首家文化產(chǎn)權交易所——深圳文化產(chǎn)權交易所揭牌以來，目前全國范圍內(nèi)的文化產(chǎn)權交易所已經(jīng)達到數(shù)十家，并且北京文化產(chǎn)權交易所也掛牌在即，可以說，文化產(chǎn)業(yè)已初步成功對接資本市場，而中國文化產(chǎn)權交易所同業(yè)競爭的格局也基本形成。
雖然這些新型的交易方式能讓很多普通的投資者有機會分享到高端藝術作品的投資收益，但是投資與風險永遠是并存的。所以投資者參與時應慎重，并且要提高自己的藝術品鑒賞能力。同時，對于文化產(chǎn)權交易所來說，藝術品的選擇也是至關重要的。