最近5個交易日，上證大盤呈現(xiàn)橫盤整理狀態(tài)，僅累計上漲0.6%，與之相應的是大規(guī)模的資金逃離。據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，自2011年3月17日至昨日，滬深A股累計凈流出資金高達407.97億元。但并非所有板塊都呈現(xiàn)橫盤和資金凈流出狀態(tài)，如房地產(chǎn)板塊和銀行板塊都呈現(xiàn)逆市吸金狀態(tài)，5日資金凈流入分別為3.84億元和1.14億元。在大額資金的支持下，房地產(chǎn)板塊和銀行板塊可謂漲勢連連，近5日分別上漲3.06%和3.92%。本報今日對這一現(xiàn)象進行分析，以期對投資者有所幫助。
房地產(chǎn)5天上漲3.06%吸金3.84億元
據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，自2011年3月17日以來，房地產(chǎn)板塊累計凈流入資金38365.84萬元，累計上漲3.06%，無論是從資金流向還是從行情表現(xiàn)上，都遠遠強于市場的整體表現(xiàn)。同時，房地產(chǎn)板塊相關(guān)個股的最新動態(tài)市盈率也普遍較低。
逾4成房地產(chǎn)股5天資金凈流入
據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)板塊共有124只個股，近5日呈現(xiàn)資金凈流入狀態(tài)的個股有51只，占比41.13%。具體來看，這51只個股中，有多達28只個股的5日資金凈流入都在1000萬元以上，占比54.90%。其中，有金地集團（21116.99萬元）、首開股份（18265.32萬元）、西藏城投（16833.70萬）、萬科A（15278.18萬元）、北京城建（15133.59萬元）、福星股份（13989.69萬元）、榮盛發(fā)展（7529.23萬元）、中茵股份（6568.07萬元）、中天城投（5928.08萬元）、多倫股份（5615.71萬元）、中南建設（4612.95萬元）、華僑城A（4124.16萬元）和上實發(fā)展（3114.95萬元）等13只個股近5日的資金凈流入量都在3000萬元以上，流入金額比較大。
而房地產(chǎn)板塊近5日呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)的個股有72只，占比58.06%。具體來看，這72只個股中，有多達34只個股的5日資金凈流出金額在1000萬元以上，占比47.22%。其中，有中國寶安（17732.35萬元）、鼎立股份（12586.06萬元）、云南城投(9205.71萬元）、中關(guān)村（7169.36萬元）、深天健（6661.77萬元）、華聯(lián)控股(5490.25萬元）、蘇州高新(4336.57萬元）、信達地產(chǎn)（4161.73萬元）、萬好萬家(4028.78萬元）、新湖中寶(3456.50萬元）、津濱發(fā)展(3304.33萬元）和格力地產(chǎn)（3045.82萬元）等12只個股近5日的資金凈流出3000萬元以上。
比較典型的是金地集團。數(shù)據(jù)顯示，其近5日的資金凈流入高達21116.99萬元，位居本行業(yè)第一名，近5日成交額高達402118.19萬元，在大批資金的涌入下，其近5日僅出現(xiàn)一條陰線，累計上漲了6.79%，漲勢迅猛。大批資金的涌入可能與其較好的業(yè)績有關(guān)系，其在2010年年報中披露，去年公司共獲取14個項目、368萬平方米的土地儲備，完成115億元的投資額。報告期末，公司土地儲備達到1687.5萬平方米，其中公司權(quán)益土地儲備1443.2萬平方米，將在未來推動公司的新一輪增長。報告期內(nèi)，公司新開工面積379.56萬平方米，比上年增加168.11%；竣工面積146.54萬平方米，比上年增加46.71%。報告期內(nèi)，公司共有在開發(fā)項目（包括處于前期規(guī)劃的項目）54個。其去年全年實現(xiàn)凈利潤269404.36萬元，同比增長51.67%，實現(xiàn)基本每股收益0.6元。另外，公司的分紅方案顯示，每10股擬現(xiàn)金分紅0.6元。
20只地產(chǎn)股5成交逾10億元
據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，過去5日房地產(chǎn)板塊除高新發(fā)展外，累計成交金額都在4900萬元以上，而成交金額超過1億元的個股有116只，占比較大。而中國寶安（48.09億元）、金地集團（40.21億元）、萬科A（36.29億元）、中天城投（29.83億元）、保利地產(chǎn)（26.44億元）、西藏城投（26.42億元）、首開股份（21.79億元）、福星股份（20.08億元）、華僑城A（19.39億元）、北京城建（18.57億元）、鼎立股份（18.51億元）、蘇州高新（17.16億元）、招商地產(chǎn)(15.21億元）、冠城大通（14.53億元）、華發(fā)股份(13.49億元）、中關(guān)村（12.89億元）、多倫股份（12.69億元）、榮盛發(fā)展（11.25億元）、云南城投（10.95億元）和金融街（10.14億元）等20只個股近5日的累計成交額都在10億元以上，成交規(guī)模相當大。
巨額成交意味著買盤賣盤交易活躍，而WIND數(shù)據(jù)顯示，上述20只個股中，僅有蘇州高新、中關(guān)村、云南城投、鼎立股份和中國寶安5只個股近5日資金凈流出，其余15只個股全部呈現(xiàn)資金凈流入，占比75%，充分表明多方接盤的積極性很大。同時，量增價升的道理在此體現(xiàn)得淋漓盡致，上述20只成交量巨大的個股中，僅有中關(guān)村、多倫股份和鼎立股份3只個股近5日累計下跌，其他17只個股全線上漲且有16只跑贏同期大盤。其中，有北京城建（16.01%）、榮盛發(fā)展（12.19%）、中天城投（11.86%）、福星股份（11.54%）、首開股份（10.52%）、西藏城投（9.86%）、冠城大通（9.82%）、金地集團（6.79%）和華僑城A（6.10%）等9只個股近5日的累計漲幅都在6%以上，是同期上證大盤的10倍。
29只房地產(chǎn)股估值20倍以下
房地產(chǎn)股近期吸引巨額資金的另一原因可能是其低估值的特點。這些個股以其昨日收盤價計算的最新動態(tài)市盈率普遍較低，有多達73只個股的最新動態(tài)市盈率低于50倍，占比58.88%；有多達29只個股的最新估值在20倍以下，占比23.39%。其中，有浙江廣廈（7.92倍）、北京城建（10.17倍）、中弘地產(chǎn)（10.59倍）、陽光股份（10.94倍）、金地集團（11.49倍）、中航地產(chǎn)（12.18倍）、保利地產(chǎn)（12.36倍）、深長城（12.71倍）、萬科A（12.83倍）、華發(fā)股份（13.05倍）、億城股份（13.39倍）、鳳凰股份（13.73倍）、冠城大通（13.96倍）、嘉凱城（14.09倍）、首開股份（14.73倍）和招商地產(chǎn)（14.77倍）等16只個股以其昨日收盤價計算的最新動態(tài)市盈率都在15倍以內(nèi)，估值水平相對較低。
而影響估值的因素主要是股價和業(yè)績。本行業(yè)大多個股的股價都比較低，上述個股中昨日收盤價最高的世聯(lián)地產(chǎn)也僅28.8元，昨日收盤價高于20元的也僅有6只個股，剩余的118只個股昨日收盤價都低于20元。另一方面，上述個股的業(yè)績普遍較好，雖然房地產(chǎn)受到國家調(diào)控政策的影響，但從其已公布的年報來看，上述個股中，有42家公司公布了2010年年報，其中，僅有中江地產(chǎn)、ST興業(yè)和ST中房3家公司去年出現(xiàn)虧損，其余39家公司全部實現(xiàn)盈利，且每股收益都比較高；有多達30家公司去年的基本每股收益都超過了0.3元。其中，有中弘地產(chǎn)（1.64元）、中航地產(chǎn)（1.21元）、招商地產(chǎn)（1.17元）、首開股份（1.1694元）、保利地產(chǎn)（1.08元）、華麗家族(0.98元）、華僑城A（0.978元）、華發(fā)股份（0.92元）、世茂股份（0.75元）、榮盛發(fā)展（0.71元）、濱江集團(0.71元）、冠城大通（0.7元）、萬科A（0.66元）、天業(yè)股份（0.62元）、嘉凱城（0.62元）和金地集團（0.6元）等16家公司去年的基本每股收益都在0.6元以上。因此，處于低位的股價和相對較好的2010年每股收益，共同促使了本行業(yè)普遍出現(xiàn)的低估值狀態(tài)，這也許能在一定程度上解釋其近期的巨額資金凈流入。