一家大型國有銀行上海某支行客戶經(jīng)理建議，日元理財產(chǎn)品現(xiàn)在收益率并不高，建議趁現(xiàn)在日元匯率居高，兌換成澳元或英鎊等高息貨幣來理財，適當配置一些個人外匯買賣交易。
日本地震海嘯引發(fā)金融市場劇烈波動，《第一財經(jīng)日報》記者近日從多家商業(yè)銀行了解到，雖然日元本金理財產(chǎn)品非常稀少，而此次日本地震影響最大的是那些掛鉤海外金融市場的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品；同時，分析人士建議可以適當配置一些個人外匯買賣交易，但要注意日元中長期下行風險。
日元理財產(chǎn)品受“震”
本報記者了解，目前與日元相關(guān)的理財產(chǎn)品主要包括兩類：一是以日元為投資本金的外匯理財產(chǎn)品，但發(fā)行非常稀少；二是一些掛鉤金融市場的結(jié)構(gòu)性銀行理財產(chǎn)品。
“日本地震導致金融市場劇烈波動，受影響最大的是掛鉤金融市場的結(jié)構(gòu)型銀行理財產(chǎn)品，尤其是掛鉤美元兌日元匯率的產(chǎn)品，以及掛鉤日本股市的理財產(chǎn)品。”一家中資銀行總行理財產(chǎn)品設(shè)計相關(guān)負責人對本報記者表示。
一般來說，結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品內(nèi)嵌了許多衍生工具，屬于浮動收益型理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品以程式化投資的方式幫助投資者在全球市場上進行較為復雜的金融交易。據(jù)了解，去年以來，一些銀行就針對外匯市場設(shè)計了掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，其中以中國銀行、匯豐銀行、農(nóng)業(yè)銀行、法興銀行等發(fā)行規(guī)模居前，但這些產(chǎn)品一般期限都較短。
“受影響的程度首先要看產(chǎn)品掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)標的，如果基礎(chǔ)資產(chǎn)標的是日本股市或一攬子日本股票，那就一定會受到直接影響。”北京銀行上海分行個人銀行副總經(jīng)理趙志敏接受記者采訪時說，“但值得注意的是，那些基礎(chǔ)資產(chǎn)標的為歐美市場相關(guān)的結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品，實際上也會間接受到負面影響�！�
趙志敏認為，其次要看產(chǎn)品隱含的市場趨勢預期，地震使得金融市場面臨下挫風險，那些看漲或是區(qū)間狹窄的看平產(chǎn)品就可能因為走勢相反而產(chǎn)生一定損失。“地震對結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的不利因素應(yīng)該大一些，畢竟目前看空產(chǎn)品很少�！壁w志敏說。
除了掛鉤金融市場的結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品，以日元為投資本金的理財產(chǎn)品則相對稀少，目前大多數(shù)銀行的外幣理財產(chǎn)品仍以美元、港幣、澳元、歐元等主要貨幣為主。
“以日元為投資本金的理財產(chǎn)品很少，主要因為日元是低息甚至零利息貨幣，不能依靠利息收入獲取多少收益，而這類產(chǎn)品的持有價值更多在于‘賭’日元升值，尤其那些日元固定收益理財產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品最大的風險也就是在匯率�！壁w志敏對記者表示，“當然，一般日元理財產(chǎn)品期限多為3個月至一年，因此對于日元短期匯率波動基本可以忽略�！�
趙志敏還向記者透露，一般日元投資本金做理財產(chǎn)品的非常少，而做套利交易的多，也是因為日元是接近零利率貨幣，比如持有境外身份的可以選擇日元貸款等。
警惕日元匯率回調(diào)
而也有銀行理財人士指出，日元理財產(chǎn)品的收益率并不高，國內(nèi)日元理財?shù)那酪蚕鄬τ邢�，所以可以適當配置一些個人外匯買賣交易。
日本地震和海嘯已經(jīng)促使日元匯率持續(xù)上揚。美元兌日元曾在3月17日一度觸及二戰(zhàn)以后最低水平76.25；當然，繼上周五G7央行大量拋售日元之后，日元已經(jīng)有所降溫。
“日元近期大幅波動更多是市場投機行為。”工行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理羅金輝昨天接受記者采訪時說，“長期并不看好日元，因為災(zāi)難發(fā)生后，日本央行將會在更長期保持現(xiàn)有低利率水平�！彼�認為，金融市場波動或?qū)硪恍┤胧袡C會，因為突發(fā)事件在短期內(nèi)放緩了金融市場上漲的步伐。
“日元理財產(chǎn)品現(xiàn)在收益率并不高，建議趁現(xiàn)在日元匯率居高，兌換成澳元或英鎊等高息貨幣來理財，適當配置一些個人外匯買賣交易�！币患掖笮蛧秀y行上海某支行客戶經(jīng)理對記者指出，“當然，也要注意日元匯率下行風險�！�
趙志敏也表示，參考1995年日本阪神大地震，當時日元在地震之后的3~4個月內(nèi)升值近20%，但隨后的半年時間影響逐步消退，一年之后日元匯率回歸地震之前水平。盡管兩次地震有所不同，但日元應(yīng)該會走出一輪先升后貶的行情。
“短期來看，市場預期大量日元將回流日本用于災(zāi)后重建以及保險理賠，由此推升日元升值；但中長期看，日本政府天量的印鈔救市行為必將令日元匯率承壓�！壁w志敏提醒稱，“所以對于日元理財產(chǎn)品來說，要格外警惕6個月以上期限產(chǎn)品潛在的匯率風險�！�
富國銀行外匯策略主管Nick Bennenbroek預計美元兌日元將在一年內(nèi)上漲到86水平。而東京三菱日聯(lián)銀行外匯策略師Lee
Hardman更是認為，美元對日元將在今年底上漲到89位置。