投資者在投資時，有哪些“紀(jì)律”需要遵守？又要遠(yuǎn)離哪些心理誤區(qū)呢？
誤區(qū)之一：只能分享收益不能承擔(dān)風(fēng)險
筆者發(fā)現(xiàn)，股民中有相當(dāng)一部分人只能分享收益而不能承擔(dān)風(fēng)險。股市一路飄紅時忘乎所以，盲目跟進(jìn)；股市持續(xù)下跌時方寸大亂，風(fēng)險承受力較弱。股民老姚就是其中一位。他買到一只好股票，又抓住了該股大漲的機(jī)會，不到1個月就賺到3萬余元，但貪欲心理占了上風(fēng)，恨不得再多賺一些。誰知形勢變化，股價大幅度下跌，不僅盈利的3萬元化為烏有，還虧損了幾萬元。老姚入市前后才一年多的時間，就開始對股市失去信心，灰心之余，在很低的價位將手里的股票全盤拋出，前后一算賬，損失了將近5萬元。
應(yīng)對策略：須制定明確的投資目標(biāo)
投資目標(biāo)一定要制定得很明確，細(xì)化到具體的時間、要實現(xiàn)的具體收益、希望能滿足的具體需求等等。制訂明確的投資目標(biāo)可以帶來很多好處。例如，時刻想著你的投資目標(biāo)，能夠幫助你著眼于投資的長期表現(xiàn)和主要方面，監(jiān)督投資過程，判斷你的行為與投資目標(biāo)是否相符合。此外，有了一個明確而合理的投資目標(biāo)，投資者就不會被“羊群效應(yīng)”牽引而盲目跟風(fēng)，忽略其中的風(fēng)險；也不會因“認(rèn)知失衡”而高估自己過去的投資績效，導(dǎo)致接下來做出錯誤的判斷。
誤區(qū)之二：害怕本金虧損卻又想賺大錢
目前在我國，大多數(shù)股民屬于保守型投資者，尤其是一些退休人士，因為收入相比在職時會大幅減少，積蓄也會一點點消耗，所以對于可能蝕本的投資他們大多神經(jīng)緊張，但又總想著靠投資賺大錢。殊不知，任何投資風(fēng)險與回報都是成正比的。
應(yīng)對策略：需設(shè)定數(shù)量化的投資標(biāo)準(zhǔn)
對此，筆者建議股民在參與投資前，先對自己的資產(chǎn)情況有個清楚的認(rèn)識。如果是短期內(nèi)的備用資金，那還是選擇穩(wěn)妥的投資方式為宜，確保不虧損。而如果可以堅持長期投資，且可以承受一定虧損比例，那選擇股市也未嘗不可。根據(jù)自身風(fēng)險承受力，選擇不同投資方式或比例的投資，是克服人性貪婪的重要一步。
此外，選擇投資股市可以對個股和整體資金設(shè)個“離場收益率”，比如10%、15%等等，設(shè)得越高、不確定性自然越大，風(fēng)險也就更大，當(dāng)達(dá)到這一邊際時，應(yīng)嚴(yán)格按照起初所制定的投資方案來操作，避免投資失誤所帶來的更大風(fēng)險。此外，如果投入股市的資金量較大，那么投資者不妨做個劃分，比如40%做長期投資、20%短線操作、40%靈活機(jī)動，這樣的配置也不失為一種投資紀(jì)律。
誤區(qū)之三：明白價值投資卻又難免從眾
筆者發(fā)現(xiàn)，很多新股民存在著從眾心理。這一方面可能與個人性格有關(guān)，另一方面主要是因為自己缺乏獨立見解。但在證券市場中，人多不一定勢眾，反而與理論相矛盾，當(dāng)大家都搶著買進(jìn)的時候漲勢可能就到頂了，當(dāng)大家都搶著割肉的時候跌勢可能就到底了，所以從眾者往往是賠錢客。
應(yīng)對策略：控制投資環(huán)境，避免盲從
如果你要減肥，但家中的冰箱里堆滿了可樂、薯條，可以想象你的減肥計劃能堅持多久。同樣的道理，如果你不想每天頻繁操作、患得患失，但當(dāng)你一打開電腦就看到K線圖，一有時間就往股票論壇里鉆，各種各樣的信息混淆視聽，你能做到心如止水嗎？因此，要克服投資心理誤區(qū)，就應(yīng)該控制你的投資環(huán)境。投資者一旦確定了投資目標(biāo)，除非所持有的股票基本面發(fā)生本質(zhì)性改變，完全可以不去理會市場真假難辨的傳聞。
誤區(qū)之四：打算長期投資卻又頻繁買賣
頻繁地買進(jìn)賣出，除了為券商貢獻(xiàn)大量的手續(xù)費外，還為股市貢獻(xiàn)了大量的泡沫。初入股市的人應(yīng)該明白，真正在股市賺錢的，除了技術(shù)高手以外，多數(shù)都是耐心極好，并且能夠在低位買進(jìn)，堅定不移地持有自己所看好股票的人。
應(yīng)對策略：構(gòu)建嚴(yán)密系統(tǒng)交易模式
事實上，散戶之所以頻繁買賣股票，除了投資心態(tài)浮躁外，更為重要的是沒有建立科學(xué)的交易系統(tǒng)。交易者都知道基本面分析和技術(shù)面分析兩大體系，前者關(guān)注影響市場運動的內(nèi)在因素，后者研究市場參與者具體交易行為的影響。作為個人投資者，在基本面信息的獲取實效和分析判斷方面，永遠(yuǎn)無法達(dá)到大機(jī)構(gòu)水準(zhǔn)，所以做個技術(shù)派，筆者認(rèn)為是個人投資者的最佳選擇。筆者認(rèn)為，從以下五方面著手構(gòu)建適合自己的系統(tǒng)交易模式，可以從根本上克服投資心理誤區(qū)，成就自我財富。
第一，要認(rèn)識到金融交易是一種概率游戲。追求過高的勝率，不符合客觀規(guī)律、更不現(xiàn)實。假定你的交易策略只有51%的勝率，每筆交易止贏止損幅度相等，那么長期看市場就是你的提款機(jī)。
第二，確定交易系統(tǒng)的關(guān)鍵績效指標(biāo)。交易系統(tǒng)的績效指標(biāo)，一個是勝率，另一個是風(fēng)險回報率。對于成功的趨勢跟隨交易法，因為大趨勢不常有，所以其勝率偏低，比如0.3至0.4，但風(fēng)險回報率卻很高。因此，普通投資者在確保合理的勝率基礎(chǔ)上，追求更高的風(fēng)險回報率，應(yīng)該是更好的選擇。
第三，交易系統(tǒng)的設(shè)計。確立了交易系統(tǒng)的關(guān)鍵績效指標(biāo)，方可進(jìn)入交易系統(tǒng)的設(shè)計環(huán)節(jié)，主要包括品種選擇、入市策略、離市策略、資金管理等四項要素。重要原則是“避繁就簡”，核心目標(biāo)是抓對趨勢、找準(zhǔn)時機(jī)、規(guī)避噪聲。
第四，交易系統(tǒng)的測試。測試的目的一來檢測系統(tǒng)風(fēng)險指標(biāo)是否在我們的預(yù)期范圍之內(nèi)，比如勝率、風(fēng)險回報率、凈值波動率、最大連續(xù)虧損筆數(shù)、最大連續(xù)虧損幅度、回報標(biāo)準(zhǔn)差、復(fù)合增長率等；二來進(jìn)行參數(shù)調(diào)優(yōu)，如果各風(fēng)險指標(biāo)實際值均在實驗室測試結(jié)果范圍內(nèi)，那么就可以在投資中使用了。
第五，交易系統(tǒng)的上線。經(jīng)過測試的交易系統(tǒng)，我們可以放心使用。需要注意的仍是對交易系統(tǒng)的定位與期待不要出現(xiàn)偏差，它不是給你100%的勝率，他只是給你一個經(jīng)過統(tǒng)計驗證過對你有利的優(yōu)勢“概率”，只要這個統(tǒng)計規(guī)律不被打破，那么它就將成為你在市場放置的提款機(jī)，做的越久收益越高�！�（本欄目稿件只反映作者個人觀點，不代表本報立場）