中國(guó)央行副行長(zhǎng)易綱近日表示國(guó)內(nèi)通脹水平下半年將會(huì)回落，舒緩了市場(chǎng)對(duì)于通脹的憂慮。在房地產(chǎn)、煤炭等周期性行業(yè)輪番走強(qiáng)的帶動(dòng)下，周三A股市場(chǎng)小幅反彈，但成交量依然無(wú)法有效放大，顯示出市場(chǎng)各方觀望情緒依然較重。一季度即將結(jié)束，隨著二季度的日益臨近，投資者對(duì)于國(guó)內(nèi)通脹的預(yù)期在不斷升級(jí)。同時(shí)，二季度可能出現(xiàn)IPO的熱潮，滬深兩個(gè)交易所新股發(fā)行的壓力依然巨大，未來(lái)市場(chǎng)不僅要承受C PI不斷上行的通脹壓力，而且還要經(jīng)受股市不斷擴(kuò)容的資金壓力。因此我們認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)間，股指持續(xù)上行的動(dòng)力明顯不足，上證綜指3000附近阻力依然較大。隨著政策觀察期逐漸接近尾聲，未來(lái)宏觀調(diào)控政策再度趨緊的可能性較大。未來(lái)市場(chǎng)依然要面臨通脹預(yù)期不斷提升以及外部環(huán)境動(dòng)蕩不安的雙重考驗(yàn)。估計(jì)政策緊縮仍將持續(xù)一段時(shí)間，未來(lái)幾個(gè)月依然存在加息和多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能。在宏觀政策不斷緊縮的預(yù)期之下，未來(lái)上證綜指仍有考驗(yàn)2850點(diǎn)至2800點(diǎn)附近區(qū)域的支撐，建議投資者半倉(cāng)滾動(dòng)操作。