展望二季度，密集緊縮政策即將告一段落，政策逐漸進(jìn)入觀察期。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于穩(wěn)定，證券市場(chǎng)外圍條件好轉(zhuǎn)，有利于出現(xiàn)階段性的投資機(jī)會(huì)。我們預(yù)計(jì)，二季度市場(chǎng)整體趨勢(shì)是震蕩上行，重心提升，波動(dòng)區(qū)間為2700點(diǎn)至3300點(diǎn)。
　　證券市場(chǎng)流動(dòng)性趨勢(shì)有改善。貨幣供應(yīng)量下行將階段性結(jié)束，貨幣市場(chǎng)收益率水平將回落，并保持低水平，減輕證券市場(chǎng)的上行壓力。此外，高通脹水平下，居民消費(fèi)意愿創(chuàng)十年低點(diǎn)，暗示居民資產(chǎn)配置需求高漲，將改善證券市場(chǎng)的流動(dòng)性。
　　投資主題：原油價(jià)格高企推進(jìn)下的煤化工和替代能源投資機(jī)會(huì)。