歐洲央行上周四升息25個(gè)基點(diǎn)，盡管行長(zhǎng)特里謝并沒(méi)有明確表示是否還會(huì)繼續(xù)升息，但歐美經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐洲央行今年年內(nèi)至少還要升息兩次。受歐洲央行可能還會(huì)繼續(xù)升息及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒增溫影響，國(guó)際匯市套利風(fēng)潮再現(xiàn)，市場(chǎng)資金紛紛從低利率的日元與美元轉(zhuǎn)戰(zhàn)至歐元與澳元等高收益貨幣。
歐洲央行（ECB）上周四升息25個(gè)基點(diǎn)，盡管行長(zhǎng)特里謝并沒(méi)有明確表示是否還會(huì)繼續(xù)升息，但歐美經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐洲央行今年年內(nèi)至少還要升息兩次。
德意志銀行（Deutsche
Bank）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·梅爾（Thomas Mayer）在歐洲央行宣布升息后撰文指出，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝（Jean-Claude
Trichet）決定升息，雖如市場(chǎng)預(yù)期，但也一定會(huì)招來(lái)升息太快的批評(píng)。不過(guò)這些通脹鴿派都是錯(cuò)的，事實(shí)上升息勢(shì)在必行，而且還應(yīng)繼續(xù)上調(diào)。
此外，高盛（Goldman
Sachs）和德國(guó)商業(yè)銀行（Commerzbank）均表示，歐洲央行今年內(nèi)至少還會(huì)再升息兩次，升息時(shí)機(jī)可能是9月和12月。
兩大投行都指出，歐洲央行升息步伐溫和，應(yīng)不致對(duì)歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)相對(duì)疲弱的國(guó)家，例如希臘、愛(ài)爾蘭及葡萄牙等造成重大沖擊。
不過(guò)，在另一方面，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行持續(xù)升息的預(yù)期心理，也將助漲歐元匯率。梅爾表示，歐洲央行利率正�；男袆�(dòng)部分是基于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在2009年重度萎縮之后，于2010年快速增長(zhǎng)復(fù)蘇，目前有望推動(dòng)經(jīng)濟(jì)速度快速擴(kuò)張。
然而，盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健，但通脹率于3月升至2.6％，部分原因是在于反應(yīng)能源和食品價(jià)格上揚(yáng)，而預(yù)計(jì)通脹率今年都將維持在這一水平。假如再加上原材料價(jià)格上漲和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁國(guó)家的薪資增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)通脹率將進(jìn)一步走高。
梅爾指出，還有一些批評(píng)聲音指責(zé)現(xiàn)在還不是升息的時(shí)機(jī)，因?yàn)榇伺e會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增加。為什么不等到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加強(qiáng)勁，而通脹也如預(yù)期升溫時(shí)？這樣的主張無(wú)異于假設(shè)將利率維持歷史低位，除了可能導(dǎo)致通脹暫時(shí)升溫之外，不需要任何成本。
實(shí)際上，低利率對(duì)投資決策具有重大影響。利率過(guò)低會(huì)引發(fā)資產(chǎn)過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)暴就是很有力的證據(jù)。
因此，透過(guò)采取抑制通脹風(fēng)險(xiǎn)的升息手段措施，歐洲央行也發(fā)出一個(gè)強(qiáng)而有力的信號(hào)：“他們會(huì)堅(jiān)守職責(zé)，拒絕容忍這些國(guó)家拖累歐元�！比缃�，歐洲央行今年應(yīng)繼續(xù)溫和升息，以確實(shí)傳遞這一信號(hào)。
匯市套利風(fēng)再起
受歐洲央行可能還會(huì)繼續(xù)升息及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒增溫影響，國(guó)際匯市套利風(fēng)潮再現(xiàn)，市場(chǎng)資金紛紛從低利率的日元與美元轉(zhuǎn)戰(zhàn)至歐元與澳元等高收益貨幣。
上周五，歐元/美元大幅飆升，匯價(jià)一舉沖破1.4400關(guān)口
，創(chuàng)15個(gè)月新高；澳元/美元也飆至29年新高。
歐洲央行升息25個(gè)基點(diǎn)，為三年來(lái)首度升息，市場(chǎng)預(yù)期歐銀還會(huì)持續(xù)升息，意味短期歐元區(qū)與美日的利差可能進(jìn)一步擴(kuò)大，因而確立歐元在三大貨幣中的強(qiáng)勢(shì)格局。
伴隨股市及商品價(jià)格走高，風(fēng)險(xiǎn)情緒升溫更加刺激匯市的套利風(fēng)潮，美元與日元等低利率貨幣在套利賣壓打壓下，只能屈居弱勢(shì)。
CIBC
World Markets首席分析師Avery Shenfeld表示，“市場(chǎng)不顧歐元區(qū)所有的財(cái)政和銀行業(yè)問(wèn)題，就盯著利率差�！�
Brown
Brothers
Harriman駐香港外匯分析師表示，隨著投資者更勇于追逐風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，美元與日元都會(huì)持續(xù)面臨下壓。
交易商表示，之后歐元/美元可能漲至1.4500以及1.4580的去年1月高位。Tempus
Consulting策略師John Doyle表示，“目前歐元/美元上升路途平坦，本周攻克1.4500不在話下。”