本周，人民幣國際化的進(jìn)程又邁出了一步。
4月11日，由香港長江實(shí)業(yè)集團(tuán)旗下分拆出來的一只房地產(chǎn)信托基金將面向香港散戶投資者認(rèn)購，這只名為匯賢房托的基金將以人民幣計(jì)價(jià)發(fā)行。
這，在香港，是第一次。
也因此，香港金融界正在全力迎接這個(gè)“新生兒”。
作為首例人民幣計(jì)價(jià)的IPO(首次公開募股)，匯賢信托發(fā)行的意義還在于，香港作為人民幣離岸市場(chǎng)又多了一個(gè)投資渠道。
數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，香港的人民幣存款已經(jīng)超過4000億元，今年底有望突破8000億到10000億元。但仍有一些人擔(dān)憂這么多的存款是否能消化，投資者是否對(duì)人民幣產(chǎn)品有足夠的興趣，人民幣存款是否夠量等問題接踵而至。
全港熱戀人民幣
按照計(jì)劃，匯賢房托將于本月29日在香港交易所掛牌上市。
針對(duì)此次發(fā)行，南洋證券有限公司執(zhí)行董事吳偉明說：“香港的券商都非常主動(dòng)積極”。
“我們?cè)谙到y(tǒng)上和銀行方面都已經(jīng)準(zhǔn)備好，兌換方面也符合了銀行方面的要求”輝立證券企業(yè)融資部主任陳英杰說。
渣打銀行亞洲區(qū)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師劉健恒也表示：“據(jù)我了解目前香港很多銀行都在準(zhǔn)備，因?yàn)殂y行在IPO里承擔(dān)了很重要的角色，他們可以為券商提供資金流動(dòng)性，券商本身并沒有那么多的人民幣存款”。
港交所也在第一只人民幣計(jì)價(jià)的IPO審批前完成了系統(tǒng)測(cè)試。
事實(shí)上，首例人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品的火熱發(fā)行只是人民幣在香港遭遇熱情的一個(gè)縮影。
去年香港人民幣貿(mào)易結(jié)算額超過5000億元，同時(shí)，香港的人民幣存款也從去年年中的800多億元猛增到今年二月底的4000多億。據(jù)香港各界人士的預(yù)測(cè)，香港人民幣存款今年底將達(dá)到8000億到10000億，2012年底突破20000億。數(shù)字猛增的背后是人民幣國際化步伐的加快。
人民幣國際化是指在中國境外，可作為交易的計(jì)算手段貨幣，作為儲(chǔ)備貨幣，才是真正人民幣國際化。而香港這個(gè)離岸中心就是要把人民幣留在香港，推向世界。
“現(xiàn)在這些人民幣存款大部分躺在銀行賬戶上，沒有什么大的用途，但大家都看到了他未來的前景”香港科技大學(xué)商學(xué)院院長鄭國漢說。
歐洲一家投資基金近期在香港設(shè)立了辦公室，只有一個(gè)工作人員，他也是駐香港辦公室主任，他的工作是為基金提供準(zhǔn)確的人民幣產(chǎn)品信息、前期的準(zhǔn)備等工作。
在香港的大街小巷，很多香港市民也在討論人民幣存款的規(guī)模，因?yàn)槿嗣駧糯婵钪辽俦雀蹘糯婵蠲磕甓喑?%－5%的收益，他們堅(jiān)信人民幣是升值貨幣。
本報(bào)獲悉，香港政府將很快推出以人民幣計(jì)價(jià)的新產(chǎn)品，去年底推出人民幣債券，下一步推出與股票有關(guān)的產(chǎn)品，主要是與股指掛鉤的一些理財(cái)產(chǎn)品。
劉健恒表示，香港已經(jīng)有很多結(jié)構(gòu)性存款和人民幣掛鉤，他相信，只要錢在海外，香港會(huì)很自由發(fā)展人民幣產(chǎn)品。
其實(shí)投資者一方面看重人民幣的升值空間，另一方面他們對(duì)中國企業(yè)質(zhì)量也比較肯定�！爸袊推髽I(yè)發(fā)行的人民幣債券很受歡迎，但現(xiàn)在量太小了”渣打銀行中國區(qū)研究主管王志浩說。
按劉健恒的想法，人民幣國際化主要是三步走。第一步走出去，劉建桓認(rèn)為，目前中央政府可能更希望看到人民幣通過貿(mào)易結(jié)算的方式走出去。
第二步怎么讓人民幣停留在海外，這是當(dāng)前香港正在努力爭(zhēng)取和準(zhǔn)備的工作，香港通過提供更多投資用途和產(chǎn)品，激活這些人民幣存款。
第三步是建立回流機(jī)制。現(xiàn)在已經(jīng)有一些回流機(jī)制，比如去年人民銀行已經(jīng)開始容許特定的海外金融機(jī)構(gòu)通過限額制度，將手上的人民幣資金投資于內(nèi)地債券市場(chǎng)，但需要更加開放，去創(chuàng)造更多的投資用途。
劉健恒分析，中央決策部門可能更想看到前兩步，也就是如何讓人民幣走出去，因?yàn)榈谌交亓鳈C(jī)制對(duì)于目前國際化來講不是最迫切的。
香港的支撐
中國已成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，未來還會(huì)進(jìn)一步發(fā)展，對(duì)這樣的一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，任何投資者都想?yún)⑴c進(jìn)來，分享收益。
“問題是，現(xiàn)在國外的投資者買不了中國的樓，也不能買A股，也拿不到人民幣，很著急，所以一旦有人民幣產(chǎn)品出來，馬上受追捧。外國投資者都在盯著新產(chǎn)品”王志浩對(duì)本報(bào)說。
隨著人民幣IPO的陸續(xù)審批，一些市場(chǎng)人士從擔(dān)心如何使用人民幣存款，已經(jīng)轉(zhuǎn)移到擔(dān)心人民幣存款是否足夠。
據(jù)悉，近期香港交易所計(jì)劃推出人民幣“資金池”(TSF)，意在讓投資者在未能通過其他渠道取得人民幣時(shí)，也可以用港元在交易市場(chǎng)購買人民幣股份。希望給市場(chǎng)資金支持，這也意味著香港交易所考慮到未來越來越多人民幣股票可以買賣的時(shí)候，資金是不是夠用的問題。
劉健恒分析，人民幣是否足夠，要看一看有多少類似IPO將要發(fā)生，其實(shí)目前匯賢100億-120億人民幣，人民幣存款能夠支持，但現(xiàn)在很難說4000多億人民幣存款究竟可以支持多少IPO，5個(gè)還是10個(gè)呢？
“截止到去年11月，香港人民幣的離岸價(jià)格和上海的價(jià)格非常貼近。這證明了香港的離岸人民幣資金池已經(jīng)開始發(fā)揮作用。”香港金融管理局總裁陳德霖在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示。
香港人民幣存款主要來自兩個(gè)方面，貿(mào)易和旅游消費(fèi)。其中貿(mào)易結(jié)算約占總的人民幣存款的80%左右。匯豐銀行的客戶很多都是貿(mào)易商，匯豐去年對(duì)自己的客戶進(jìn)行調(diào)查發(fā)現(xiàn)，20%的貿(mào)易商愿意用人民幣結(jié)算。
這將是4萬億之多，未來人民幣貿(mào)易結(jié)算還有很大空間。
香港政府正不遺余力的在推廣人民幣結(jié)算，陳家強(qiáng)表示，自己每到一個(gè)國家都不忘接觸當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商會(huì)，向企業(yè)游說人民幣結(jié)算。
除了貿(mào)易和旅游帶來人民幣存款外，還有一種類型，比如國有企業(yè)買原油，需美元交易，但發(fā)現(xiàn)國內(nèi)人民幣兌美元6.6，香港人民幣市場(chǎng)是6.5，那么這家國有企業(yè)就會(huì)把人民幣送到香港，換成美元再做交易。這類交易帶人民幣到香港的比例并不少。
按渣打銀行的預(yù)計(jì)，2011年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模將會(huì)超過1萬億，到2015年，年結(jié)算額達(dá)到約人民幣5.6萬億。如此充足的結(jié)算規(guī)模，將給香港提供源源不斷的人民幣存款。