二季度市場走勢(shì)將如何、周期性板塊持續(xù)性是否依舊?申萬菱信基金認(rèn)為,周期性板塊能否在二季度上演2009年下半年的走勢(shì),還要取決于市場對(duì)短期經(jīng)濟(jì)因宏觀調(diào)控受壓的程度以及CPI的變化。 申萬菱信基金認(rèn)為,如果接下來經(jīng)濟(jì)下滑程度較小,在預(yù)期之內(nèi),而CPI并無惡化,那么目前市場走勢(shì)可能仍將維持現(xiàn)狀,繼續(xù)維持震蕩向上格局,投資者可以偏向于選擇低估值的周期性品種。如果CPI有惡化跡象,預(yù)計(jì)政府會(huì)繼續(xù)出臺(tái)更加嚴(yán)厲的調(diào)控手段。市場震蕩下行的概率偏大,此時(shí)可以選擇穩(wěn)定增長類的股票以此獲取相對(duì)收益。 考慮到A股市場近期表現(xiàn)較為強(qiáng)勁,估值修復(fù)行情或?qū)⑦M(jìn)入尾聲,對(duì)未來市場申萬菱信基金偏謹(jǐn)慎態(tài)度。但是由于一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然存在,因此或許可以通過挖掘一些尚未表現(xiàn)或者被低估的價(jià)值型品種,以等待市場的價(jià)值回歸。
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