與基金倉位一起上升的，是機構(gòu)對于近期市場走向的謹(jǐn)慎情緒。上周，基金整體倉位升至88%，這個“象征”著市場缺乏后繼向上動力的“傳統(tǒng)指標(biāo)”是否會再度“靈驗”，3000點之上市場能否延續(xù)升勢，基金多空雙方產(chǎn)生分歧。
再遇“88魔咒”
申銀萬國證券研究所基金倉位監(jiān)測報告顯示，上周開放式基金平均倉位為88.00%，相比前一周上升2.06%。其中，開放式股票型基金平均倉位上升1.75%，從90.54%上升到92.29%；開放式平衡型基金平均倉位上升2.49%，從80.54%上升到83.03%。
有分析人士據(jù)此指出，從基金倉位的絕對水平來看，市場平均倉位已達“88紅線”，股票型基金倉位也已觸及歷史高點。
業(yè)內(nèi)流傳著一條“不成文”的“規(guī)律”，當(dāng)基金倉位接近或達到88%時，即意味著基金手頭已沒有多少資金推動行情上漲，市場很可能面臨下跌風(fēng)險，這便是俗稱的“88魔咒”。
歷史上有過若干次魔咒“靈驗”的例子。最近一次如去年11月初，前期股市高歌猛進，部分券商測算基金整體倉位也水漲船高至90%上下。隨后市場掉頭向下，去年11月9日至19日之間上證綜指累計下跌8.58%。
多空分歧加劇
鑒于目前的宏觀調(diào)控形勢，在倉位逼近歷史高位之時，部分機構(gòu)近期判斷趨向謹(jǐn)慎。
有基金認(rèn)為，目前基金整體倉位保持在較高水平，而新基金發(fā)行規(guī)模普遍較小，有些資金甚至只是由“贖老買新”而來，整體新鮮血液供應(yīng)不足，目前基金手中的彈藥恐難以支撐大盤持續(xù)走強。
此外，通脹隱憂也在掣肘基金的樂觀情緒。從宏觀調(diào)控政策方面看，上投摩根投研團隊預(yù)期，短期通脹壓力居高不下，未來一段時間仍將維持緊縮性的貨幣政策，市場也將繼續(xù)反映物價、房價和緊縮性政策之間的博弈。
“在政策持續(xù)收緊流動性和新基金發(fā)行效率下降的背景下，未來一段時間內(nèi)，如果沒有增量資金入場，市場將上漲乏力，下行風(fēng)險較大�！北本┠臣一鸸净鸾�(jīng)理如此表示。
不過，也有基金認(rèn)為市場震蕩上行將是大概率事件。摩根士丹利華鑫認(rèn)為，未來市場將繼續(xù)等待進一步的明確信號，多數(shù)負(fù)面因素影響將在二季度上半段逐漸淡化，即使市場出現(xiàn)短期回調(diào)也不會改變中期震蕩上行的大趨勢。
基金逆市布局
另一方面，在藍籌股行情向上之時，亦有基金選擇逆向而動。在部分基金眼中，消費、醫(yī)藥中有不少是被錯殺的個股，隨著估值修復(fù)行情的深化演繹，潛伏醫(yī)藥、消費的機會也在臨近。
金鷹基金楊紹基認(rèn)為，消費板塊二季度或存在提前布局的機會。東吳基金也表示，看好新興產(chǎn)業(yè)在二季度的表現(xiàn)，同時出于預(yù)防業(yè)績下滑的風(fēng)險，應(yīng)該積極配置年報季報業(yè)績可能超預(yù)期的大消費板塊以及行業(yè)景氣度較高且得益于地方基建的部分板塊。
“二季度周期性與非周期性都有機會�！蹦臣掖笮突鸸就顿Y總監(jiān)認(rèn)為，對于一直被殺跌的醫(yī)藥股與消費股，反向操作的時機已經(jīng)到來。機械漲了很多，漲多了就永遠是利空。要敢于去潛伏醫(yī)藥與消費而不是去追機械，不要去殺20倍的消費股。