一場9級強震及其次生災(zāi)害給日本帶來后遺癥即消費者信心指數(shù)驟降。日本內(nèi)閣府19日公布的調(diào)查結(jié)果顯示，3月份日本消費者信心指數(shù)比前一個月大跌2.6點，是有該項調(diào)查以來環(huán)比跌幅最大的一次。同時，外圍也頻頻發(fā)出利空消息：美國債信遭遇降級、歐債危機愈演愈烈等。
　　市場上彌漫著對整個經(jīng)濟基本面偏空的悲觀情緒，但被視為“避險貨幣”的日元卻有意外斬獲。19日亞洲交易時段，日元兌主要貨幣匯率普遍上揚。

　　消費者信心指數(shù)緊急跳水

　　根據(jù)日本內(nèi)閣府19日公布的數(shù)據(jù)，經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整，日本3月份消費者信心指數(shù)由2月份的41.2降至38.6，為2009年6月以來的最低水平，環(huán)比降幅創(chuàng)下2007年4月有可比數(shù)據(jù)以來的新高。日本政府同時下調(diào)對消費者信心的預(yù)估，并表示消費者信心呈現(xiàn)出低迷的跡象。
　　亞洲開發(fā)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家李昌鏞19日表示，亞行可能略微下調(diào)對日本今年的經(jīng)濟增長預(yù)估，但該國經(jīng)濟不可能萎縮。目前亞行對日本今年的經(jīng)濟預(yù)估為增長1.5%。
　　不過，強震引發(fā)的物價上漲以及近期大宗商品價格飆升，都有望將日本拖出通縮的泥潭。海外媒體18日援引知情人士的話稱，在4月28日發(fā)布的半年度經(jīng)濟報告中，日本央行將上調(diào)截至2012年3月份財年的通脹預(yù)期目標。報道稱，日本央行將把物價上漲預(yù)期目標約上調(diào)至0.5%。此外，日本央行貨幣政策委員會聲稱，委員們預(yù)計物價漲幅將穩(wěn)定在2%或更低的區(qū)間水平。
　　“闡明央行對物價穩(wěn)定定義的理解有助于市場更清楚了解央行對寬松政策的態(tài)度，”RBS證券駐東京的日本首席經(jīng)濟學(xué)家西岡順子說，“鑒于油價正處于上升通道，日本央行上調(diào)通脹預(yù)估的可能性也在加大。”

　　市場發(fā)出企穩(wěn)信號

　　盡管日本3月份消費者信心指數(shù)遭遇重創(chuàng)，但有跡象顯示，投資者對日本政府的違約預(yù)期趨于溫和。根據(jù)數(shù)據(jù)供應(yīng)商CMA的報價顯示，截至上周末，日本5年期國債CDS價格為87.54。
　　數(shù)據(jù)顯示，自上個月11日地震發(fā)生以來，該類CDS價格在3月16日上攀至117.75的高位，13日曾一度跌至85.25的低點，跌幅高達27.6%，創(chuàng)下自2009年2月18日以來最大跌幅。
　　“核危機在海外投資者看來是重磅利空，因此日本資產(chǎn)在之前一段時間遭到強力拋壓，”國際投信投資顧問公司負責(zé)日本債券業(yè)務(wù)的加藤昭夫說，“市場之前對日本資本市場可能崩潰的擔(dān)憂的確有些過頭，現(xiàn)在擔(dān)憂有所緩解，CDS價格亦隨之企穩(wěn)�！�
　　此外，日本政府對美國債務(wù)問題流露出輕松的態(tài)度。日本財務(wù)大臣野田佳彥19日稱，美國國債對日本來說仍具投資魅力，“美國正在用各種方式解決財政問題，因此我覺得美債仍具吸引力�！币疤锛褟┲赋�，日本必須繼續(xù)向市場傳遞出堅持財政紀律的立場。數(shù)據(jù)顯示，日本是最大的美債持有者之一。
　　對于日本國內(nèi)的資產(chǎn)，日元債券依然受到追捧。日本第三大民間壽險公司——明治安田生命保險公司一名高層主管表示，公司計劃在4月起的2011至2012財年提高日元債券持倉1萬億日元（約合120億美元），并擴大債券的存續(xù)期。公司投資部門主管泰陽高松表示，將減持日本股票及房地產(chǎn)等投資的倉位。

　　日元“坐收漁利”

　　內(nèi)外交困令市場避險情緒不斷升溫，被視為“避險天堂”的日元自然受到青睞。從日本國內(nèi)來看，經(jīng)濟形勢未見明顯好轉(zhuǎn)，從外部來看，美國債信評級展望被下調(diào)至負面及歐債危機風(fēng)波又起。
　　19日早盤，日元對主要貨幣全線上揚。日元對歐元匯率一度觸及117.07日元高位，對美元匯率一度觸及82.31日元高位。但在歐洲交易時段，上述匯率均小幅回調(diào)，北京時間19日19時20分，日元對歐元匯率報117.93日元，歐元上揚0.27%；對美元匯率報82.63日元，基本與前一交易日收盤價持平。
　　澳大利亞經(jīng)紀公司毅聯(lián)匯業(yè)分析師認為，“這要看市場對歐洲和美國債務(wù)前景的擔(dān)憂會持續(xù)多長時間了，風(fēng)險規(guī)避情緒往往意味著日元資產(chǎn)匯回國內(nèi)�！�
　　作為對比，日本股市日經(jīng)指數(shù)19日收低并觸及三周低點。該國日經(jīng)225指數(shù)收于9449.69點，跌幅1.12%；東證指數(shù)收于827.56點，跌幅1.1%，該指數(shù)33個分類指數(shù)中有32個收于前收盤點位下方。
　　此外，瑞穗證券資深技術(shù)分析師三浦豐表示，雖然標準普爾的這一舉動不會導(dǎo)致美國主權(quán)信用評級立即遭下調(diào)，但這確實是一個令人意外的負面消息。日本也需要保持謹慎，因為這給日本的財政赤字狀況敲響了警鐘。