按照日程安排，4月20日，個(gè)稅調(diào)整方案將由全國(guó)人大常委會(huì)進(jìn)行初次審議。如初審順利通過(guò)，個(gè)稅調(diào)整方案將于6月底進(jìn)行二審，二審獲通過(guò)則最快于下半年頒布實(shí)施。
　　對(duì)于本次個(gè)稅調(diào)整方案，市場(chǎng)充滿期待，多數(shù)認(rèn)為個(gè)稅起征點(diǎn)可能由2000元上調(diào)至3000元。財(cái)政部副部長(zhǎng)王軍上周表示，個(gè)稅起征點(diǎn)若調(diào)整為3000元，納稅人口將減少到稅基人口的12%。同時(shí)，有專家據(jù)此測(cè)算，提高起征點(diǎn)至3000元將使得居民個(gè)稅支出減少900億元，再加上稅率調(diào)整等影響，最終將增加居民收入1200億元左右。
　　正因?yàn)槿绱�，消費(fèi)品板塊在近幾日蠢蠢欲動(dòng)，個(gè)稅起征點(diǎn)調(diào)整對(duì)消費(fèi)股的催化劑作用十分明顯。滬深A(yù)股周二大幅下跌，滬指跌幅超過(guò)50點(diǎn)，但家用電器行業(yè)逆市上漲，農(nóng)林漁牧、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、醫(yī)藥生物、紡織服裝等消費(fèi)類品種也漲幅居前。
　　當(dāng)然，支撐消費(fèi)品的利好因素并不僅有個(gè)稅起征點(diǎn)上調(diào)，上周公布的社會(huì)消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)大幅增長(zhǎng)，中央部委對(duì)最低工資標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)、居民工資增長(zhǎng)的最新表態(tài)，都使得市場(chǎng)對(duì)未來(lái)消費(fèi)股行情開(kāi)始有所期待。
　　今年以來(lái)，全國(guó)已有13個(gè)省份進(jìn)行了最低工資標(biāo)準(zhǔn)適度調(diào)整，平均上調(diào)的幅度是22.8%。人力資源和社會(huì)保障部副部長(zhǎng)楊志明本周一表示，“十二五”期間，最低工資標(biāo)準(zhǔn)年均增長(zhǎng)13%以上，要努力實(shí)現(xiàn)職工工資增長(zhǎng)15%，爭(zhēng)取五年內(nèi)職工工資增長(zhǎng)翻番。
　　上周五剛剛公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)17.4%，增速比2月份加快了5.8%；前3個(gè)月累計(jì)同比增長(zhǎng)16.30%，增速比前2個(gè)月加快了0.50%。除去1、2月份的春節(jié)消費(fèi)旺季因素，3月份的消費(fèi)增長(zhǎng)的確十分明顯。
　　從商品種類來(lái)看，3月份主要分類商品零售增速均較2月份有了較大幅度的提高，其中汽車、糧油食品、飲料煙酒、服裝鞋帽、針紡織品、化妝品、家用電器和音像器材類商品的零售增速均較2月份加快了10個(gè)百分點(diǎn)。需要指出的是，黃金珠寶、石油、建筑及裝潢材料和家具類商品的零售增速仍然非常快，分別達(dá)到了52.40%、43.80%、33.00%和31.90%。
　　市場(chǎng)層面最近出現(xiàn)的諸多信號(hào)也使得消費(fèi)類行業(yè)的關(guān)注度正在提升。首先，周期類行業(yè)已漲幅較大，黑色金屬今年以來(lái)上漲了26.72%，房地產(chǎn)、化工等眾多行業(yè)的整體漲幅也都在15%以上。其次，周期類行業(yè)似乎出現(xiàn)了上漲乏力的跡象，上周以來(lái)跌幅居前的行業(yè)為有色金屬、建筑建材、采掘，本周跌幅居前的行業(yè)為有色金屬、金融服務(wù)。第三，經(jīng)過(guò)前期大幅下跌的消費(fèi)品近期開(kāi)始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。
　　因此市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)未來(lái)消費(fèi)品將迎來(lái)投資機(jī)會(huì)，只是當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)何時(shí)會(huì)啟動(dòng)、具體哪些行業(yè)有爭(zhēng)議。招商證券策略分析師陳文招認(rèn)為，二季度將是布局消費(fèi)股的好時(shí)機(jī)，因?yàn)橄掳肽觊_(kāi)始勞動(dòng)力市場(chǎng)和消費(fèi)品市場(chǎng)將開(kāi)始新一輪景氣。但是平安證券首席策略研究員王韌表示，從估值和時(shí)間角度看，全面買入消費(fèi)品的時(shí)機(jī)并未到來(lái)。
　　王韌認(rèn)為，布局消費(fèi)股的催化劑有兩個(gè)：一是指數(shù)升至3100點(diǎn)-3200點(diǎn)區(qū)間，周期股修復(fù)的動(dòng)力開(kāi)始減弱；二是政策再次出現(xiàn)強(qiáng)力緊縮信號(hào)，周期股估值的政策壓力重現(xiàn)。第一個(gè)催化劑有顯現(xiàn)的跡象，但是目前第二個(gè)催化劑還沒(méi)有出現(xiàn)。預(yù)計(jì)真正的機(jī)會(huì)可能要到二季度末，目前仍是等待布局的階段。
　　從周期的角度看，中信建投策略分析師吳啟權(quán)表示，目前消費(fèi)周期仍在下行階段，通脹作為消費(fèi)周期加劇回落的催化劑，消費(fèi)周期的底部可能出現(xiàn)在6月份至10月份之間。因此在拐點(diǎn)未到來(lái)之前，消費(fèi)股可能正迎來(lái)左側(cè)布局的機(jī)會(huì)。
　　從行業(yè)來(lái)看，吳啟權(quán)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)從衰退到復(fù)蘇過(guò)程中，耐用消費(fèi)品率先復(fù)蘇；必需品中，食品消費(fèi)是最先復(fù)蘇的。由于醫(yī)藥和通訊器材消費(fèi)是相對(duì)確定的品種，因此可以按照“醫(yī)藥、通信器材、食品飲料、日用品、服裝、汽車”的順序進(jìn)行布局。此外，房地產(chǎn)相關(guān)的家裝消費(fèi)、家電消費(fèi)的復(fù)蘇雖然比較靠后，但也屬于消費(fèi)品中的確定性行業(yè)。
　　此外，在周期類上漲、非周期股票下跌后，海通證券重提均衡配置，看好地產(chǎn)、醫(yī)藥、食品飲料、零售、海運(yùn)、部分新興產(chǎn)業(yè)的后市表現(xiàn)。陳文招則建議從醫(yī)藥、旅游、食品飲料、紡織服裝和商業(yè)等開(kāi)始布局。