基金經(jīng)理在今年一季度加大了對(duì)周期性品種的調(diào)研力度，這似乎也反映了周期股品種緣何在今年一季度期間大幅上漲。根據(jù)上市公司近期披露的一季度報(bào)告，地產(chǎn)、鋼材等保障房主題及有色、能源、化工等周期性板塊成為今年一季度基金公司調(diào)研的主要領(lǐng)域，基金經(jīng)理對(duì)上述領(lǐng)域的做多動(dòng)向明顯。
    地產(chǎn)股龍頭萬(wàn)科A在今年一季度遭到基金公司的密集調(diào)研，其發(fā)布的一季報(bào)顯示，華夏基金、南方基金、博時(shí)基金、廣發(fā)基金等集體調(diào)研公司，其中博時(shí)主題基金在今年一季度期間持有萬(wàn)科A超過(guò)1億股，為持有萬(wàn)科A最多的主動(dòng)型基金。招商地產(chǎn)昨日披露的2011年一季報(bào)顯示，工銀瑞信、大成基金等公司在報(bào)告期內(nèi)前往公司實(shí)地調(diào)研。
　　除了上述地產(chǎn)龍頭標(biāo)的，區(qū)域地產(chǎn)股也被基金經(jīng)理所關(guān)注。比如華夏基金單獨(dú)調(diào)研的綿世股份、長(zhǎng)信基金單獨(dú)調(diào)研的嘉凱城。雖然嘉凱城披露的一季報(bào)“慘淡”，報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅虧損，但是該股卻在一季度期間迎來(lái)長(zhǎng)信基金等機(jī)構(gòu)的實(shí)地調(diào)研，其前十大流通股股東名單中，介入嘉凱城的基金公司清一色采取積極的策略，上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金期間增持該股超過(guò)570萬(wàn)股。
　　值得一提的是，基金經(jīng)理在調(diào)研上述地產(chǎn)行業(yè)外，同期亦加大了對(duì)鋼材行業(yè)的關(guān)注力度，從某種角度看，這似乎是基金經(jīng)理對(duì)整個(gè)保障房主題的投資偏好。
　　新興鑄管、本鋼板材等標(biāo)的在今年一季度均迎來(lái)基金調(diào)研潮。其中，廣發(fā)基金、國(guó)投瑞銀、上海澤熙等公募、私募機(jī)構(gòu)集體造訪新興鑄管；以新興鑄管一季度期間的機(jī)構(gòu)持股狀態(tài)看，國(guó)投瑞銀對(duì)新興鑄管的調(diào)研報(bào)告很可能偏向樂(lè)觀，今年一季度國(guó)投瑞銀核心企業(yè)基金現(xiàn)身該股前十大流通股股東名單中，期間基金經(jīng)理買(mǎi)入新興鑄管超過(guò)1100萬(wàn)股。以國(guó)投瑞銀3月9日的調(diào)研開(kāi)始計(jì)算，新興鑄管可能已為國(guó)投瑞銀核心企業(yè)基金帶來(lái)超過(guò)9%的正收益。
　　有色、化肥化工、煤化工等資源品領(lǐng)域也是基金公司在2011年第一季度調(diào)研的主要領(lǐng)域。如今年1月份剛剛發(fā)行首只基金產(chǎn)品的紐銀基金，3月初調(diào)研了金嶺礦業(yè)；匯添富基金3月中旬調(diào)研的遠(yuǎn)興能源以及諾安基金3月16日調(diào)研的遼通化工。諾安對(duì)遼通化工的調(diào)研主要集中在石化項(xiàng)目及重大資產(chǎn)重組的復(fù)牌問(wèn)題。
　　基金在調(diào)研中偏好走訪一些行業(yè)龍頭企業(yè)。云南銅業(yè)披露的一季度報(bào)告顯示，華夏、富國(guó)、銀華、中郵創(chuàng)業(yè)等基金公司或通過(guò)電話溝通或?qū)嵉卣{(diào)研上市公司。不過(guò)上述基金公司的調(diào)研顯然未取得一致意見(jiàn)，參與調(diào)研的中郵創(chuàng)業(yè)基金似乎對(duì)云南銅業(yè)持保守策略，中郵核心優(yōu)選基金在今年一季度減持了32萬(wàn)股的云南銅業(yè)。而參與調(diào)研的富國(guó)基金則相對(duì)樂(lè)觀，富國(guó)基金旗下的富國(guó)天瑞基金同期增持該股超過(guò)80萬(wàn)股。
　　除了上述調(diào)研大多數(shù)由研究員完成外，一些基金經(jīng)理也親自參與上市公司的調(diào)研。錫業(yè)股份一季度報(bào)告透露，諾德靈活配置基金經(jīng)理王正3月7日親自前往云南個(gè)舊調(diào)研錫行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。
　　化肥行業(yè)龍頭湖北宜化披露的一季報(bào)顯示，國(guó)海富蘭克林等基金公司在一季度期間調(diào)研了上市公司。不過(guò)湖北宜化披露其第二大業(yè)務(wù)煤化工利潤(rùn)率下降導(dǎo)致今年一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅走低，其一季度凈利較去年同期下降約17%。
　　在基金公司密集調(diào)研地產(chǎn)、鋼材、水泥、化工有色等周期性品種的同時(shí)，基金對(duì)A股市場(chǎng)的投資態(tài)度也進(jìn)一步反映了其調(diào)研的理由。大成基金認(rèn)為，市場(chǎng)整體估值偏低，目前股市基本面面臨的風(fēng)險(xiǎn)很低，下跌空間有限；隨著調(diào)控政策的出臺(tái)及落實(shí)，通脹高峰即將過(guò)去，未來(lái)A股市場(chǎng)可能出現(xiàn)了一些更加積極的變化，新興產(chǎn)業(yè)中的太陽(yáng)能、電網(wǎng)建設(shè)、節(jié)能減排板塊，水泥、鋼鐵、化工、煤炭等周期性板塊面臨較好的投資機(jī)會(huì)。