2010年，上海剛剛舉辦了為期半年的世博會。上海迪士尼度假區(qū)從總投資規(guī)模來看將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上海世博會。如此巨大的投資由誰來埋單？
上海迪士尼投融資全息圖
4月8日，上海迪士尼度假區(qū)項目正式開工。
在前來參加開工儀式的商務(wù)部副部長姜增偉看來，上海迪士尼樂園項目是中國改革開放三十多年來服務(wù)業(yè)領(lǐng)域最大的投資項目之一，標(biāo)志著中國對外開放的新領(lǐng)域和新高度。華特·迪士尼公司(下稱迪士尼公司)總裁兼CEO羅伯特·艾格坦言：“我們將與中國的合作伙伴一起，建設(shè)一個有著鮮明迪士尼特色和中國特點的上海迪士尼度假區(qū)�！�
隨著項目的動工，原本神秘的上海迪士尼度假區(qū)項目的投融資結(jié)構(gòu)圖正逐漸清晰起來。
投資遠(yuǎn)超上海世博會
2010年，上海剛剛舉辦了為期半年的世博會。根據(jù)上海市市長韓正對外界披露的數(shù)字，上海世博會建設(shè)、運(yùn)營兩方面的總投資共為286億元人民幣�！吨袊�(jīng)濟(jì)周刊》從華特·迪士尼公司提供的資料獲悉，上海迪士尼度假區(qū)從總投資規(guī)模來看將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上海世博會。
據(jù)了解，上海迪士尼度假區(qū)一期總面積3.9平方公里，總投資分為三大部分：主題樂園、酒店及零售餐飲娛樂、公共配套投入。從目前掌握的情況來看，僅主題樂園的投資就已經(jīng)達(dá)到了245億元人民幣，而作為配套酒店及零售餐飲娛樂的投資為45億元人民幣，這樣的投資僅僅計算了該項目動工至開園日的費(fèi)用，日后的運(yùn)營和具體維護(hù)費(fèi)用未被計入。
其中，投資245億元的主題樂園(含停車場)主要包括一座集娛樂、餐飲、演藝等功能于一體的迪士尼城堡和一個美麗花園。投資45億元的配套酒店及零售餐飲娛樂將包括一座豪華酒店和一座經(jīng)濟(jì)型酒店，共1220間客房和27900平方米零售、餐飲、娛樂區(qū)。
值得關(guān)注的是，政府配套項目并未計入上述兩項投資。
上海迪士尼度假區(qū)項目所在區(qū)域的行政管理機(jī)構(gòu)——上海國際旅游度假區(qū)管理委員會常務(wù)副主任劉正義向記者透露，具體的配套設(shè)施包括圍場河、中心湖、入園大道、公交樞紐等；部分高速(快速)路及干線道路工程；軌道交通專項工程；周邊地區(qū)水系工程等。上海市政府還成立了相應(yīng)的建設(shè)工程指揮部。
上海國際旅游度假區(qū)管理委員會的一位內(nèi)部人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：“上海市政府為迪士尼項目做公共基礎(chǔ)設(shè)施配套的投入是相當(dāng)巨大的，這也是當(dāng)時中美雙方談判的焦點之一，這主要基于既為項目大客流運(yùn)營的需求提供保障，同時也將帶動、服務(wù)周邊地區(qū)發(fā)展�！�
上海市政府及上海國際旅游度假區(qū)管理委員會相關(guān)負(fù)責(zé)人至今沒有公布相關(guān)配套的費(fèi)用情況。不過，僅軌道交通一項，便可見上海迪士尼公共配套建設(shè)花費(fèi)之巨。
上海市委書記俞正聲曾在披露上海世博會花費(fèi)時表示，世博會配套軌道交通每公里耗資6億元。按照設(shè)計規(guī)劃，除了連接上海浦東國際機(jī)場和虹橋交通樞紐的軌道交通2號線將橫穿迪士尼度假區(qū)之外，上海軌道交通11號線還將建設(shè)橫穿度假區(qū)的迪士尼專線，其全長約9.2公里，花費(fèi)將接近60億元。
迪士尼投資的上海模式
如此巨大的投資由誰來埋單？
公共建設(shè)將由財政支付已經(jīng)確定，而上海迪士尼度假區(qū)的投資將由中美雙方共同承擔(dān)，具體運(yùn)作公司的股權(quán)和投資結(jié)構(gòu)圖已經(jīng)較為明晰了。
在上海迪士尼度假區(qū)項目中，中方和美方總代表公司分別是迪士尼公司和上海申迪(集團(tuán))有限公司(下稱“上海申迪”)。上海申迪是經(jīng)上海市政府批準(zhǔn)設(shè)立的國有企業(yè)，承擔(dān)上海國際旅游度假區(qū)的土地開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展任務(wù)，同時負(fù)責(zé)與迪士尼公司合資合作，共同投資、建設(shè)和運(yùn)營上海迪士尼樂園。
據(jù)悉，迪士尼公司與上海申迪透過相關(guān)公司將按照持股比例為上海迪士尼度假區(qū)出資，出資方式為30%債務(wù)融資70%權(quán)益出資。目前包括國家開發(fā)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、交通銀行已經(jīng)牽頭組建銀團(tuán)向其貸款。
2010年8月8日，上海申迪宣布成立，注冊資本120億元，股東單位分別是上海陸家嘴(集團(tuán))有限公司、上海文廣發(fā)展有限公司與上海錦江國際控股公司，根據(jù)出資金額對應(yīng)股權(quán)比例是45%、30%、25%，并下設(shè)了三家全資子公司：上海申迪旅游度假開發(fā)有限公司(下稱“申迪旅游”)、上海申迪建設(shè)有限公司(下稱“申迪建設(shè)”)和上海申迪發(fā)展有限公司(下稱“申迪發(fā)展”)。
在此基礎(chǔ)上，今年4月2日，上海申迪通過申迪旅游(注冊資金1.3億元)與WD
HOLDINGS(SHANGHAI)，LLC(迪士尼公司的全資子公司)共同合作，出資成立了三家合作企業(yè)：上海國際主題樂園有限公司、上海國際主題樂園配套設(shè)施有限公司、上海國際主題樂園和度假區(qū)管理有限公司。
上海國際主題樂園有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，申迪旅游和迪士尼子公司的股權(quán)比例是57%和43%，注冊資金171.36億元，主要工作是主題樂園的開發(fā)、建設(shè)和經(jīng)營等，也包括園區(qū)內(nèi)服務(wù)提供。
上海國際主題樂園配套設(shè)施有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，申迪旅游和迪士尼子公司的股權(quán)比例也是57%和43%，注冊資金為31.68億元，主要負(fù)責(zé)酒店、餐飲、零售、娛樂等配套設(shè)施的開發(fā)、建設(shè)和經(jīng)營。
上海國際主題樂園和度假區(qū)管理有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，申迪旅游和迪士尼子公司的股權(quán)比例是30%和70%，注冊資金2000萬元，負(fù)責(zé)接受主題樂園公司和配套設(shè)施公司的委托，在授權(quán)范圍內(nèi)對主題樂園項目和配套設(shè)施的開發(fā)、建設(shè)和經(jīng)營的全部事宜進(jìn)行日常管理和服務(wù)，也將負(fù)責(zé)度假區(qū)創(chuàng)意、發(fā)展和運(yùn)營。
上海市政府副秘書長，上海申迪黨委書記、董事長范希平對記者表示，上海迪士尼創(chuàng)造了與迪士尼其他海外項目相比迥然不同的模式。中方在上海國際主題樂園和度假區(qū)管理有限公司中參股30%，意味著在今后所有的樂園經(jīng)營收益中都可享有相同比例的收益；中方還有權(quán)向管理公司委派董事、監(jiān)事、副總經(jīng)理和其他高級管理人員。這都開創(chuàng)了迪士尼在海外主題樂園項目經(jīng)營管理方式的先例。
據(jù)了解，在上海迪士尼項目中，中美雙方均以現(xiàn)金方式入股，土地使用權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)均不作價入股，而是分別由中方和美方另行租賃和許可給中外合作的項目公司。
3.3億人被鎖定為目標(biāo)客戶
從目前來看，上海迪士尼度假區(qū)項目最終的投資額將以數(shù)百億人民幣計，如此大規(guī)模的投資能否收回成本值得關(guān)注。根據(jù)最新的工程預(yù)期，上海迪士尼樂園預(yù)計5年左右建成，酒店、餐飲、零售、娛樂、停車場等配套設(shè)施將同時投入使用。
人流是否足夠?qū)⒊蔀樯虾５鲜磕犴椖砍蓴〉年P(guān)鍵，《中國經(jīng)濟(jì)周刊》從迪士尼公司獲得的相關(guān)資料來看，距上海三小時火車或自駕車路程內(nèi)的3.3億人將成為上海迪士尼度假區(qū)的“目標(biāo)客戶群”。
在一份官方提供的新聞素材稿中提及，上海迪士尼樂園項目將對長三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展產(chǎn)生重要影響，將進(jìn)一步優(yōu)化長三角地區(qū)旅游業(yè)布局，提升現(xiàn)代服務(wù)業(yè)能級，助推長三角地區(qū)建設(shè)成為具有較強(qiáng)國際競爭力的世界級城市群。
今年2月，在上海旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會上，俞正聲表示，上海要腳踏實地地把迪士尼樂園建好，以此帶動上海旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。今后上海迪士尼樂園計劃每年吸引700萬～1000萬游客，如果其中有一半來自上海以外地區(qū)，除了在迪士尼樂園的游玩，他們在上海的餐飲、購物消費(fèi)方面對旅游業(yè)的帶動是巨大的。